私募基金"怪現(xiàn)狀":頭部產(chǎn)品普遍虧損 小私募驚現(xiàn)收益翻倍產(chǎn)品 募資難成痛點(diǎn)

，投資人受傷普遍比較嚴(yán)重，風(fēng)險(xiǎn)偏好較往年降低明顯，股市成交量及活躍度低迷，增加了相關(guān)策略獲取收益的難度。CTA市場(chǎng)相比權(quán)益類投資標(biāo)的仍屬小眾，策略容量有限。

偏股類私募“最受傷”

《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)

，管理規(guī)模在1億元以下的私募中，收益取得較好成績(jī)的期貨類私募，最高收益率為164%，而股票類的私募取得正收益的占比不高，最高收益率為125%;但管理規(guī)模在1億元至10億元的私募，取得正收益的占比較多，最高收益率為98%，期貨類居次，最高收益率為45%。

與此同時(shí)，管理規(guī)模在10億元至20億元的私募中

，排名靠前的為宏觀策略產(chǎn)品，最高收益率為31%，股票類次之，最高收益率為29%，期貨類最高收益率不足15%。管理規(guī)模在20億元至50億元的私募中，股票類私募仍然排名靠前，但最高收益率卻為12%，其次是宏觀對(duì)沖產(chǎn)品，最高收益率為11%，期貨類私募最高收益率則降至7%。管理規(guī)模在50億元以上的私募中，取得正收益的產(chǎn)品中，股票類占比較高，但最高收益率則降至6.5%，復(fù)合策略類產(chǎn)品次之，今年以來(lái)的最高收益率降至6.3%，固收類產(chǎn)品平均收益率不足4%。

劉有華分析認(rèn)為

，截至10月底，根據(jù)融智八大策略指數(shù)表現(xiàn)來(lái)看，業(yè)績(jī)?nèi)〉米詈贸煽?jī)的是管理期貨策略指數(shù)，以3.22%的收益率排名第一，主要原因在于：在股票市場(chǎng)賺錢效應(yīng)較差的情況下，資金在期貨市場(chǎng)有所作為，兩個(gè)市場(chǎng)存在一點(diǎn)的蹺蹺板效應(yīng)。表現(xiàn)最差的策略是事件驅(qū)動(dòng)策略，事件驅(qū)動(dòng)策略指數(shù)今年以來(lái)跌幅是20.77%，主要原因是中小創(chuàng)大幅殺跌，導(dǎo)致定增產(chǎn)品出現(xiàn)大量破發(fā)，而事件驅(qū)動(dòng)策略大部分定增項(xiàng)目是中小創(chuàng)，而且定增產(chǎn)品的流動(dòng)性非常差，無(wú)法進(jìn)行主動(dòng)減倉(cāng)控制風(fēng)險(xiǎn)。

“從商品策略的絕對(duì)收益看

，主觀趨勢(shì)策略分化明顯，抓住今年幾個(gè)明星品種趨勢(shì)的私募收益頗豐，但同時(shí)也面臨了較大的產(chǎn)品凈值的波動(dòng)。”王兵說(shuō)，例如CTA量化策略收益及夏普表現(xiàn)優(yōu)于2017年，原因在于今年商品行情交易機(jī)會(huì)活躍，同時(shí)優(yōu)秀私募自身策略的延展迭代和IT升級(jí)?div id="4qifd00" class="flower right">