25日強(qiáng)勢(shì)板塊分析：周期股集體活躍 鋼鐵煤炭板塊領(lǐng)漲

，漲幅在7%以上

、江西、福建等地價(jià)格已超去年同期，這與市場(chǎng)普遍認(rèn)為Q4價(jià)格難超去年同期不同，后期部分區(qū)域價(jià)格仍將推漲，龍頭企業(yè)全年業(yè)績(jī)有望上修。

此外

，10月份地產(chǎn)數(shù)據(jù)全面超預(yù)期表明水泥需求有韌性，尤其新開工及施工面積維持高位，地產(chǎn)帶動(dòng)的水泥需求有支撐，20年仍有望超預(yù)期;基建在政策催化下明年將確定性復(fù)蘇，當(dāng)前華北、西北價(jià)格已明顯超去年同期，將奠定明年價(jià)格高基數(shù)，基建鏈復(fù)蘇帶來業(yè)績(jī)及主題雙催化;四、近兩年掌握上游資源的水泥龍頭表現(xiàn)遠(yuǎn)強(qiáng)于其他周期品，20年盈利水平仍將維持高位。

該機(jī)構(gòu)認(rèn)為

，目前龍頭企業(yè)估值普遍在6-7倍，隨著水泥企業(yè)盈利中樞及穩(wěn)定性提升，資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)一步修復(fù)，高分紅背景下板塊有望迎來估值修復(fù)。

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、地產(chǎn)板塊

地產(chǎn)板塊今日盤中震蕩拉升

，截至收盤，陽光城、中迪投資漲停，泰和集團(tuán)、萬科A漲幅超6%，南山控股、濱江集團(tuán)漲幅超5%。

天風(fēng)證券指出

，近期地產(chǎn)政策調(diào)整頻繁，三季度資金面先緊后松，優(yōu)質(zhì)房企在流動(dòng)性略微寬松的環(huán)境中有望持續(xù)受益，伴隨竣工增速大幅回升，提升行業(yè)結(jié)算超預(yù)期的概率、后端物業(yè)管理公司率先受益