銀河基金權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品3月份業(yè)績(jī)淪陷半數(shù)權(quán)益產(chǎn)品當(dāng)季虧損

2020-04-13 10:31:55來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

今年A股市場(chǎng)巨大的波動(dòng)性讓投資難度增加不少，不光是普通投資者就連專(zhuān)業(yè)的基金經(jīng)理也同樣如此。在管理規(guī)模靠前的公募基金公司中

，無(wú)論從3月...

今年A股市場(chǎng)巨大的波動(dòng)性讓投資難度增加不少

，不光是普通投資者就連專(zhuān)業(yè)的基金經(jīng)理也同樣如此

。在管理規(guī)?div id="jpandex" class="focus-wrap mb20 cf">？壳暗墓蓟鸸局?div id="jpandex" class="focus-wrap mb20 cf">，無(wú)論從3月份還是一季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)看

，銀河基金公司旗下的權(quán)益產(chǎn)品在今年的表現(xiàn)都不算好

。

根據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，在3月份里

，該公司有60只權(quán)益產(chǎn)品虧損

，占比94%，一季度里也有53%的權(quán)益產(chǎn)品出現(xiàn)虧損

，而且在4只季度跌幅超過(guò)10%的基金中

，銀河和美生活更是以-22.15%位居全市場(chǎng)混基跌幅冠軍。綜合來(lái)看

，除了銀河美麗混合

、銀河轉(zhuǎn)型混合這類(lèi)以藍(lán)籌股、消費(fèi)股為主的基金短期業(yè)績(jī)?cè)庥龌卣{(diào)外

，諸如銀河創(chuàng)新混合這類(lèi)基金則因?yàn)槟贻p基金經(jīng)理的激進(jìn)風(fēng)格讓業(yè)績(jī)?cè)庥龈蟛▌?dòng)

。

銀河基金權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品3月份業(yè)績(jī)淪陷

從3月份基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，在銀河基金公司旗下的64只(各份額分開(kāi)計(jì)算

，下同)偏權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品中

，有60只凈值為虧損，占比達(dá)到了94%

，即便是另外4只業(yè)績(jī)收漲的產(chǎn)品

，最大漲幅也僅有0.28%。

在這60只3月份凈值虧損的偏權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品中

，有13只虧損幅度超過(guò)10%

，有22只跌幅在3%以下，另外25只的跌幅在4%至10%之間

。

銀河創(chuàng)新混合(519674)是該公司3月份偏權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品中跌幅最大的，業(yè)績(jī)表現(xiàn)為-20.91%

。其實(shí)要說(shuō)起來(lái)

，這只基金從2010年12月29日成立到2020年4月8日的累計(jì)收益率高達(dá)393.17%，已經(jīng)是十分優(yōu)異了

，但如今

，該基金隨著基金經(jīng)理的變動(dòng),其投資風(fēng)格似乎也在悄悄發(fā)生著變化

。

從該基金的歷史情況看，王培是第一位對(duì)該基金業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)巨大的人

，在首任基金經(jīng)理管理半年后

，王培參與進(jìn)來(lái)，此后將近5年的管理讓銀河創(chuàng)新混合的累計(jì)單位凈值增長(zhǎng)到2元左右

，后于2016年2月1日離任

。

此后的神玉飛和袁曦二人繼續(xù)將基金業(yè)績(jī)穩(wěn)步提升，之后神玉飛在2017年4月7日離任

、袁曦在2019年5月10日離任

，在2019年5月10日，該基金的累計(jì)單位凈值達(dá)到了2.5665元

。

從2019年5月11日至今

，銀河創(chuàng)新混合是由鄭巍山管理，這也是其管理的第一只公募基金

。從時(shí)間點(diǎn)看

，其接手后到今年2月底，A股一直處于上漲行情中

，這也讓基金凈值繼續(xù)創(chuàng)出新高

，但在3月份市場(chǎng)震蕩下跌時(shí)，該基金的跌幅卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)指數(shù)

。

作為以成長(zhǎng)股為投資方向的權(quán)益基金

，銀河創(chuàng)新混合在去年四季度披露的前十大重倉(cāng)股為歌爾股份、聞泰科技

、晶方科技

、通富微電、長(zhǎng)電科技

、京東方A

、三安光電、北方華創(chuàng)

