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油價“跌跌不休”能源格局再洗牌
？增產(chǎn)“競賽”

2020-04-26 09:02:48來源：南方日報

在紐約原油期貨5月合約價格4月20日跌到負(fù)值之后，6月合約4月21日再遭血洗

，國際油價已不再僅僅是腰斬了

，而是直接砍到膝蓋。事實(shí)上

，國際原...

在紐約原油期貨5月合約價格4月20日跌到負(fù)值之后，6月合約4月21日再遭“血洗”

，國際油價已不再僅僅是“腰斬”了

，而是直接砍到“膝蓋”。

事實(shí)上

，國際原油價格“跌跌不休”，從今年1月初就已開始

。在新冠肺炎疫情沖擊下

，各國對石油的需求大大萎縮

。加之

，歐佩克和俄羅斯等非歐佩克產(chǎn)油國的減產(chǎn)協(xié)議來得太遲

、減產(chǎn)規(guī)模又相對不足

，根本不足以扭轉(zhuǎn)國際油價大幅下滑的態(tài)勢。

記者采訪的多位專家均表示

，國際油價低位運(yùn)行可能將持續(xù)一段時間

，全球能源“三國殺”局面恐生變數(shù)：迫于成本壓力

，頁巖油產(chǎn)業(yè)將受到重?fù)?div id="jfovm50" class="index-wrap">，美國全球最大原油生產(chǎn)國的地位或不保;而依賴能源出口維持財政平衡的沙特和俄羅斯

，也將承受巨大壓力。

增產(chǎn)“競賽”

“5月份期貨原油價格跌至負(fù)值

，理論上說是需求大幅下降

、產(chǎn)量大幅上升

、原油庫容有限以及原油期貨交割等綜合因素的結(jié)果

。”中國社科院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所能源經(jīng)濟(jì)研究室主任朱彤說。

今年以來

，伴隨新冠肺炎疫情向全球擴(kuò)散

，多個國家的經(jīng)濟(jì)受到巨大沖擊

。國際貨幣基金組織14日發(fā)布了新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望報告》

，預(yù)計(jì)今年全球經(jīng)濟(jì)將萎縮3%，衰退程度遠(yuǎn)超2008年國際金融危機(jī)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)下滑

，為大蕭條以來最糟糕的全球經(jīng)濟(jì)衰退

。

國際能源署15日表示

，2020年

，因全球暴發(fā)的新冠肺炎疫情導(dǎo)致流動性幾乎停滯，進(jìn)而導(dǎo)致燃料需求幾乎停滯

，全球石油需求可能會以每天930萬桶的創(chuàng)紀(jì)錄速度下降

。而4月的石油需求估計(jì)為2900萬桶，降至1995年的水準(zhǔn)

。

需求大幅萎縮，供應(yīng)端卻又開啟增產(chǎn)“競賽”

。3月6日

，歐佩克+部長會議的減產(chǎn)談判破裂，沙特和俄羅斯陸續(xù)宣布大幅增產(chǎn)

，伊拉克、尼日利亞

、阿聯(lián)酋

、科威特等國也紛紛宣布加入增產(chǎn)大軍。

需求和供給兩端夾擊

，庫容又接近滿庫

，各方壓力之下

，歐佩克+終于在4月12日達(dá)成協(xié)議

，今年5月至6月

，減產(chǎn)970萬桶/日，7月至年底日減產(chǎn)770萬桶

，這也是歷史上達(dá)成協(xié)議中減產(chǎn)規(guī)模最大的一次

。即便如此

，這個數(shù)字也難以令市場滿意

。協(xié)議公布后，國際油價不斷沒有止跌

，反倒繼續(xù)下沖

。

廈門大學(xué)教授、中國能源政策研究院院長林伯強(qiáng)認(rèn)為

，每天970萬桶的減產(chǎn)規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以扭轉(zhuǎn)局勢。在新冠肺炎疫情影響下

，需求萎縮的幅度大大超過減產(chǎn)規(guī)模

，即便協(xié)議得以順利執(zhí)行，市場也不會產(chǎn)生太大反應(yīng)

，“(減產(chǎn)規(guī)模)最少應(yīng)該在3000萬桶左右”

