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涌峰投資去年7只產(chǎn)品全部跌超10% 百億私募難捱寒冬國(guó)金中國(guó)龍穩(wěn)健4期凈值不足1元

2019-02-03 09:08:42來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

和很多私募基金一樣

，涌峰投資也一直倡導(dǎo)價(jià)值投資

，公司注重對(duì)標(biāo)的公司基本面的研究，強(qiáng)調(diào)自下而上精選股票

，挖掘錯(cuò)誤定價(jià)帶來(lái)的低估機(jī)會(huì)，同時(shí)注重倉(cāng)位控制

，嚴(yán)格執(zhí)行止損制度

。

2018年

，在結(jié)束了藍(lán)籌股行情后

，A股三大指數(shù)開(kāi)啟了下跌模式

，在這樣的大形勢(shì)下

，備受市場(chǎng)關(guān)注的資深百億級(jí)私募基金公司之一的涌峰投資也沒(méi)能擺脫下跌命運(yùn)。

根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)

，涌峰投資旗下成立于2018年以前且能夠取得可比數(shù)據(jù)的產(chǎn)品有7只，但這7只產(chǎn)品在2018年全線下跌

，且跌幅均超過(guò)10%

，沒(méi)有1只基金能經(jīng)受住“寒冬”考驗(yàn)。而涌峰投資的代表產(chǎn)品云南信托-中國(guó)龍價(jià)值卻恰恰是該公司2018年虧損最多的產(chǎn)品

，該基金凈值全年下跌了15.35%

。

經(jīng)過(guò)2018年的洗禮后，涌峰投資已有1只基金累計(jì)單位凈值跌破1元

，即國(guó)金中國(guó)龍穩(wěn)健4期。根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示

，國(guó)金中國(guó)龍穩(wěn)健4期2018年的全年跌幅為10.65%

，截至2018年12月28日收盤(pán)，該基金成立以來(lái)的累計(jì)收益為-3.54%

，其累計(jì)單位凈值為0.9646元。

7只產(chǎn)品去年跌超10% 中國(guó)龍價(jià)值墊底

上海涌峰投資管理有限公司設(shè)立于2012年7月

，其前身為云南國(guó)際信托有限公司資產(chǎn)管理總部的中國(guó)龍投資團(tuán)隊(duì)，負(fù)責(zé)云南信托自主管理的證券類(lèi)資金信托——中國(guó)龍系列信托計(jì)劃的投資管理和運(yùn)營(yíng)

。中國(guó)龍團(tuán)隊(duì)始建于2003年

，為中國(guó)私募基金市場(chǎng)上歷史業(yè)績(jī)最長(zhǎng)的管理團(tuán)隊(duì)。

2012年

，涌峰投資創(chuàng)始人

、董事長(zhǎng)趙凱帶領(lǐng)中國(guó)龍團(tuán)隊(duì)離開(kāi)云南國(guó)際信托創(chuàng)立涌峰投資，抓住2014年-2015年這波牛市機(jī)遇

，規(guī)模迅速?gòu)氖畮變|元爆發(fā)式躍升至百億元

。目前涌峰投資以服務(wù)機(jī)構(gòu)客戶(hù)為主，并拓展至國(guó)內(nèi)大型銀行總行

、保險(xiǎn)公司、校園基金以及海外QFII客戶(hù)等

，其中機(jī)構(gòu)客戶(hù)占比達(dá)到85%左右

。

但Wind數(shù)據(jù)顯示，在剛剛過(guò)去的2018年

，涌峰投資旗下公開(kāi)的7只基金業(yè)績(jī)?nèi)刻潛p超過(guò)10%

，虧損最多的是云南信托-中國(guó)龍價(jià)值，該基金全年跌幅為15.35%

。

資料顯示

，云南信托-中國(guó)龍價(jià)值是7只基金中成立時(shí)間最久的基金，也是涌峰投資的代表產(chǎn)品

，該基金成立于2007年5月31日

，初始募集規(guī)模為5430萬(wàn)元。作為一只成立10年以上的基金，該基金可謂是歷經(jīng)牛熊市

。從凈值走勢(shì)來(lái)看

，云南信托-中國(guó)龍價(jià)值整體表現(xiàn)不錯(cuò)，不過(guò)

，在2008年、2015年下半年以及2018年股市大跌之際

，該基金凈值也大幅下滑

。只是得益于多年的前期積累，即便是多次下跌后

，截至2018年12月28日，該基金累計(jì)單位凈值仍有2.2002元

，依舊遙遙領(lǐng)先涌峰投資旗下其他產(chǎn)品

。

盡管累計(jì)單位凈值領(lǐng)先

，但從近幾年的區(qū)間收益來(lái)看

，云南信托-中國(guó)龍價(jià)值的日子卻并不好過(guò)，自2015年以來(lái)的四年間

，該基金僅在2017年實(shí)現(xiàn)上漲，其余3年均以虧損收?qǐng)觥?/p>

2015年作為一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)

