獨(dú)角獸板塊受資金關(guān)注 試點(diǎn)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)高于“獨(dú)角獸”
繼公開征求意見一個月之后，證監(jiān)會于6月6日正式發(fā)布了《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法（試行）》（以下簡稱《管理辦法》）
昨日多個媒體發(fā)布消息稱
，小米最快于6月7日就發(fā)行CDR向中國證監(jiān)會提出申請不再適用有關(guān)盈利的發(fā)行條件
CDR的全稱是中國存托憑證
6月7日起
此次公布的《管理辦法》等文件
，明確規(guī)定符合條件的創(chuàng)新試點(diǎn)企業(yè)不再適用有關(guān)盈利及不存在未彌補(bǔ)虧損的發(fā)行條件。擬參與試點(diǎn)的創(chuàng)新企業(yè)，經(jīng)保薦機(jī)構(gòu)全面、審慎核查后，認(rèn)為完全符合試點(diǎn)標(biāo)準(zhǔn)、發(fā)行條件和各項(xiàng)信息披露要求的，可以提出納入試點(diǎn)和公開發(fā)行股票或存托憑證的申請。試點(diǎn)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)高于“獨(dú)角獸”
證監(jiān)會披露的文件顯示
，本次支持創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)上市工作以試點(diǎn)方式開展，設(shè)定了相應(yīng)的準(zhǔn)入門檻。值得注意的是《若干意見》規(guī)定的試點(diǎn)企業(yè)選取標(biāo)準(zhǔn)包括：已在境外上市且市值不低于2000億元人民幣的紅籌企業(yè)
“總體上看
據(jù)媒體報道
獨(dú)角獸板塊受資金關(guān)注
受CDR政策細(xì)則出臺的影響，A股券商股
、獨(dú)角獸概念股受到資金關(guān)注。上半年，證監(jiān)會、滬深交易所明確提出要加強(qiáng)對新經(jīng)濟(jì)企業(yè)服務(wù)，獨(dú)角獸相關(guān)的概念股票受到市場炒作。6月7日A股收盤
，滬指跌0.18%，報收3109點(diǎn)；深成指跌0.49%，報收10313點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板跌0.74%，報收1730點(diǎn)。券商板塊一度上漲2%，尾盤回落收漲0.42%；其中興業(yè)證券上漲4%、中信證券上漲1.6%。獨(dú)角獸概念股普遍收漲，同花順軟件顯示
，獨(dú)角獸概念股盤中一度上漲1%、尾盤回落收漲0.22%；其中，朗新科技、華金資本漲停、安彩高科上漲6.15%。華泰證券研報認(rèn)為
北京一家私募機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為
，“獨(dú)角獸概念與A股其他題材炒作相同，投資者需要謹(jǐn)慎參與，按照題材炒作的套路，一波快速上漲后往往會出現(xiàn)較長時間的下跌，投資者需重視風(fēng)險。”■ 看點(diǎn)
VIE架構(gòu)、AB股獲得放行
根據(jù)CDR發(fā)行與管理辦法顯示
，VIE結(jié)構(gòu)與AB股設(shè)置均得到監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)可。文件稱
，“申請發(fā)行股票的試點(diǎn)紅籌企業(yè)存在協(xié)議控制架構(gòu)的，中國證監(jiān)會根據(jù)企業(yè)的不同情況依法審慎處理。協(xié)議控制架構(gòu)及VIE架構(gòu)
，此前諸多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在股權(quán)設(shè)置上存在VIE架構(gòu)，無法滿足國內(nèi)上市的要求。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，通過VIE架構(gòu)，國內(nèi)企業(yè)實(shí)控人可以利用該“馬甲”公司向境外投資者融資，同時回避部分監(jiān)管，另一方面也方便企業(yè)在美國、中國香港上市。此前，由于我國法律規(guī)定互聯(lián)網(wǎng)公司禁止外商投資
此外
《存托憑證管理辦法》表示
