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上市公司頻出手換購 ETF工具化屬性引發(fā)關注

2019-04-19 16:14:08來源：同花順

事實上

，上市公司拿股票換購ETF并不新鮮。今年1月上市的華夏央企結構調(diào)整ETF

、博時央企結構調(diào)整ETF和銀華央企結構調(diào)整ETF的持有人名單中

，多家上市央企均位列其中。該產(chǎn)品旨在引導市場關

繼去年指數(shù)基金逆勢增長之后

，隨著市場回暖

，ETF年內(nèi)進一步升溫

。近日，中石油控股股東中國石油集團公告稱

，擬以所持股份認購工銀滬深300ETF份額

，一時引發(fā)市場熱議。相關人士表示

，此次換購行為一方面折射了A股的市場化進程加快

、投資工具的多元化和上市公司市值管理的規(guī)范化;另一方面也反映了ETF的工具化屬性獲得更多機構投資者認可。

業(yè)內(nèi)人士分析

，中石油此次換購行為有多重因素

。首先，滬深300指數(shù)是中國A股市場最具代表性

、流動性最好的基準指數(shù)之一

，換購該指數(shù)為標的的ETF基金有助于提升中國石油集團資產(chǎn)配置的多元化以及資產(chǎn)的流動性、收益性

。

其次

，中國石油為滬深300重要成分股

，存在ETF發(fā)行期可用股票換購的特有便利

。而換購ETF的交易成本較低，僅有很低的換購費

，ETF交易無印花稅

，且券商傭金較低;同時ETF換購為市價交易，不存在大宗交易可能出現(xiàn)的折價交易情況

。而工銀瑞信滬深300ETF是當前市場唯一發(fā)行的滬深300ETF基金

，正好切合中國石油換購的時機選擇。而工銀瑞信基金公司也是市場上綜合實力領先的基金公司之一

，具有豐富的ETF管理經(jīng)驗

。

事實上，上市公司拿股票換購ETF并不新鮮

。今年1月上市的華夏央企結構調(diào)整ETF

、博時央企結構調(diào)整ETF和銀華央企結構調(diào)整ETF的持有人名單中，多家上市央企均位列其中

。該產(chǎn)品旨在引導市場關注優(yōu)質(zhì)央企

、關注結構調(diào)整改革，強化價值投資理念

，同時幫助投資者分享央企改革的紅利

。

對于市場普遍認為的減持意圖，一位業(yè)內(nèi)人士分析認為

，減持或是上市公司換購ETF的原因之一

，但認為換購僅為減持套現(xiàn)則失之偏頗

。截至4月16日，今年來滬深300指數(shù)漲幅為33.5%

，市場交投活躍

，換購滬深300ETF有益于提高上市公司的資產(chǎn)收益能力。

該人士同時表示

，此次換購行為意味著更多的機構投資者逐步接受ETF這種極具特色的投資工具

。以海外市場為例，全球ETF數(shù)量從2007年725只增長到2018年約6000只

，10年增長8倍多;ETF規(guī)模從2007年的約8000億美元增長到2018年底5萬億美元

，年均復合增長率達到19%，遠超同期全球資管規(guī)模約5%的復合增長率

。反觀國內(nèi)市場

，ETF經(jīng)歷十余年的發(fā)展之后，從2018年才開始進入加速增長期

。

責任編輯：孫知兵

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