，上半年的牛市行情在下半年急轉(zhuǎn)直下

，導(dǎo)致該基金在2015年全年錄得負(fù)收益，虧損7.50%;進(jìn)入2016年后

，該基金雖走勢(shì)較為平穩(wěn)，但還是延續(xù)了2015年下半年的回調(diào)走勢(shì)

，導(dǎo)致2016年全年下跌8.38%;2017年在藍(lán)籌行情的影響下

，該基金終于再次迎來(lái)大漲，全年漲幅25.81%

。然而2018年股市再次陷入回調(diào)，該基金也大跌15.35%

。

與凈值走勢(shì)相對(duì)應(yīng)

，在歷年的幾次行情下跌時(shí)期

，云南信托-中國(guó)龍價(jià)值的動(dòng)態(tài)回撤均超過(guò)-20%

，其最大歷史回撤出現(xiàn)在2008年10月31日

，當(dāng)日該基金回撤幅度為-33.18%。

云南信托-中國(guó)龍價(jià)值的基金經(jīng)理是馬宏

，根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，馬宏是經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士

，擁有中國(guó)證券市場(chǎng)23年研究及投資管理經(jīng)驗(yàn)

，對(duì)消費(fèi)品

、林業(yè)

、造紙、家具

、包裝等行業(yè)有相當(dāng)深入的研究，擅長(zhǎng)于對(duì)企業(yè)內(nèi)在價(jià)值的挖掘以及把握轉(zhuǎn)折型公司的投資機(jī)會(huì)

。目前馬宏在涌峰投資擔(dān)任投資總監(jiān)一職，負(fù)責(zé)管理中國(guó)龍價(jià)值系列和RQFII賬戶(hù)

。

涌峰投資旗下的國(guó)金中國(guó)龍穩(wěn)健系列則由基金經(jīng)理趙凱掌舵，趙凱是涌峰投資的創(chuàng)始人

，擁有中國(guó)證券市場(chǎng)22年投資研究經(jīng)驗(yàn)

。趙凱也是中國(guó)最早的私募基金經(jīng)理之一

，以風(fēng)格穩(wěn)健著稱(chēng)于私募行業(yè)

。目前管理中國(guó)龍

、中國(guó)龍穩(wěn)健系列及QFII賬戶(hù)

，其中旗艦產(chǎn)品中國(guó)龍信托計(jì)劃成立于2003年8月。

國(guó)金中國(guó)龍穩(wěn)健4期凈值不足1元

和很多私募基金一樣

，涌峰投資也一直倡導(dǎo)價(jià)值投資，公司注重對(duì)標(biāo)的公司基本面的研究

，強(qiáng)調(diào)自下而上精選股票，挖掘錯(cuò)誤定價(jià)帶來(lái)的低估機(jī)會(huì)

，同時(shí)注重倉(cāng)位控制

，嚴(yán)格執(zhí)行止損制度

。

據(jù)悉

，其在熟悉的領(lǐng)域構(gòu)建了約有300家優(yōu)質(zhì)公司的股票池

，覆蓋金融

、地產(chǎn)

、交運(yùn)、消費(fèi)

、TMT

、醫(yī)藥板塊

。不過(guò)

，涌峰投資與其他私募基金相比卻非常低調(diào)，該公司旗下產(chǎn)品很少有進(jìn)入上市公司前十大流通股行列的時(shí)候

。

根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者搜集的資料顯示，其涌峰中國(guó)龍價(jià)值基金僅在2015年二季度時(shí)進(jìn)入到吉林森工第10大流通股位置

，持股129.52萬(wàn)股

，不過(guò)很快就在下個(gè)季度“消失”。而從吉林森工二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)看

，在涌峰中國(guó)龍價(jià)值基金買(mǎi)入的二季度，該股漲幅高達(dá)75.97%

，但從三季度開(kāi)始

，吉林森工股價(jià)就持續(xù)下跌。不過(guò)

，涌峰中國(guó)龍價(jià)值基金在私募排排網(wǎng)的公開(kāi)數(shù)據(jù)只截止到2017年年底，所以并不在此次統(tǒng)計(jì)范圍之列

。

值得注意的是

，國(guó)金中國(guó)龍穩(wěn)健4期是涌峰投資旗下唯一一只累計(jì)單位凈值低于1元的產(chǎn)品，不過(guò)

