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東興證券11只權(quán)益基金一季度全部虧損半數(shù)產(chǎn)品累計(jì)凈值不足1元

2020-04-23 09:02:54來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

在我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)格局面臨轉(zhuǎn)型的大時(shí)代下

，金融行業(yè)無(wú)疑擔(dān)負(fù)著排頭兵的角色

，這不僅基于全社會(huì)對(duì)于信貸

、投資等各金融領(lǐng)域的巨大需求，更是一...

在我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)格局面臨轉(zhuǎn)型的大時(shí)代下

，金融行業(yè)無(wú)疑擔(dān)負(fù)著排頭兵的角色，這不僅基于全社會(huì)對(duì)于信貸

、投資等各金融領(lǐng)域的巨大需求

，更是一個(gè)國(guó)家走向發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的必由之路。也正因此

，基金行業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)十分激烈的情況下

，依然能夠吸引機(jī)構(gòu)與個(gè)人股東的不斷進(jìn)入

，但客觀上看，行業(yè)內(nèi)的一些中小型玩家正在逐漸讓出市場(chǎng)份額

。

東興證券股份有限公司成立于2008年，但該公司旗下首只公募基金產(chǎn)品的誕生卻是2015年的事情

，雖然對(duì)于股票投資來(lái)說(shuō)

，券商有著巨大優(yōu)勢(shì)

，這也讓東興證券一上來(lái)就借助當(dāng)年的牛市發(fā)行了兩只權(quán)益產(chǎn)品，但此后卻在市場(chǎng)行情和業(yè)績(jī)的壓力下不得不猛增貨幣基金規(guī)模

。而無(wú)論是從短期還是長(zhǎng)期表現(xiàn)看，該公司的權(quán)益產(chǎn)品都毫無(wú)亮眼之處

，旗下11只權(quán)益產(chǎn)品不僅今年一季度收益率全部虧損

，3只跌幅超過(guò)10%

，而且有6只基金的累計(jì)收益率不足1元

，昔日的投資與研究總監(jiān)也在去年黯然離職

。

一季度權(quán)益基金無(wú)一上漲半數(shù)產(chǎn)品累計(jì)凈值不足1元

今年一季度

，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了巨大波動(dòng)

，這雖然讓不少權(quán)益基金產(chǎn)品的收益率出現(xiàn)下降

，但對(duì)基金投資者來(lái)說(shuō)卻是尋找優(yōu)秀基金的最佳時(shí)機(jī)

。然而在有著巨大優(yōu)勢(shì)的券商系基金公司中，東興證券的投資能力卻讓人提不起興趣

。

根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者的統(tǒng)計(jì)

，目前東興證券旗下共有22只(各份額分開(kāi)計(jì)算

，下同)公募基金產(chǎn)品，除去債券和貨幣型基金外

，權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品共有13只，但其中有2只是目前正在發(fā)行的新基金

。

也就是說(shuō)

，東興證券旗下目前有可比業(yè)績(jī)的老基金(成立時(shí)間在2020年以前)共有11只，從具體產(chǎn)品類(lèi)型看

，這11只基金全屬于主動(dòng)型權(quán)益類(lèi)基金

，但在剛剛過(guò)去的2020年一季度

，這11只基金的凈值收益率竟然全都虧損。除了東興品牌精選A

、東興品牌精選C的虧損幅度小于5%以外

，在其他產(chǎn)品中，6只基金的虧損幅度在5%-10%之間

，另外3只虧損超過(guò)10%。

東興核心成長(zhǎng)C(006755)

、東興核心成長(zhǎng)A(006749)墊底該公司一季度業(yè)績(jī)榜

，兩只基金的收益率分別是-10.84%和-10.72%

。

更讓人意外的是，東興核心成長(zhǎng)的成立時(shí)間是2019年1月30日

，此時(shí)正是上一輪大牛市的起點(diǎn)

，而經(jīng)過(guò)一年的操作后，到2019年12月31日收盤(pán)