公開資料顯示，“同股不同權(quán)”又稱雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)
，是指資本結(jié)構(gòu)中包含兩類或多類不同投票權(quán)的普通股架構(gòu)。業(yè)內(nèi)人士介紹，同股不同權(quán)為“AB股結(jié)構(gòu)”，B類股一般由管理層持有，而管理層普遍為始創(chuàng)股東及其團(tuán)隊(duì)，A類股一般為外圍股東持有，此類股東看好公司前景，因此甘愿犧牲一定的表決權(quán)作為入股籌碼。這種結(jié)構(gòu)有利于成長性企業(yè)直接利用股權(quán)融資
，同時又能避免股權(quán)過度稀釋，造成創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)喪失公司話語權(quán)，保障此類成長性企業(yè)能夠穩(wěn)定發(fā)展■ 解讀
CDR如何定價和交易 據(jù)證監(jiān)會披露 此前，滬深交易所及中國結(jié)算向各家證券公司發(fā)布了啟動CDR仿真測試的通知 這也說明 目前，證監(jiān)會未對參與試點(diǎn)的投資者門檻作出規(guī)定 值得注意的是 證監(jiān)會披露 監(jiān)管部門將要求發(fā)行人及其主承銷商根據(jù)企業(yè)各自的情況 南方基金認(rèn)為 發(fā)行價格上，按照新的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》（2018年征求意見稿） 此前 為何新設(shè)咨詢委 證監(jiān)會表示 咨詢委員會成員主要由權(quán)威專家、知名企業(yè)家 根據(jù)《試點(diǎn)創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證并上市監(jiān)管工作實(shí)施辦法》披露 咨詢委員會需要向證監(jiān)會提供對試點(diǎn)企業(yè)的意見 盡職調(diào)查誰來擔(dān)責(zé)？ 在此次CDR細(xì)則中，保薦機(jī)構(gòu)的責(zé)任增加 此外 據(jù)法律從業(yè)人士介紹 誰將成為首批試點(diǎn)企業(yè) 新京報記者查詢發(fā)現(xiàn)，美股和港股上市企業(yè)中有7家符合CDR試點(diǎn)2000億元的要求 美股上市的有四家 昨日 CDR如何監(jiān)管和信披？ 據(jù)證監(jiān)會披露 證監(jiān)會要求 減持方面 此次采取的信披原則為“就高不就低”，根據(jù)《創(chuàng)新試點(diǎn)紅籌企業(yè)財(cái)務(wù)報告信息特別規(guī)定（試行）》文件顯示 是否會擠壓中小企業(yè)上市？ 市場有擔(dān)心認(rèn)為 針對市場擔(dān)憂 北京一家大型券商認(rèn)為，CDR發(fā)行并不會影響新股發(fā)行 ■ 投資者課堂 個人投資者如何參與？ 除了正常的市場交易外 6月6日，證監(jiān)會官網(wǎng)披露 記者撥打上述6家基金公司的客服熱線進(jìn)行咨詢 如何保護(hù)投資者利益？ 為了有效保護(hù)投資者合法權(quán)益，證監(jiān)會引入多方位的投資者保護(hù)措施 一是在投資者合法權(quán)益受到違法行為侵害的情況下 二是為了加強(qiáng)對尚未盈利試點(diǎn)企業(yè)的控股股東 三是發(fā)行存托憑證的，應(yīng)當(dāng)確保存托憑證持有人實(shí)際享有的權(quán)益與境外基礎(chǔ)股票持有人相當(dāng) 四是為了確保存托憑證基礎(chǔ)財(cái)產(chǎn)的安全 五是要求存托協(xié)議明確約定因存托憑證發(fā)生的糾紛適用中國法律由境內(nèi)法院管轄。 免責(zé)聲明：本文僅代表作者個人觀點(diǎn) 關(guān)于我們 - 聯(lián)系方式 - 版權(quán)聲明 - 招聘信息 - 友鏈交換 - 網(wǎng)站統(tǒng)計(jì) 太平洋財(cái)富主辦 版權(quán)所有：太平洋財(cái)富網(wǎng) ? Copyright© 2012-2020 太平洋財(cái)富網(wǎng)(www.rkrking.com) All rights reserved. 未經(jīng)過本站允許 請勿將本站內(nèi)容傳播或復(fù)制 業(yè)務(wù)QQ：3 31 986 683
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