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消息：基金轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)指引發(fā)布收益增強(qiáng)添新“武器”

2019-06-25 16:27:17來源：新浪

為配合科創(chuàng)板的順利推出

，證監(jiān)會近日發(fā)布《公開募集證券投資基金參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)指引(試行)》(下文簡稱《指引》)，自公布之日起施行...

為配合科創(chuàng)板的順利推出

，證監(jiān)會近日發(fā)布《公開募集證券投資基金參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)指引(試行)》(下文簡稱《指引》)

，自公布之日起施行。在業(yè)內(nèi)人士看來

，《指引》是科創(chuàng)板系列政策的延續(xù)，利好參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售的基金

。

根據(jù)《指引》

，處于封閉期的股票型基金和合同明確約定股票投資比例在60%以上的偏股混合型基金;戰(zhàn)略配售基金

，即主要投資策略包括投資戰(zhàn)略配售股票且以封閉方式運(yùn)作的證券投資基金;近6個(gè)月內(nèi)日均基金資產(chǎn)凈值不得低于2億元的開放式股票指數(shù)基金及相關(guān)聯(lián)接基金，以及證監(jiān)會認(rèn)可的其他基金產(chǎn)品可以參與出借業(yè)務(wù)

。

銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰認(rèn)為

，《指引》對于股市和公募基金的穩(wěn)定協(xié)調(diào)發(fā)展有一定意義，可以豐富股市投資策略

，平衡不同交易方向的力量，讓股市買賣雙方保持協(xié)調(diào)與均衡

，避免市場與個(gè)股的短期劇烈波動(dòng)

。他表示，在基金的股票投資

、資產(chǎn)組合

、申購贖回穩(wěn)定均衡狀態(tài)下，適度的股票出借

，有助于提高基金的收益

。

華寶證券分析師表示，有流動(dòng)受限倉位的戰(zhàn)略配售基金和調(diào)倉不頻繁的權(quán)益指數(shù)基金的基金經(jīng)理參與出借業(yè)務(wù)的意愿會更高

。

《科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實(shí)施辦法》指出，戰(zhàn)略投資者應(yīng)當(dāng)承諾獲得配售的股票持有期限不少于12個(gè)月

。業(yè)內(nèi)人士表示

，戰(zhàn)略配售基金通過參與轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)可以提高該部分鎖定股票的收益。

光大證券分析師鄧虎表示

，戰(zhàn)略配售基金可參與比例相對較高

，最多可達(dá)基金資產(chǎn)凈值的50%。他測算發(fā)現(xiàn)

，該類基金在未來投資戰(zhàn)略配售股票時(shí)

，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)最高可帶來1%的增厚收益

。

在中信證券分析師看來

，該《指引》是上述政策的延續(xù)，是為了配合科創(chuàng)板的順利推出

，將進(jìn)一步完善資本市場融券機(jī)制

，強(qiáng)化市場多空平衡機(jī)制。

此外

，指數(shù)基金也將較為受益

。興業(yè)證券分析師表示，指數(shù)基金預(yù)計(jì)將積極參與

，指數(shù)基金尤其是被動(dòng)指數(shù)型基金收益差異較小

，而出借證券帶來的收益預(yù)計(jì)將歸入基金資產(chǎn)，收益增厚對指數(shù)基金意義重大

。

他們同時(shí)認(rèn)為

，這將使得小型指數(shù)基金未來面臨更加激烈的競爭，因?yàn)閰⑴c轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)的開放式股票指數(shù)基金及相關(guān)聯(lián)接基金需要最近6個(gè)月內(nèi)日均基金資產(chǎn)凈值不低于2億元

，強(qiáng)者恒強(qiáng)效應(yīng)將愈發(fā)凸顯

。

責(zé)任編輯：孫知兵

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