，該基金兩份額的凈值卻只有0.8909元、0.9048元。加上今年的糟糕表現(xiàn)

，讓其截止到4月20日的累計(jì)單位凈值繼續(xù)下跌到0.836元和0.8505元

，自成立以來(lái)的跌幅達(dá)到了16.40%和14.95%

。

此外，東興量化多策略(003208)在今年一季度也下跌了10.07%

，位居?xùn)|興證券旗下權(quán)益產(chǎn)品跌幅第三名

。而從2016年10月27日至今年4月20日，該基金的累計(jì)收益率竟然虧損高達(dá)38.81%

。

而東興改革精選(001708)、東興眾智優(yōu)選(002465)

、東興藍(lán)海財(cái)富(002182)3只基金在一季度則分別下跌了8.94%

、8.55%

、7.58%。

至此

，上述6只基金成為東興證券今年一季度權(quán)益基金中虧損幅度超過(guò)7%的產(chǎn)品

，值得注意的是，這6只基金也是公司旗下11只權(quán)益基金中

，累計(jì)單位凈值出現(xiàn)虧損的產(chǎn)品

。除了東興量化多策略截至4月20日的累計(jì)單位凈值0.6119元，累計(jì)虧損第二名的就是東興藍(lán)海財(cái)富

，累計(jì)虧損幅度達(dá)31.90%，截至4月20日的累計(jì)單位凈值為0.681元

。

投資與研究總監(jiān)黯然離職繼任者難言?xún)?yōu)勢(shì)

以今年一季度業(yè)績(jī)墊底的東興核心成長(zhǎng)來(lái)看，雖然其成立時(shí)間不長(zhǎng)

，但已經(jīng)變更過(guò)一次基金經(jīng)理了

。在基金剛成立到2019年8月29日，程遠(yuǎn)獨(dú)自管理

，這期間程遠(yuǎn)的任職回報(bào)是-17.90%

，也是該基金主要的業(yè)績(jī)下跌時(shí)期

。而從2019年8月30日至今

，該基金由李晨輝獨(dú)自管理

，雖然在去年四季度時(shí)業(yè)績(jī)有了明顯的反彈，但經(jīng)過(guò)今年一季度的下跌后

，截至4月20日

，李晨輝的任職回報(bào)也僅有1.49%。

公告顯示

，程遠(yuǎn)從2008年進(jìn)入東興證券投資銀行總部工作

，2009年任東興證券研究所任紡織服裝行業(yè)高級(jí)研究員，2011年任華泰證券(原華泰聯(lián)合)研究所紡織服裝研究組組長(zhǎng)

，2013年任華泰證券紡織服裝組組長(zhǎng)兼任輕工造紙組和旅游酒店組組長(zhǎng)，2015年任東興證券基金業(yè)務(wù)部研究總監(jiān)

，此后任職基金業(yè)務(wù)部投資總監(jiān)兼任研究總監(jiān)

。

程遠(yuǎn)在卸任東興核心成長(zhǎng)基金經(jīng)理的時(shí)候，還同時(shí)卸任了其余多只管理的基金

，包括東興未來(lái)價(jià)值混合

、東興量化多策略混合

、東興眾智優(yōu)選混合

，此后從東興證券離職。

李晨輝是2011年進(jìn)入東興證券研究所從事行業(yè)研究

，歷任行業(yè)研究員

、高級(jí)行業(yè)研究員

，2014年2月加入東興證券基金部籌備組

，主要負(fù)責(zé)跟蹤計(jì)算機(jī)、軟件等行業(yè)投資機(jī)會(huì)

。但從其去年8月份接手東興核心成長(zhǎng)之后的季報(bào)看

，重倉(cāng)行業(yè)的變化并不大。

對(duì)比來(lái)看

，在程遠(yuǎn)管理時(shí)的2019年二季度，前十大重倉(cāng)股為中國(guó)平安

、中信證券

、貴州茅臺(tái)、顧家家居

、招商銀行

、智飛生物、民生銀行

、國(guó)泰君安

、華泰證券、興業(yè)銀行

。李晨輝管理時(shí)的2019年四季度

，前十大重倉(cāng)股為中國(guó)平安

、貴州茅臺(tái)

