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一季度華泰柏瑞5只權(quán)益跌超12% 楊景涵“一拖五”密集持有地產(chǎn)股業(yè)績慘虧

2020-04-10 09:07:11來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)

在剛剛過去的一季度

，三大股指齊齊大跌

，公募基金業(yè)績也遭遇滑鐵盧，Wind數(shù)據(jù)顯示

，截至3月31日，全市場各類型基金平均收益率為-0.81%

，其...

在剛剛過去的一季度

，三大股指齊齊大跌，公募基金業(yè)績也遭遇滑鐵盧

，Wind數(shù)據(jù)顯示

，截至3月31日，全市場各類型基金平均收益率為-0.81%

，其中，股票型和混合型基金一季度平均收益率分別為-4.58%和-0.46%

。在股市大跌背景下

，華泰柏瑞基金公司日子也不好過，旗下5只主動權(quán)益類基金一季度跌超12%

。

上述5只基金不僅今年一季度業(yè)績表現(xiàn)落后

，從成立以來的累計收益率來看，也有4只基金的累計單位凈值均已跌破1元

。并且，這些基金還普遍存在規(guī)模迷你問題

，截至2019年末

，除華泰柏瑞富利規(guī)模為3.63億元以外

，另外4只基金的規(guī)模均低于1億元，華泰柏瑞國企整合精選的管理規(guī)模更是低于清盤紅線

，僅有0.08億元

。

值得注意的是，5只跌幅超過12%的基金中

，有4只基金的現(xiàn)任基金經(jīng)理均只有楊景涵一人。雖然目前這些基金的一季報還沒披露

，但在去年四季度

，這些基金的前十大重倉股主要集中在地產(chǎn)和銀行行業(yè)。在楊景涵的管理下

，這4只基金交叉持股現(xiàn)象極為嚴重

，前十大重倉股中有6只個股完全一致，分別是榮盛發(fā)展

、華發(fā)股份、中國建筑

、華僑城A

、葛洲壩、南京銀行

。

華泰柏瑞5只主動權(quán)益基金一季度跌超12%

今年一季度

，海內(nèi)外股市均以下跌為主，權(quán)益類基金也明顯分化

，整體來看

，醫(yī)藥主題基金表現(xiàn)優(yōu)異

，工銀瑞信前沿醫(yī)療

、華夏樂享健康等相關(guān)主題基金一季度漲幅超過20%。與此同時

，也有部分基金在股市大跌中虧損慘重

，華泰柏瑞基金公司旗下就有5只主動權(quán)益類基金凈值大幅回撤，一季度跌幅均超過12%

。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示

，上述5只基金分別是華泰柏瑞新金融地產(chǎn)(005576)

、華泰柏瑞國企整合精選(005806)

、華泰柏瑞多策略(003175)、華泰柏瑞富利(004475)

、華泰柏瑞港股通量化(005269)

，其一季度跌幅分別為15.40%

、13.24%、12.84%

、12.79%、12.32%

。

作為華泰柏瑞基金公司旗下一季度表現(xiàn)最差的主動權(quán)益基金

，華泰柏瑞新金融地產(chǎn)成立于2018年3月8日，其近2年

、近1年及近半年的階段漲幅也全部負收益

，分別是-2.27%、-12.58%

、-3.97%

，而同期同類型基金的平均漲幅均為正收益

，該基金在同類型基金中的排名十分靠后。

中國經(jīng)濟網(wǎng)記者注意到

，上述5只基金不僅今年一季度業(yè)績表現(xiàn)落后

，從成立以來的累計收益率來看，除成立于2016年9月的華泰柏瑞多策略以外

，截至3月31日收盤

，其余4只基金的累計單位凈值均已跌破1元。

具體來看

，成立于2018年的華泰柏瑞新金融地產(chǎn)、華泰柏瑞國企整合精選相對較好

，累計虧損幅度在10%以內(nèi)

