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TOP50公司2019年現(xiàn)金流增超100% 有“錢景”優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)價值凸顯

2020-04-30 10:09:35來源：證券日報

現(xiàn)金流對一個企業(yè)有多重要?普通投資者可能沒有具體概念

，但正如投資老手弗雷德·阿德勒在自己枕頭上繡的那句話——正向現(xiàn)金流是企業(yè)的幸福...

現(xiàn)金流對一個企業(yè)有多重要?普通投資者可能沒有具體概念

，但正如投資老手弗雷德·阿德勒在自己枕頭上繡的那句話——“正向現(xiàn)金流是企業(yè)的幸福之源”，現(xiàn)金流的正負(fù)和大小共同決定了一個企業(yè)的錢袋子有多鼓

。

《證券日報》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)

，截至4月29日

，滬深兩市共有3235家上市公司披露2019年年報，其中1921家公司2019年經(jīng)營性活動現(xiàn)金流量凈額實現(xiàn)同比增長

，占比59.38%

。進(jìn)一步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，連續(xù)三年經(jīng)營性活動現(xiàn)金流量凈額均實現(xiàn)增長(時間區(qū)間：2017年

、2018年

、2019年)的公司有329家(剔除金融行業(yè))。

金百臨咨詢首席分析師秦洪接受《證券日報》記者采訪時表示：“股票市場首先強(qiáng)調(diào)的是成長性

，在此前提下

，現(xiàn)金流充裕的企業(yè)自然更值得關(guān)注。經(jīng)營性現(xiàn)金流增長

，其實也說明三個問題：一是企業(yè)的經(jīng)營效率

，現(xiàn)金流越高，意味著應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等經(jīng)營要素周轉(zhuǎn)快;二是上下游的議價能力

，因為只有議價能力強(qiáng)

、技術(shù)等壟斷優(yōu)勢明顯的企業(yè)，才可以獲得更高的現(xiàn)金流;三是說明產(chǎn)品的暢銷能力

。所以

，越是現(xiàn)金流高的公司，越具有較為確定

、樂觀的發(fā)展前景

。”

“成長為先，現(xiàn)金為王”的觀點

，也獲得私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理夏風(fēng)光的認(rèn)可：“經(jīng)營性活動現(xiàn)金流是一個非常重要的輔助性財務(wù)指標(biāo)

，凈額實現(xiàn)增長，表明上市公司的現(xiàn)金回籠能力增強(qiáng)

。其實‘成長為先

，現(xiàn)金為王’

，可以理解為成長是考試成績

，現(xiàn)金流是驗證考試成績真?zhèn)蔚囊粋€輔助。”

13家公司現(xiàn)金流分外搶眼

“不差錢”公司扎堆四行業(yè)

根據(jù)各公司最新披露的2019年經(jīng)營性活動現(xiàn)金流量凈額同比增長幅度進(jìn)行排行，TOP50公司的增幅均超100%

，彰顯出較好的發(fā)展“錢景”

。其中，浙江永強(qiáng)(563.94%)

、中遠(yuǎn)?div id="d48novz" class="flower left">

？?449.92%)、華銘智能(427.63%)

、古鰲科技(255.33%)

、建設(shè)機(jī)械(236.47%)、匯頂科技(212.10%)

、圣農(nóng)發(fā)展(171.85%)

、億緯鋰能(166.69%)和山東赫達(dá)(114.72%)等9家公司2019年實現(xiàn)凈利潤同比增超100%。

值得一提的是

，力源信息

、建設(shè)機(jī)械、高能環(huán)境

、天馬科技

、電廣傳媒、古鰲科技

、智飛生物

、豪爾賽、樂凱膠片

、廣匯物流

、中科曙光、龍軟科技

、中礦資源等13家公司連續(xù)三年均實現(xiàn)經(jīng)營性活動現(xiàn)金流量凈額同比增超100%

。

對此，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對《證券日報》記者表示：“已披露的2019年年報顯示

，近六成上市公司去年經(jīng)營性現(xiàn)金流較為充裕

，這主要是經(jīng)營環(huán)境的改善和經(jīng)營能力的提升。現(xiàn)金流是分析一家公司的重要指標(biāo)