、招商銀行、民生銀行

、格力電器

、平安銀行、恒瑞醫(yī)藥

、興業(yè)銀行、立訊精密

、伊利股份

。

不僅行業(yè)配置依然以銀行、保險(xiǎn)

、券商為主

，且前四大重倉(cāng)股延續(xù)了此前的風(fēng)格

，李晨輝對(duì)該基金重倉(cāng)股的調(diào)整主要體現(xiàn)在降低了大金融的持股比例

，增加了白酒、家電

、醫(yī)藥

、科技等行業(yè)，但非常分散

。這在去年四季度

，A股經(jīng)過(guò)橫盤(pán)整理以后繼續(xù)上攻時(shí)

，確實(shí)對(duì)基金收益率起到了正面作用

，但今年一季度，由于大金融和消費(fèi)行業(yè)整體回調(diào)

，導(dǎo)致基金業(yè)績(jī)讓人失望

。在今年一季度的前十大重倉(cāng)股中，和去年的區(qū)別主要是增加了周期股的配置

，如海螺水泥

、萬(wàn)科

、隆基股份、中國(guó)神華等，科技股方面把立訊精密換成了?div id="4qifd00" class="flower right">

？低?div id="4qifd00" class="flower right">

。

可以看出李晨輝的操作較為謹(jǐn)慎，傾向于選擇估值較低但行業(yè)地位領(lǐng)先的個(gè)股

，但其科技行業(yè)的研究背景并沒(méi)有在持股中體現(xiàn)

，也在一定程度上錯(cuò)失了今年科技股的強(qiáng)勁上漲行情，導(dǎo)致基金業(yè)績(jī)遜色

。

李晨輝挑大梁缺乏業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)公司新產(chǎn)品發(fā)行艱難

盡管李晨輝管理公募基金的時(shí)間并不長(zhǎng)，僅有3年多

，但其顯然已經(jīng)是東興證券權(quán)益基金的主力了

。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，目前東興證券旗下共有5位基金經(jīng)理

，而參與管理權(quán)益基金的就占到了3位

，分別是李晨輝

、李兵偉、孫繼青

。其中

，李晨輝管理了11只權(quán)益基金中的6只。

其實(shí)李晨輝在2016年6月13日到2017年8月8日期間就首次管理了東興眾智優(yōu)選混合

，當(dāng)時(shí)其持股非常分散，環(huán)保

、影視

、科技、汽車(chē)等均有涉及

，但任職回報(bào)卻是-1.40%

，而同期的同類(lèi)均值是9.03%

。去年8月30日，程遠(yuǎn)離職后

，李晨輝又再次接手了該基金

，但依然落后同類(lèi)均值

。

從2017年8月8日李晨輝和孫繼青合作管理東興藍(lán)海財(cái)富混合

，今年2月24日獨(dú)立管理

，但兩人合作至今的兩年多時(shí)間，業(yè)績(jī)回報(bào)卻是-11.79%

。

剩下的基金則全都是從去年8月30日開(kāi)始管理

，到目前僅有個(gè)位數(shù)收益

，全都跑輸13.5%的同類(lèi)均值水平。

在剩下的兩人中

，李兵偉擔(dān)任公募基金經(jīng)理3年多

，其2010年從事證券行業(yè)工作，2010年7月至2015年8月任信達(dá)證券金融工程研究員

、投資經(jīng)理;2015年9月加入東興證券基金業(yè)務(wù)部，此后從事量化投研工作

。不過(guò)該公司旗下累計(jì)虧損最嚴(yán)重的東興量化多策略也正是出自其手

。

孫繼青的公募經(jīng)歷有4年多

，其2007年10月加入東興證券，2007年10月至2012年3月任東興證券研究所鋼鐵行業(yè)研究員;2012年3月至2013年6月任東興證券資產(chǎn)管理部投資品行業(yè)研究員