、信維通信

、長(zhǎng)盈精密，成長(zhǎng)股的高波動(dòng)性似乎是其應(yīng)有的主要特點(diǎn)之一

，但回顧2018年大熊市時(shí)

，該基金的跌幅甚至小于滬深300指數(shù)，凈值回撤幅度并不大

，究其原因

，在鄭巍山的前任們管理期間，即使從前十大重倉(cāng)股看

，也并非完全持有科技股

，銀行

、保險(xiǎn)等大盤(pán)藍(lán)籌股總是被包含其中，顯然

，鄭巍山管理后這只基金更偏向于加大科技成長(zhǎng)股的持倉(cāng)比例

，在市場(chǎng)表現(xiàn)好的時(shí)候，這樣的操作可以取得更大的收益

，但市場(chǎng)下跌時(shí)

，其回撤就比較明顯了。

銀河和美生活墊底首季混基業(yè)績(jī)榜

另一只由鄭巍山參與管理的銀河和美生活混合(006128)就沒(méi)有這么幸運(yùn)了

，在3月份

，該基金跌幅18.04%，為銀河基金公司旗下權(quán)益產(chǎn)品中3月份跌幅第二大的基金

，同時(shí)

，該基金還憑借22.15%的跌幅墊底全市場(chǎng)所有混合型基金。

在鄭巍山今年2月17日加入管理之后

，其和原基金經(jīng)理樓華鋒搭檔的任職回報(bào)為-16.67%

，而樓華鋒雖然目前已經(jīng)有4年多的管理經(jīng)驗(yàn)，但其主要管理的其實(shí)是指數(shù)型產(chǎn)品

，即便是為數(shù)不多的主動(dòng)管理型基金

，也即便以量化投資為主。

所以此次“小將”鄭巍山的參與是否預(yù)示著后續(xù)將完全由其管理銀河和美生活混合這只主動(dòng)型基金也是投資者需要關(guān)注的事情

。

鄭巍山的資料顯示

，其先后就職于國(guó)元證券研究中心、景順長(zhǎng)城基金管理有限公司

、興業(yè)基金管理有限公司

，從事投資、研究等工作

。2018年10月加入銀河基金管理有限公司股票投資部

，去年5月份首次擔(dān)任公募基金經(jīng)理，管理經(jīng)驗(yàn)尚淺

。

而值得注意的是

，銀河和美生活混合從其成立之后就一直投資權(quán)重藍(lán)籌股，去年四季度的前十大重倉(cāng)股為中國(guó)平安

、招商銀行

、中信證券、美的集團(tuán)

、萬(wàn)科A

、貴州茅臺(tái)、三一重工

、溫氏股份

、海通證券、紫金礦業(yè)

，這和鄭巍山管理的銀河創(chuàng)新混合風(fēng)格完全不一樣

，一方面如果鄭巍山的加盟讓銀河和美生活的投資方向發(fā)生變化，將極大增加該基金的波動(dòng)性

，另一方面

，如果風(fēng)格不變，這種傳統(tǒng)藍(lán)籌股和科技成長(zhǎng)股的不同投資邏輯和理念

，顯然對(duì)于管理經(jīng)驗(yàn)尚淺的鄭巍山來(lái)說(shuō)

，也將是巨大的考驗(yàn)。

截至去年底

，銀河和美生活的基金份額有1.02億份

，且全部為個(gè)人投資者。其實(shí)在剛成立時(shí)

，該基金的份額為2.34億份

，但經(jīng)過(guò)2018年后份額大幅縮水，2019年一季度披露的數(shù)據(jù)顯示

，當(dāng)時(shí)的份額僅有0.14億份

，不足成立時(shí)的零頭，此后的二季度

、三季度又繼續(xù)縮水到0.11億份和0.07億份

，資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度跌破五千萬(wàn)元的清盤(pán)紅線，然而在2019年四季度

，其份額異常暴增到了1.02億份

。

一季度半數(shù)權(quán)益基金虧損高管更換頻繁

即便從今年一季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，銀河基金公司旗下的偏權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品也有半數(shù)遭遇虧損

