信托平抑險的創(chuàng)設(shè)意義和運(yùn)作思路 助力“六穩(wěn)”“六保”工作

，信托項目數(shù)量和風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模同比增幅分別為61.63%和127.20%。2020年一季度，在新冠肺炎疫情以及監(jiān)管部門加大風(fēng)險排查力度的影響下，信托行業(yè)風(fēng)險持續(xù)暴露，風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模和項目數(shù)量呈增長態(tài)勢。

創(chuàng)設(shè)信托平抑險助力“六穩(wěn)”“六保”工作

打破信托公司作為主體的剛性兌付

，對于信托行業(yè)的健康發(fā)展來說是正確的，不斷加強(qiáng)投資者教育也是國際上的通行做法。但在經(jīng)濟(jì)下行、信托風(fēng)險資產(chǎn)不斷增加的背景下，不能給予投資者充分的保障將極大地抑制投資，以及客觀上對更廣大非專業(yè)普通投資者形成的投資壁壘。解決信托行業(yè)發(fā)展的掣肘，除了加強(qiáng)信托公司風(fēng)險管控和投資者教育以外，不妨考慮通過創(chuàng)設(shè)信托平抑險方式予以解決。

即由中國信托業(yè)協(xié)會牽頭

，國內(nèi)多家信托公司共同發(fā)起設(shè)立信托平抑相互保險公司，該公司只推出信托平抑險單一險種，國內(nèi)信托公司新發(fā)起的信托計劃均應(yīng)投保。信托協(xié)會對信托公司參保情況進(jìn)行主動管理，一旦某信托公司出現(xiàn)違約信托計劃并使用平抑險解決兌付問題，信托協(xié)會將上浮該信托公司未來一段期間參保平抑險的保費(fèi)費(fèi)率，具體根據(jù)該信托公司的違約信托計劃只數(shù)與發(fā)行信托計劃總只數(shù)占比、違約信托計劃規(guī)模占該信托公司信托計劃當(dāng)期余額的比例等因素綜合確定。未來，一個信托公司適用的平抑險保費(fèi)費(fèi)率將成為評價該信托公司資產(chǎn)管理能力的重要指標(biāo)，信托協(xié)會可按月定期公開發(fā)布。保險費(fèi)率在某種程度上就是管理能力的標(biāo)簽，同時費(fèi)率的變動對于信托產(chǎn)品的定價會產(chǎn)生較大影響，良好的管理有助于信托公司市場競爭能力的提升，從而引導(dǎo)信托公司主動加強(qiáng)產(chǎn)品管理和風(fēng)險控制。之所以建議設(shè)立信托平抑相互保險公司，而不是運(yùn)用現(xiàn)有商業(yè)保險公司架構(gòu)推出商業(yè)型保險品種予以解決，主要考慮如下：一是由專業(yè)的人做專業(yè)的事，由信托公司發(fā)起設(shè)立，股東們更清楚行業(yè)情況和運(yùn)行規(guī)律。二是可以減少不必要的銷售競爭消耗，保證將保費(fèi)更充分地用到違約信托項目上