、宏觀策略研究員;2013年6月至2014年9月任東興證券資產(chǎn)管理部投資經(jīng)理

，2014年9月加入東興證券基金部。

2015年9月8日

，東興證券旗下首只基金東興改革精選混合成立

，正是由孫繼青管理

，但至今年4月20日的業(yè)績(jī)回報(bào)為-4.50%

，同期的同類(lèi)產(chǎn)品均值是44.93%

。

該公司旗下的第二只基金

，東興藍(lán)海財(cái)富混合也是在2015年成立

，同樣從一開(kāi)始就由孫繼青和其他基金經(jīng)理管理

，不過(guò)在其2020年2月24日離任時(shí)，孫繼青在這只基金上的任職回報(bào)是-30.40%

，雖然這個(gè)結(jié)果并不是其一人造成

，但也說(shuō)明了孫繼青在投資方面并不出眾。

也正是這樣的權(quán)益管理團(tuán)隊(duì)和這樣的公司

，在過(guò)去幾年的公募基金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中逐漸敗下陣來(lái)

。在2015年牛市后

，東興證券的公募規(guī)模在2016年達(dá)到了70.97億元

，相比2015年不足5億元可謂是暴漲

，但其中超過(guò)60億元都是貨幣基金，其權(quán)益基金資產(chǎn)規(guī)模實(shí)際上是下降的

。

在股票和混合型這類(lèi)權(quán)益產(chǎn)品中

，東興證券一直沒(méi)有股票型基金，混合型基金從2015年的4.08億元

，一路下降到2018年年底的1.48億元，只在2019年才又增長(zhǎng)到8.21億元的規(guī)模

，此時(shí)

，盡管公司總公募規(guī)模達(dá)到了105.16億元

，但其中貨幣基金就達(dá)到了87.14億元

，占了82%，這還不包括債券型基金的9.81億元

，可見(jiàn)該公司在權(quán)益產(chǎn)品中的壓力之大。

今年4月16日

，東興中證消費(fèi) 50 指數(shù)證券投資基金發(fā)布公告延長(zhǎng)募集時(shí)間

，這是東興證券旗下今年發(fā)行的第三只新基金，也是公司第一只股票指數(shù)型基金

。而今年發(fā)行的另外兩只債券型基金東興鑫陽(yáng)66個(gè)月定開(kāi)和東興鑫遠(yuǎn)三年定開(kāi)，也都延長(zhǎng)了募集時(shí)間

，發(fā)行之艱難可見(jiàn)一斑。(記者康博)

東興證券旗下權(quán)益基金一季度業(yè)績(jī)

序號(hào)	證券簡(jiǎn)稱(chēng)	一季度累計(jì)單位凈值增長(zhǎng)率%	3月份累計(jì)單位凈值增長(zhǎng)率%	成立以來(lái)累計(jì)單位凈值增長(zhǎng)率%	累計(jì)單位凈值元
1	東興核心成長(zhǎng)C	-10.84	-4.75	-16.40	0.836
2	東興核心成長(zhǎng)A	-10.72	-4.71	-14.95	0.8505
3	東興量化多策略	-10.07	-4.79	-38.81	0.6119
4	東興改革精選	-8.94	-7.15	-4.50	0.955
5	東興眾智優(yōu)選	-8.55	-5.04	-15.90	0.841
6	東興藍(lán)海財(cái)富	-7.58	-3.09	-31.90	0.681
7	東興量化優(yōu)享	-6.96	-4.07	6.44	1.0644
8	東興未來(lái)價(jià)值C	-5.82	-3.69	1.47	1.0147
9	東興未來(lái)價(jià)值A(chǔ)	-5.81	-3.69	1.68	1.0168
10	東興品牌精選A	-3.37	-3.89	15.92	1.1592
11	東興品牌精選C	-3.37	-3.89	15.92	1.1592