溫氏股份好成績的背后：在建工程進度藏貓膩 多個在建工程未能建成

、99%、99%和100%。

上述兩個項目的進度問題或許因投資預算的增加還可以解釋

，但是沾益公司菱角種豬場項目預算一直是1.29億元，2017年年報、2018年半年報和2018年年報各報告期項目工程進度分別為98%，99%和98%，2019年中報顯示預算增加到1.42億元，同樣沒有披露當期投資增加金額，項目進度是100%。僅從2019年半年報披露的在建工程項目來看，83個項目中，有52個項目進度是90%以上，其中33個項目在99%以上。

對于在建工程進度問題

，宋清輝在接受中國網(wǎng)財經(jīng)記者采訪時表示：“完工率90%以上尤其是完工率99%的在建工程項目長期不轉固，一般會存在貓膩，已經(jīng)是業(yè)內盡人皆知的事情，凸顯出行業(yè)積弊深重。”第三方研究機構透鏡公司研究創(chuàng)始人況玉清也向中國網(wǎng)財經(jīng)記者分析稱，排除因缺錢導致無法完工的因素外，溫氏股份高比例的完工比，卻遲遲留在在建里不轉固，規(guī)避固定資產(chǎn)的減值攤銷的嫌疑較大。某私募人士也向中國網(wǎng)財經(jīng)記者表示，一般來說，在建工程延遲，可能存在延遲產(chǎn)生轉固定資產(chǎn)的折舊費用的目的，盡管其可能已經(jīng)實際投入使用。

募投項目不達預期

近期

，溫氏股份還獲準注冊50億元短期融資券，這是繼2017年發(fā)行25億元公司債和2019年發(fā)行5億元公司債后，較大的一筆籌資。此外，2015溫氏股份吸收合并廣東大華農時還承接了大華農募集資金專戶剩余的14.12億元。

目前溫氏股份還未披露短期融資券的用途和投向

，中國網(wǎng)財經(jīng)記者梳理了溫氏股份自2015年以來募集資金的使用情況。截至2019年年中，溫氏股份累計直接投入項目運用的募集資金為11.32億元，補充流動資金1.8億元，累計已使用募集資金13.12億元。

從具體的募投項目來看

，6個募投項目只有1個項目達到預計效益，3個項目不達預計效益，1個項目終止，并且這3個募投項目從2016年以來一直未達預計效益。此外，4個剩余超募資金投向項目中，有3個未達預計效益，另一個項目新田溫氏畜牧有限公司生豬養(yǎng)殖一體化項目未完工，2018年1月同意建設該項目，截至2019年6月底，已使用超募資金及節(jié)余募集資金支付該項目8979.25萬元，預計投資1.8億元，2019年底達到使用要求。

上述募投項目的承諾投資金額多在1億元左右，其中肥東溫氏畜牧有限公司一體化養(yǎng)豬項目的投資最高為2.76億元

，預計2017年8月底達到預定可使用狀態(tài)，截至2019年年中，累計實現(xiàn)效益5062萬元。對于未達到預計效益，溫氏股份在財報中解釋為受非洲豬瘟疫情的影響，加大了生物安全防控的投入力度，及時淘汰受威脅豬只，導致成本費用大幅上升，利潤下降。

除了對募投項目的投資

，溫氏股份還將尚未使用的募集資金購買理財產(chǎn)品，公司在2019年中報中稱將最高額度不超過3.2億元暫時閑置的超募資金及節(jié)余募集資金購買保本型銀行理財產(chǎn)品。況玉清向中國網(wǎng)財經(jīng)記者表示，并不贊成上市公司將大額閑置資金用于金融理財，如果在主業(yè)上實在暫時沒有好的擴張點，同時又有大量的閑置資金，應該鼓勵這樣的公司加大股東分紅力度，或是拿錢去回購股票