，除了上文提到的銀河和美生活混合以-22.15%位居公司跌幅第一之外

，銀河中證滬港深高股息C、銀河中證滬港深高股息A

、銀河滬深300價(jià)值指數(shù)三只指數(shù)基金均跌幅靠前

，前兩只基金經(jīng)理中均包括樓華鋒，后一只的基金經(jīng)理為羅博

。

但相比指數(shù)型基金

，樓華鋒管理的另外三只量化基金的業(yè)績(jī)也讓人失望。銀河量化穩(wěn)進(jìn)混合(005126)

、銀河量化價(jià)值混合(005053)

、銀河量化優(yōu)選混合(004250)在今年一季度的表現(xiàn)分別為-8.18%、-7.13%

、-2.83%

。

前兩只的去年四季度前十大重倉(cāng)股均以大盤(pán)藍(lán)籌股為主

，諸如中國(guó)平安、貴州茅臺(tái)

、海通證券

、三一重工等，后一只則以消費(fèi)

、機(jī)械制造

、石化等為主，但卻更加分散

。然而不同的風(fēng)格均沒(méi)有在今年一季度獲得良好回報(bào)

。

另外，由銀河基金旗下美女基金經(jīng)理?xiàng)铉鞴芾淼你y河美麗混合C(519665)

、銀河美麗混合A(519664)的一季度跌幅也分別為-9.28%

、-9.04%;楊琪和陳伯禎共同管理的銀河轉(zhuǎn)型混合(519651))跌幅為-8.80%。

在持股風(fēng)格上

，楊琪管理的上述基金均以大消費(fèi)中的龍頭股為主

，比如去年四季報(bào)顯示的貴州茅臺(tái)、五糧液

、恒瑞醫(yī)藥

、藥明康德、今世緣

、海大集團(tuán)

、絕味食品。盡管短期業(yè)績(jī)受到影響

，但這種風(fēng)格讓楊琪接手以來(lái)的業(yè)績(jī)還是比較穩(wěn)健的

。

楊琪曾任職于上海原點(diǎn)資產(chǎn)管理有限公司研究部，2011年11月加入銀河基金管理有限公司

，從事投資

、研究相關(guān)工作，2017年1月起擔(dān)任基金經(jīng)理至今

。

根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解

，銀河基金管理有限公司成立于2002年6月14日，股東包括中國(guó)銀河金融控股有限責(zé)任公司(控股股東)

、中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司

、首都機(jī)場(chǎng)集團(tuán)公司、上海市城市建設(shè)投資開(kāi)發(fā)總公司

、湖南電廣傳媒股份有限公司

。

雖然該公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定，但高管的更換頻率卻頗為頻繁。根據(jù)媒體的統(tǒng)計(jì)

，銀河基金自成立以來(lái)

，總經(jīng)理和副總經(jīng)理職位上先后有9人離任，董事長(zhǎng)職位曾先后由李錫奎

、徐旭

、許國(guó)平、劉立達(dá)擔(dān)任

。

據(jù)悉，2017年年底

，銀河基金原董事長(zhǎng)許國(guó)平因個(gè)人原因離職

，劉立達(dá)轉(zhuǎn)任公司董事長(zhǎng)。劉立達(dá)曾于2008年加入銀河基金控股股東中國(guó)銀河金融控股有限公司

，于2016年2月17日至2017年12月7日擔(dān)任過(guò)銀河基金總經(jīng)理

，累計(jì)有著30年從業(yè)經(jīng)歷。在劉立達(dá)掌舵期間

，銀河基金依托貨幣基金的規(guī)模增長(zhǎng)

，將公司2017年的管理規(guī)模增長(zhǎng)到800億元附近。

劉立達(dá)轉(zhuǎn)任董事長(zhǎng)后

，原來(lái)的副總經(jīng)理并未得到提升

，彼時(shí)曾擔(dān)任中信并購(gòu)基金管理有限公司法定代表人、總經(jīng)理的范永武于2017年12月18日加入銀河基金

，并擔(dān)任總經(jīng)理一職

。然而去年5月份，銀河基金又發(fā)布公告稱(chēng)

，總經(jīng)理范永武因個(gè)人原因辭職

，不再轉(zhuǎn)任其他職務(wù)，離任日期2019年5月28日

，董事長(zhǎng)劉立達(dá)代任總經(jīng)理一職

。

可以看出，盡管有劉立達(dá)“坐鎮(zhèn)”

