消息：東風(fēng)科技錯(cuò)失汽車(chē)業(yè)“黃金十年” 如今“回頭”整體上市引關(guān)注

，從東風(fēng)科技2009年的財(cái)報(bào)看，當(dāng)時(shí)東風(fēng)科技的前五大客戶為東風(fēng)有限、神龍汽車(chē)、東風(fēng)汽車(chē)股份有限公司、東風(fēng)偉世通汽車(chē)飾件系統(tǒng)有限公司、東風(fēng)康明斯發(fā)動(dòng)機(jī)有限公司，即前五大客戶均為關(guān)聯(lián)方;在2018年，東風(fēng)科技前五大客戶仍為關(guān)聯(lián)方。

數(shù)據(jù)還顯示

，2009年，東風(fēng)科技與東風(fēng)汽車(chē)及東風(fēng)有限OEM配套購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)等關(guān)聯(lián)交易實(shí)際發(fā)生金額為1.53億元，占總額的18.15%;與OEM配套銷售商品、提供勞務(wù)等關(guān)聯(lián)交易實(shí)際發(fā)生金額為9.03億元，占總額的72.76%。2018年?yáng)|風(fēng)科技與東風(fēng)汽車(chē)、東風(fēng)有限及東風(fēng)零部件OEM配套購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)等關(guān)聯(lián)交易額為14.35億元，占比25.8%;與OEM配套銷售商品、提供勞務(wù)等關(guān)聯(lián)交易為49.91億元，占比74.79%。

從前述兩項(xiàng)指標(biāo)看，上市公司東風(fēng)科技在公司地位“降級(jí)”后

，客戶多元化方面進(jìn)展甚微。

關(guān)聯(lián)銷售比例提升

那么，東風(fēng)零部件集團(tuán)以東風(fēng)科技65%股權(quán)起步

，十年間客戶多元化情況如何?根據(jù)東風(fēng)科技的草案，在2018年，東風(fēng)零部件集團(tuán)的關(guān)聯(lián)銷售額為90.68億元，比東風(fēng)科技2018年關(guān)聯(lián)銷售額49.91億元多出40.77億元。

這意味著

，十年間，東風(fēng)零部件集團(tuán)在上市公司東風(fēng)科技體外成立了諸多子公司，給東風(fēng)有限以及關(guān)聯(lián)方做配套，東風(fēng)科技的中小股東并未享受到這部分收益增長(zhǎng)。

而這十年正好是中國(guó)汽車(chē)行業(yè)的黃金時(shí)期

。2009年前后，國(guó)家在汽車(chē)領(lǐng)域出臺(tái)了一系列刺激政策，包括4萬(wàn)億元政府投資、汽車(chē)產(chǎn)業(yè)政策出臺(tái)、1.6L及以下車(chē)型購(gòu)置稅減半、汽車(chē)下鄉(xiāng)、以舊換新等，2009年中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷超過(guò)1300萬(wàn)輛，躍居全球第一。

作為東風(fēng)汽車(chē)集團(tuán)有限公司與日產(chǎn)汽車(chē)公司于2003年合資成立的東風(fēng)有限

，該公司過(guò)去十年里也實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，如在2015年至2017年，東風(fēng)有限的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)12.9%。

從前述指標(biāo)看，十年股權(quán)流轉(zhuǎn)之間

，東風(fēng)科技的大客戶依賴癥未解，甚至關(guān)聯(lián)銷售比例還有所提升，換句話說(shuō)，伴隨著東風(fēng)有限業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，東風(fēng)科技及東風(fēng)零部件集團(tuán)的“客戶多元化”并未實(shí)現(xiàn)，而東風(fēng)零部件集團(tuán)成立的子公司分走了或許本該屬于東風(fēng)科技的關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)。

從“股權(quán)多元化”的目的看

，東風(fēng)零部件集團(tuán)對(duì)東風(fēng)科技65%的持股比例持續(xù)十年未變，東風(fēng)零部件集團(tuán)的股東東風(fēng)有限和南方實(shí)業(yè)分別持99.9%及0.1%的股權(quán)結(jié)構(gòu)，也穩(wěn)定了多年。

由此，當(dāng)時(shí)東風(fēng)零部件集團(tuán)設(shè)立時(shí)提出的兩大目標(biāo)均未實(shí)現(xiàn)

，反而是東風(fēng)科技的中小股東未充分享受到汽車(chē)“黃金十年”中，東風(fēng)有限等關(guān)聯(lián)方業(yè)務(wù)增長(zhǎng)帶來(lái)的收益。

整體產(chǎn)銷轉(zhuǎn)差

此次東風(fēng)科技吸收合并東風(fēng)零部件集團(tuán)的時(shí)間點(diǎn)，恰好從2018年開(kāi)始中國(guó)汽車(chē)行業(yè)出現(xiàn)了罕見(jiàn)的負(fù)增長(zhǎng)

，汽車(chē)行業(yè)經(jīng)過(guò)“黃金十年”后整體產(chǎn)銷轉(zhuǎn)差。

根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，今年1-5月

，中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷分別完成1023.7萬(wàn)輛和1026.6萬(wàn)輛，產(chǎn)銷量比上年同期均下降13%，降幅比1-4月分別擴(kuò)大2個(gè)和0.8個(gè)百分點(diǎn)