，私募排排網(wǎng)上并未披露該基金的基金經(jīng)理。數(shù)據(jù)顯示

，國(guó)金中國(guó)龍穩(wěn)健4期2018年的全年跌幅為10.65%

，截至2018年12月28日收盤(pán)，該基金成立以來(lái)的累計(jì)收益為-3.54%

，其累計(jì)單位凈值為0.9646元。

除了趙凱與馬宏以外

，涌峰投資的投研團(tuán)隊(duì)還包括王慶華

、楊雄

、李莉芳

、陳東

、齊達(dá)錚等人，且他們的從業(yè)年限普遍較長(zhǎng)

。

王慶華擁有中國(guó)股票和大中華股票市場(chǎng)18年研究及投資管理經(jīng)驗(yàn)

，積累了多年對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)

、上市公司行業(yè)企業(yè)研究方面的資深經(jīng)驗(yàn)

。曾任上海涌峰投資管理有限公司總經(jīng)理，曾參與海外大中華對(duì)沖基金的研究及投資管理

，具備海內(nèi)外資本市場(chǎng)研究與投資的深厚基礎(chǔ)以及挖掘優(yōu)勢(shì)型企業(yè)的功底。

楊雄擁有18年中國(guó)證券市場(chǎng)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)

，歷任廣東農(nóng)行上海證券部信息部經(jīng)理

、金信證券研究所IT行業(yè)研究主管、云南信托資產(chǎn)管理總部副總經(jīng)理

、云南信托金絲猴系列信托計(jì)劃信托經(jīng)理;目前管理中國(guó)龍?jiān)鲩L(zhǎng)、中國(guó)龍精選和中國(guó)龍阿爾法系列

。

李莉芳擁有中國(guó)證券市場(chǎng)17年研究管理及投資經(jīng)驗(yàn)

，1999年起先后負(fù)責(zé)金融、地產(chǎn)

、建材行業(yè)研究。2006年起擔(dān)任國(guó)金證券研究所副總經(jīng)理

，主持行業(yè)公司部的研究管理工作

。目前管理中國(guó)龍進(jìn)取系列和QFII賬戶(hù)。

陳東擁有中國(guó)證券市場(chǎng)19年研究及投資經(jīng)驗(yàn)

，從1999年起歷任海南國(guó)投分析師、閩發(fā)證券研究所首席策略師

、國(guó)金證券研究所首席策略師

，2010年任上海謙石投資管理有限公司投資總監(jiān)。目前管理中國(guó)龍平衡系列和QFII賬戶(hù)

，并擔(dān)任涌峰投資投資總監(jiān)職位

。

齊達(dá)錚2004年7月至2006年8月在有色金屬技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究院任分析員;2006年8月至2008年1月在國(guó)金證券股份有限公司

，任交易員;2008年1月至2012年3月在云南國(guó)際信托有限公司

，任資產(chǎn)管理總部交易員、分析員

。2012年3月加入國(guó)金通用基金管理有限公司，擔(dān)任行業(yè)分析員

、基金經(jīng)理助理

，從事行業(yè)研究、分析工作

，并協(xié)助基金經(jīng)理管理國(guó)金通用國(guó)鑫靈活配置混合型發(fā)起式證券投資基金

。

從管理團(tuán)隊(duì)的結(jié)構(gòu)可以看出

，涌峰投資的核心投研人員平均從業(yè)時(shí)間均超過(guò)10年

。不過(guò)，從其目前公開(kāi)的7只基金業(yè)績(jī)看

，擁有較厚業(yè)績(jī)墊的基金卻并不多

，在競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈的私募基金行業(yè)和波動(dòng)越來(lái)越頻繁的資本市場(chǎng)中

，涌峰投資面臨的壓力也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)10年以前

。

涌峰投資2018年基金業(yè)績(jī)

排名	證券簡(jiǎn)稱(chēng)	2018年單位凈值增長(zhǎng)%	累計(jì)單位凈值增長(zhǎng)率%	累計(jì)單位凈值元	凈值截止日
1	云南信托-中國(guó)龍價(jià)值	-15.35	120.02	2.2002	2018-12-28
2	國(guó)金中國(guó)龍穩(wěn)健2期	-13.19	3.25	1.0325	2018-12-28
3	國(guó)金中國(guó)龍穩(wěn)健1期	-13.19	1.80	1.0180	2018-12-28
4	中海信托-金海2號(hào)	-12.94	51.87	1.5187	2018-12-28
5	國(guó)金中國(guó)龍穩(wěn)健3期	-10.86	3.57	1.0357	2018-12-28
6	國(guó)金中國(guó)龍穩(wěn)健4期	-10.65	-3.54	0.9646	2018-12-28
7	興業(yè)信托-興享進(jìn)取涌峰1號(hào)	-10.50	2.20	1.0220	2018-12-28