，但“走馬燈”式的高管變更和總經(jīng)理的缺失不免讓銀河基金暴露出權(quán)力失衡的潛在危機(jī)

。(記者康博李榮)

銀河基金旗下權(quán)益產(chǎn)品一季度業(yè)績(jī)一覽

序號(hào)	名稱(chēng)	一季度復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率%	3月份復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率%
1	銀河和美生活混合	-22.15	-18.04
2	銀河高C	-14.53	-7.48
3	銀河高股	-14.48	-7.47
4	銀河滬深300價(jià)值指數(shù)	-13.01	-5.98
5	銀河美麗混合C	-9.28	-10.96
6	銀河美麗混合A	-9.04	-10.85
7	銀河滬深300指數(shù)增強(qiáng)C	-8.96	-6.40
8	銀河滬深300指數(shù)增強(qiáng)A	-8.85	-6.36
9	銀河轉(zhuǎn)型混合	-8.80	-7.40
10	銀河量化穩(wěn)進(jìn)混合	-8.18	-5.12
11	銀河睿達(dá)混合C	-7.46	-4.61
12	銀河睿達(dá)混合A	-7.42	-4.60
13	銀河量化價(jià)值混合	-7.13	-6.10
14	銀河君榮混合C	-6.67	-4.51
15	銀河君榮混合I	-6.56	-4.47
16	銀河君榮混合A	-6.55	-4.46
17	銀河嘉誼混合C	-4.16	-4.20
18	銀河嘉誼混合A	-4.13	-4.19
19	銀河文體娛樂(lè)混合	-3.99	-10.62
20	銀河消費(fèi)混合	-3.58	-2.64
21	銀河量化優(yōu)選混合	-2.83	-5.50
22	銀河鑫利混合C	-2.22	-4.11
23	銀河鑫利混合A	-2.13	-4.10
24	銀河鑫利混合I	-2.10	-4.03
25	銀河君盛混合C	-1.91	-1.52
26	銀河君盛混合A	-1.89	-1.51
27	銀河樂(lè)活優(yōu)萃混合	-1.59	-10.75
28	銀河睿利混合C	-1.58	-1.50
29	銀河睿利混合A	-1.58	-1.49
30	銀河君耀混合C	-1.54	-2.00
31	銀河君耀混合A	-1.42	-2.00
32	銀河鑫月享6個(gè)月定期開(kāi)放混合C	-0.28	-1.66
33	銀河鑫月享6個(gè)月定期開(kāi)放混合A	-0.19	-1.63
34	銀河君尚混合C	-0.04	-0.53
35	銀河君信混合I	0.00	0.00
36	銀河君尚混合I	0.08	-0.48
37	銀河君尚混合A	0.09	-0.48
38	銀河定投寶騰訊濟(jì)安指數(shù)	0.12	-1.39
39	銀河君潤(rùn)混合C	1.92	-0.04
40	銀河君潤(rùn)混合A	1.95	-0.03
41	銀河君信混合C	2.29	-0.81
42	銀河君信混合A	2.44	-0.76
43	銀河鴻利靈活配置混合C	2.45	0.28
44	銀河旺利混合C	2.48	-0.37
45	銀河旺利混合A	2.56	-0.28
46	銀河旺利混合I	2.60	-0.28
47	銀河鴻利靈活配置混合A	2.64	0.28
48	銀河鴻利靈活配置混合I	2.65	0.28
49	銀河成長(zhǎng)混合	2.69	-9.78
50	銀河銀泰混合	3.00	-10.12
51	銀河靈活配置混合C	3.31	-5.31
52	銀河研究精選混合	3.37	-7.83
53	銀河行業(yè)混合	3.38	-13.64
54	銀河靈活配置混合A	3.53	-5.22
55	銀河藍(lán)籌混合	4.26	-13.51
56	銀河智聯(lián)混合	4.80	-7.67
57	銀河主題策略混合	6.60	-12.52
58	銀河康樂(lè)股票	6.63	-4.18
59	銀河智慧混合	7.86	-13.76
60	銀河創(chuàng)新混合	11.88	-20.91
61	銀河新動(dòng)能混合	12.22	-12.65
62	銀河智造混合	13.16	-12.11
63	銀河穩(wěn)健混合	16.65	-0.59
64	銀河服務(wù)混合	18.10	-1.57