。

“三國殺”

“這一次國際原油價格暴跌

，表面上看是‘價格戰(zhàn)’引發(fā)的

，實(shí)際上是美國頁巖油氣革命后，美國原油產(chǎn)量持續(xù)增長

，成為全球第一大生產(chǎn)國和第五大出口國這一國際能源生產(chǎn)和貿(mào)易格局變化的結(jié)果

。”朱彤說

。

眾所周知

，全球原油市場呈現(xiàn)三足鼎立態(tài)勢。三位主導(dǎo)者

，分別是以沙特為中心的歐佩克

、游離在歐佩克體系外的俄羅斯，以及近年來憑借大力發(fā)展頁巖油新崛起的美國

。

成立于1960年的歐佩克

，是原油市場的老牌“話事者”

，該組織成立的初衷就在于協(xié)調(diào)和統(tǒng)一各成員國的石油政策

，以維護(hù)各自和共同的利益

。而在其中，他們最重要武器就是通過增減產(chǎn)的方式控制原油市場

。

在這場游戲中，歐佩克無往不利

，唯一能與其抗衡的

，就是俄羅斯。不過

，自2010年起

，美國頁巖油氣開采進(jìn)入規(guī)?div id="jpandex" class="focus-wrap mb20 cf">；A段

，產(chǎn)量快速提升，這讓沙特感受到了危機(jī)

。這場頁巖氣革命不僅使美國同時成為最大石油生產(chǎn)國和消費(fèi)國

，更深深改變了全球石油格局。全球原油市場“三國殺”正式開啟

。

2014年，沙特掀起一輪瘋狂的增產(chǎn)活動

，企圖拉低油價

，抑制美國頁巖油的擴(kuò)張。不過

，這場運(yùn)動不僅順帶打擊了俄羅斯

，就連歐佩克都“自損八百”：國際油價從2014年高點(diǎn)150余美元/桶一路狂瀉至2016年1月的28美元/桶

，所有產(chǎn)油國都蒙受了巨大的損失

。

迫于財政的壓力，2016年12月

，俄羅斯與沙特握手言和

，共同推動達(dá)成了170萬桶/日的減產(chǎn)協(xié)議，并形成了歐佩克+聯(lián)盟

，這被認(rèn)為對于應(yīng)對美國頁巖油的挑戰(zhàn)、保障雙方在國際石油市場的話語權(quán)和地位具有戰(zhàn)略意義。

這一聯(lián)盟成為全球石油市場最重要的影響力量：國際油價隨即實(shí)現(xiàn)了連續(xù)三年攀升

，均價從2017年的54.74美元上漲至2019年的64.16美元/桶。2019年7月初

，在俄羅斯和沙特的支持下

，歐佩克+石油減產(chǎn)協(xié)議延長到2020年3月。

作為沙特阻擊目標(biāo)的美國頁巖油產(chǎn)業(yè)

，在2014年至2016年勘探開發(fā)跌至低谷;但隨著2016年減產(chǎn)聯(lián)盟形成后

，國際油價不斷攀升，又得益于資本市場的助力

，美國頁巖油產(chǎn)量飆升，并最終在2018年2月

，美國20多年來首次超過沙特阿拉伯

，成為全球最大的原油生產(chǎn)國。

恐生變數(shù)

不過

，在新冠肺炎疫情沖擊之下

，上述局面又被打破

，全球石油市場面臨的形勢更為嚴(yán)峻

。朱彤說，考慮到疫情可能對全球經(jīng)濟(jì)影響的持續(xù)性

，加上交通領(lǐng)域電動化趨勢進(jìn)展

，“未來原油價格恐怕較長時期要處于一個較低的價格中樞了”。

金聯(lián)創(chuàng)原油分析師韓正己認(rèn)為

，國際油價處于如此低位，全球能源格局可能產(chǎn)生變數(shù)

。從目前情況來看

，低油價將維持一段時間，這對美國的頁巖油廠商將會產(chǎn)生沉重打擊

，產(chǎn)量也會相應(yīng)減少

，美國全球第一大原油生產(chǎn)國的地位有可能不保。

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