政策逐步放開 銀行理財(cái)資金入市影響幾何

。同時(shí)，相比公募、私募、券商等資管機(jī)構(gòu)，銀行資金還具有更加穩(wěn)定和規(guī)模較大等優(yōu)勢(shì)。

隨著政策的逐步放開

，未來銀行理財(cái)子公司有望為股票市場(chǎng)帶來不小的增量資金，并進(jìn)一步提升股市中機(jī)構(gòu)投資者的占比。而中長期資金入市以及機(jī)構(gòu)投資者占比的提升，也將使得投資風(fēng)格更加理性穩(wěn)健，反過來進(jìn)一步為市場(chǎng)流動(dòng)性提供支持，形成良性循環(huán)。

華泰證券研究報(bào)告指出

，對(duì)比國內(nèi)主要資管機(jī)構(gòu)，理財(cái)子公司有望成為國內(nèi)第一大資管機(jī)構(gòu)。相比公募、券商資管等主要資管機(jī)構(gòu)，銀行理財(cái)規(guī)模位居前列，同時(shí)，理財(cái)子公司的業(yè)務(wù)范圍、投資范圍都較廣，客戶資源優(yōu)勢(shì)明顯。在中性假設(shè)條件下，未來10年理財(cái)子公司有望為A股帶來增量資金1.34萬億元。

華泰證券分析師沈娟認(rèn)為

，理財(cái)子公司不設(shè)銷售起點(diǎn)和投資范圍擴(kuò)大，將大幅提升理財(cái)子公司競(jìng)爭力，有利于鞏固銀行理財(cái)大資管的有利地位，為業(yè)務(wù)平穩(wěn)轉(zhuǎn)型鋪路;理財(cái)子公司公募理財(cái)可直接投資股票，既利于銀行提升超額投資收益，又有利于提振股市信心，推動(dòng)高股息藍(lán)籌股估值修復(fù);非標(biāo)投資政策緩和，銀行非標(biāo)配置空間邊際放松，利于穩(wěn)定表外融資，降低緊信用環(huán)境中的風(fēng)險(xiǎn)隱憂。后續(xù)需持續(xù)關(guān)注理財(cái)子公司凈資本監(jiān)管要求、代銷渠道標(biāo)準(zhǔn)以及流動(dòng)性管理要求等