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快訊：量化對沖基金再開閘部分產(chǎn)品跑步入場

2020-01-09 16:07:33來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)

時隔三年

，公募量化對沖基金再度開閘

，海富通基金

、華夏基金

、富國基金等7家公募基金旗下量化對沖產(chǎn)品近日正式獲證監(jiān)會批準(zhǔn)

。而記者獲悉

，...

時隔三年

，公募量化對沖基金再度開閘

，海富通基金、華夏基金

、富國基金等7家公募基金旗下量化對沖產(chǎn)品近日正式獲證監(jiān)會批準(zhǔn)。而記者獲悉

，憑借在公募量化對沖基金方面的豐富實戰(zhàn)經(jīng)驗，海富通基金幾乎是“火速”啟動了新基金的發(fā)行工作

。

6日

，海富通安益對沖策略混合發(fā)布產(chǎn)品發(fā)售公告

，這只量化對沖基金將于13日正式開售

，限額30億元

。“這只新基金我們做了很多準(zhǔn)備

，終于能與大家見面了!”海富通基金相關(guān)人士向記者表示

。

據(jù)了解

，以絕對收益為目標(biāo)的量化對沖產(chǎn)品，一直是海富通的特色

。其明星產(chǎn)品海富通阿爾法對沖混合，自2014年11月成立以來截至2019年末

，每個自然年度都實現(xiàn)了正收益

，年化收益率達8.79%(銀河證券數(shù)據(jù))，備受機構(gòu)投資者

、中小投資者乃至同業(yè)FOF基金經(jīng)理的喜愛。2019年

，海富通阿爾法對沖混合同時獲得“金牛獎”

、“金基金”和“明星基金”三大榮譽

，實現(xiàn)“大滿貫”

。

追求絕對正收益的理財“新寵”

在國內(nèi)

，公募量化對沖基金一般采用市場中性策略

。簡單而言

，一方面基金管理人基于自己的量化投資模型

，構(gòu)建能持續(xù)跑贏市場的投資組合;另一方面則通過股指期貨來對沖市場系統(tǒng)性風(fēng)險，最終只留下“阿爾法收益”

。

在這種策略下，基金業(yè)績與股票市場整體的相關(guān)性較小

，即使在震蕩市乃至單邊下跌市場中

，量化對沖基金仍有可能獲得正收益

，甚至常常會出現(xiàn)“萬綠叢中一點紅”的效果。

因此量化對沖基金雖然不是保本基金,并非零風(fēng)險,但與普通股混基金相比,量化對沖產(chǎn)品回撤幅度小

、風(fēng)險較低,非常適合那些無法研判市場漲跌、擇時能力較弱

、風(fēng)格穩(wěn)健的中小投資者。

尤其是在當(dāng)前利率下行

、傳統(tǒng)理財產(chǎn)品吸引力減弱的情況下

，中低風(fēng)險的投資者可能會考慮增加一些股票資產(chǎn)配置

，但又不愿意承受太大波動

。而量化對沖基金雖然也投資于股票市場

，但它投資策略靈活

，以絕對正收益為目標(biāo)

，可以獲得更好的風(fēng)險調(diào)整收益，有望成為低風(fēng)險理財產(chǎn)品的替代者

。

“金牛”老將再出“新基”

量化對沖產(chǎn)品一直是海富通基金的特色所在

，目前海富通量化投資部管理著多只量化對沖公募和專戶產(chǎn)品。該部門的“領(lǐng)頭羊”杜曉海擁有19年證券從業(yè)經(jīng)驗

，自2003年加入海富通基金后就一直堅守至今

，現(xiàn)擔(dān)任海富通量化投資部總監(jiān)。

杜曉海也是這只新量化對沖基金——海富通安益對沖混合的擬任基金經(jīng)理

。而最引人注目的是

，杜曉海管理的海富通阿爾法對沖混合，就是一只知名度很高的量化對沖明星產(chǎn)品

。

海富通阿爾法對沖混合成立于2014年11月,在過去五個完整年度里這只基金每年都取得了正收益(2015年至2019年,該基金凈值增長率分別為17.16%

、2.51%、9.14%

、6.35%和8.26%)

。即使在2018年市場單邊下跌之際,這只基金仍然獲得了正收益,成為弱市里的一抹亮色。

從基金排名來看

，2017年

、2018年，該基金在海通證券基金業(yè)績排行榜中同類排名均為第1名(排名分別為1/20和1/19

，同類為對沖策略混合型基金)

。2019年末，該基金再次獲得了近三年同類排名第一的好成績

。

2019年

，海富通阿爾法對沖混合同時獲得了由中證報、上證報和證券時報頒發(fā)的“金牛獎”

、“金基金獎”和“明星基金獎”榮譽

，實現(xiàn)權(quán)威獎項大滿貫。(具體獎項名稱可見海富通基金官網(wǎng))杜曉海本人也獲得了“最佳人氣金?div id="m50uktp" class="box-center"> ；鸾?jīng)理”的榮譽稱號

。

策略再優(yōu)化，期權(quán)

、港股通也加入“套餐”

經(jīng)過多年的實戰(zhàn)打磨

，在量化模型構(gòu)造、股指期貨對沖成本把控等方面

，海富通無疑是具有優(yōu)勢的

。

杜曉海堅信，基金投資收益的“阿爾法”應(yīng)來自于正確的價值觀、應(yīng)時而變的方法論

，加上精細化管理和勤奮的工作態(tài)度

。在股票投資領(lǐng)域，杜曉海偏愛投資于資產(chǎn)負債表健康

、現(xiàn)金流穩(wěn)健

、估值與成長匹配的公司，追逐穩(wěn)健可持續(xù)的超額收益

。“我是一個喜歡認(rèn)認(rèn)真真踏踏實實做事的人

，希望能做到讓客戶滿意。沒有什么比客戶的滿意更讓人感覺欣慰的

。”他說

。

而另一方面，據(jù)公開資料

，新發(fā)行的海富通安益對沖混合

，在投資范圍中加入了股指期權(quán)和港股通。

“最近滬深300股指期權(quán)已經(jīng)上市了

，理論上來說我們可以通過股指期權(quán)來擬合出股指期貨的效果

。未來如果股指期權(quán)的對沖成本更優(yōu)優(yōu)勢的話，我們就會靈活選擇用期權(quán)來做對沖

，等于是新增了一個對沖武器

。”杜曉海說。

而對于港股通

，杜曉海表示

，則是考慮到香港市場也有一些長期優(yōu)質(zhì)的上市公司，希望能夠融合到投資范圍中來

，進一步增強產(chǎn)品業(yè)績

。

“但不管怎么說，我們會始終堅持風(fēng)險預(yù)算的思路

，控制好產(chǎn)品回撤，打造較為舒心的投資體驗

，這是我從業(yè)十多年來一直堅持的準(zhǔn)則

。”杜曉海強調(diào)說。

據(jù)悉

，海富通安益對沖策略混合募集上限為30億元

，超過募集上限后將采用“末日認(rèn)購申請比例確認(rèn)”原則給予部分確認(rèn)。

責(zé)任編輯：孫知兵

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