，但成立于2017年的華泰柏瑞港股通量化已累計虧損超過20%，華泰柏瑞富利也累計虧損接近15%

，截至3月31日收盤

，這2只基金的累計單位凈值分別為0.7988元、0.853元

。

此外

，上述5只基金還普遍存在規(guī)模迷你問題

，目前這些基金的一季報還未披露

，從2019年末的規(guī)模來看，除華泰柏瑞富利規(guī)模為3.63億元以外

，另外4只基金的規(guī)模均低于1億元

，基金規(guī)模迷你也給基金經(jīng)理的操作帶來一定困難

。

華泰柏瑞國企整合精選是5只基金中規(guī)模最小的基金，截至2019年末

，該基金的管理規(guī)模僅有0.08億元。事實上

，早在2019年一季度末

，該基金的規(guī)模就已低于清盤紅線5000萬元，2019年4個季度報告期末

，該基金的規(guī)模分別為0.32億元

、0.15億元、0.10億元

、0.08億元

，呈現(xiàn)遞減趨勢。

并且

，華泰柏瑞國企整合精選在3月30日披露的2019年年報中還指出，報告期內(nèi)該基金存在單一投資者持有基金份額比例達到或超過20%的情況

，如果這些份額持有比例較大的投資者贖回

，可能導(dǎo)致巨額贖回，從而引發(fā)流動性風險

，可能對基金產(chǎn)生如下影響：(1)延期辦理贖回申請或暫停贖回的風險

。(2)基金凈值大幅波動的風險。(3)基金投資目標偏離的風險

。(4)基金合同提前終止的風險。

楊景涵“一拖五”密集持有地產(chǎn)股業(yè)績慘虧

華泰柏瑞基金公司旗下5只一季度跌超12%的主動權(quán)益基金中

，除華泰柏瑞港股通量化混合以外

，另外4只基金的現(xiàn)任基金經(jīng)理均只有楊景涵一人。其中

，華泰柏瑞多策略在成立時由楊景涵和方緯攜手管理

，在2019年12月8日，方緯退出該基金管理行列

，此后變?yōu)闂罹昂毩⒄贫?div id="jpandex" class="focus-wrap mb20 cf">。而其?只基金則是從始至終一直由楊景涵一人獨立管理。

在楊景涵的管理下

，這4只基金的資產(chǎn)配置方向十分相似，并且交叉持股現(xiàn)象極為嚴重

。目前這些基金的一季報還沒披露

，而在去年四季度

，這些基金的前十大重倉股主要集中在地產(chǎn)和銀行行業(yè)。

四季報顯示

，截至2019年末

，楊景涵管理的這4只基金前十大重倉股中有6只個股完全一致，分別是榮盛發(fā)展

、華發(fā)股份、中國建筑

、華僑城A

、葛洲壩、南京銀行

。此外

，華夏幸福、興業(yè)銀行

、中南建設(shè)

、中國鐵建等個股也頻頻出現(xiàn)在這4只基金的重倉股中

。

然而

，今年一季度A股分化行情顯著，中小盤個股表現(xiàn)明顯優(yōu)于大盤藍籌股

，突發(fā)衛(wèi)生事件影響下，房地產(chǎn)行業(yè)整體陷入銷售淡季

，地產(chǎn)板塊也遭受了巨大的沖擊

，相關(guān)個股走勢疲軟。雖然目前看來

，地產(chǎn)板塊估值相對合理

，但卻尚未開啟上漲通道

，若楊景涵在一季度一直持有上述地產(chǎn)股

，那么其基金收益必然不佳。

楊景涵的個人履歷顯示

，其于2004年至2006年在平安資產(chǎn)管理有限公司任投資分析師

。2006年至2009年9月在生命人壽保險公司，歷任投連投資經(jīng)理

、投資經(jīng)理

、基金投資部負責人。2009年10月加入華泰柏瑞基金管理有限公司

，任專戶投資部投資經(jīng)理;2014年6月至2015年4月任研究部總監(jiān)助理;2015年4月起開始擔任基金經(jīng)理

。

自任職基金經(jīng)理以來，楊景涵在華泰柏瑞管理過的基金多達18只(各類份額合并計算)

，全部為混合基金

，其任職期間最佳回報為24.76%。目前楊景涵共管理著5只基金

，一季度唯一跌幅低于10%的產(chǎn)品是華泰柏瑞享利混合

，但是該基金并非楊景涵一人管理，而是另一位基金經(jīng)理羅遠航長期與他共同管理

。(記者李榮康博)

責任編輯：孫知兵

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