護航年末流動性 降準蓄勢待發(fā)

，近期政府債券發(fā)行繳款等因素的擾動有所增大，預計央行會繼續(xù)綜合運用多種貨幣政策工具進行靈活調(diào)控，保持流動性合理充裕。尤其是年末將近，央行擇機降準的可能性有所加大。

市場利率運行總體平穩(wěn)

Wind數(shù)據(jù)顯示

，上周央行共開展7天期逆回購操作18682億元，連續(xù)第二周維持在18000億元以上的高位水平，以對沖公開市場逆回購到期回籠、政府債券發(fā)行繳款、月末等因素的影響。

民生證券首席固收分析師譚逸鳴分析

，進入11月下旬，地方政府“置換債”加快發(fā)行，疊加跨月等因素，對短期貨幣市場流動性和債券市場運行帶來階段性擾動。

就本周而言，華西證券首席宏觀分析師肖金川提示

，市場資金面將面臨月末時點和超過7000億元政府債券繳款帶來的雙重擾動。

“本周政府債凈繳款規(guī)模預計超7000億元，是今年以來的單周次高水平

，僅低于9月最后一周的超9000億元。”肖金川表示，當然，按照此前經(jīng)驗，只要資金供給力度夠大，政府債凈繳款并非必然造成資金面緊張。

值得一提的是

，11月25日，央行將對本月到期的中期借貸便利（MLF）進行續(xù)做