，投資者可更多關(guān)注經(jīng)營性現(xiàn)金流比較突出

、增長較快的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。”

記者進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)

，2019年經(jīng)營性活動現(xiàn)金流量凈額同比增幅TOP50的個股中

，醫(yī)藥生物、計算機(jī)

、機(jī)械設(shè)備

、化工等四大行業(yè)涉及個股數(shù)相對較多，分別有6只、6只

、5只

、5只?div id="jfovm50" class="index-wrap">？梢?div id="jfovm50" class="index-wrap">，醫(yī)藥和科技不但是成長白馬股的集中地，更是有“錢”景公司聚集處

。

對此

，楊德龍指出，這四個行業(yè)體現(xiàn)了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的主要特征

，即政策扶持

、龐大的消費市場。這些行業(yè)經(jīng)營狀況較好

、盈利能力較強(qiáng)

，帶動行業(yè)景氣持續(xù)上升。其中

，消費類的醫(yī)藥

、白酒等行業(yè)，科技領(lǐng)域的計算機(jī)板塊均可積極關(guān)注

。這些行業(yè)龍頭股的投資價值是非常高的

，可以重點挖掘。

有“錢景”優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

價值凸顯

事實上

，充沛的現(xiàn)金流在為上市公司正常運(yùn)營提供重要保障的同時

，也為公司未來發(fā)展提供更大的空間。正因如此

，上述2019年經(jīng)營性活動現(xiàn)金流量凈額同比增幅TOP50公司“錢景”出眾

、未來投資機(jī)會普遍受到機(jī)構(gòu)看好。

統(tǒng)計顯示

，這50只“錢景”出眾的個股中

，近30日內(nèi)共有24只個股獲得機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級。其中

，億緯鋰能(25次)

、智飛生物(20次)、南極電商(20次)

、長春高新(20次)

、中科曙光(19次)、佳發(fā)教育(16次)

、安恒信息(16次)

、圣農(nóng)發(fā)展(15次)

、利安隆(14次)和航發(fā)動力(12次)等10只潛力股近期均受到10次以上機(jī)構(gòu)聯(lián)袂推薦。

對此

，受訪專家普遍認(rèn)為，對于價值投資而言

，未來配置方向仍將繼續(xù)向業(yè)績穩(wěn)定型品種集中

，具有充裕現(xiàn)金流的優(yōu)質(zhì)品種才能打動投資者的心

。

那么

，究竟什么樣的具有充裕現(xiàn)金流的企業(yè)能夠脫穎而出

，成為真正的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)?

對康波周期頗有研究的寶新金融首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊博士告訴《證券日報》記者：“新康波周期應(yīng)該把目光聚焦在第四次工業(yè)革命候選技術(shù)領(lǐng)域

，例如生物技術(shù)和新一代信息技術(shù)(包括但不限于區(qū)塊鏈、人工智能

、大數(shù)據(jù)

、云計算、物聯(lián)網(wǎng)

、5G等)

。因此，生物醫(yī)藥和云計算

、人工智能

、大數(shù)據(jù)等技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域的標(biāo)的可以重點關(guān)注。第二季度投資者可以在現(xiàn)金流較好

，且應(yīng)收賬款占比較低的醫(yī)藥

、基本消費品、高技術(shù)企業(yè)以及部分基建周期類板塊尋找一些波段操作的標(biāo)的

。”

“中國的醫(yī)療市場依舊處在比較快速的發(fā)展階段

。但是具體到細(xì)分領(lǐng)域又有不同。比如創(chuàng)新藥的發(fā)展是發(fā)散式

，而器械的創(chuàng)新是迭代式

，所以對應(yīng)的投資策略側(cè)重點應(yīng)該也有不同。”萬利富達(dá)投資研究主管沈亮丞告訴《證券日報》記者

。至于科技類企業(yè)

，沈亮指出，要關(guān)注能否產(chǎn)生可預(yù)期

、可持續(xù)的現(xiàn)金流

，其差別在于商業(yè)模式的穩(wěn)定性，很多以技術(shù)驅(qū)動的企業(yè)

，商業(yè)模式充滿著變數(shù)

。

責(zé)任編輯：孫知兵

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