滬股通掃貨深股通拋售 外資“流向分歧”創(chuàng)紀(jì)錄

。且外資偏愛逆市布局的交易傾向，也使其短期的內(nèi)部分歧常能對后續(xù)一段時間的市場風(fēng)格走向提供指引。

2020年以來頻現(xiàn)分歧

從單周維度進(jìn)行統(tǒng)計和觀察

，歷史上已發(fā)生過9次“滬股通與深股通單周凈買入額差值超過100億元”且“滬股通與深股通單周整體流向相反”的情形，其中自2020年起出現(xiàn)過6次。

最近的這次

，即今年2月7日至11日，當(dāng)周滬股通凈買入173.54億元，深股通凈賣出66.10億元，兩者差值達(dá)239.63億元，創(chuàng)歷史之最。

此外

，值得一提的是，在這9次北向資金內(nèi)部分歧中，“深股通凈買入而滬股通凈賣出”的情形共發(fā)生7次，這與近兩年“賽道投資”邏輯大行其道的趨勢是匹配的，而“滬強深弱”現(xiàn)象則較為罕見。雖然深股通的開通時間比滬股通晚，但隨著醫(yī)藥、新能源等賽道資產(chǎn)市值輪番飆升，從2020年開始，深股通的整體資金規(guī)模已與滬股通相當(dāng)。

截至2月18日，北向資金開通以來累計凈買入額達(dá)16596.98億元

，其中滬股通凈買入8516.44億元，深股通凈買入8080.54億元。

“交易盤”主導(dǎo)短期波動

為何北向資金近年來多次出現(xiàn)內(nèi)部分歧

，這可能與“配置盤”和“交易盤”外資間的風(fēng)格差異有關(guān)。

作為市場中較早研究外資的分析師，現(xiàn)任興業(yè)證券策略首席的張啟堯曾在2019年發(fā)布研報

，創(chuàng)新性地提出了“交易盤”外資與“配置盤”外資的概念。

張啟堯表示，在滬深股通開通后

，外資成為影響A股市場最重要的變量之一，但關(guān)于外資來源的問題，在投資者中一直爭論激烈。從客觀角度論證資金來源