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公募REITs即將問世投資渠道拓展公募市場(chǎng)迎長期優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

2020-05-07 10:32:12來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

境內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域公募REITs試點(diǎn)正式起步

，引發(fā)基金公司諸多期待。業(yè)內(nèi)人士表示

，這一試點(diǎn)的推出有望盤活不動(dòng)產(chǎn)存量市場(chǎng)

，填補(bǔ)該領(lǐng)域金融產(chǎn)...

境內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域公募REITs試點(diǎn)正式起步，引發(fā)基金公司諸多期待

。業(yè)內(nèi)人士表示

，這一試點(diǎn)的推出有望盤活不動(dòng)產(chǎn)存量市場(chǎng)，填補(bǔ)該領(lǐng)域金融產(chǎn)品的空白

。此外

，首批公募基金投資新三板產(chǎn)品也在積極籌備中，資本市場(chǎng)產(chǎn)品譜系正在得到進(jìn)一步完善

。在此背景下

，公募發(fā)行市場(chǎng)開始積極布局封閉式權(quán)益基金，A股投資者結(jié)構(gòu)逐漸優(yōu)化

，長期投資理念的引導(dǎo)正在進(jìn)一步彰顯

。

籌備、探索近20年的中國公募版REITs終于即將問世

。4月30日

，證監(jiān)會(huì)、發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點(diǎn)相關(guān)工作的通知》(下稱《通知》)

，對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)的基本原則

、試點(diǎn)項(xiàng)目要求和試點(diǎn)工作安排加以明確。同時(shí)指出

，要聚焦京津冀

、長江經(jīng)濟(jì)帶、雄安新區(qū)

、粵港澳大灣區(qū)等重點(diǎn)區(qū)域和基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板重點(diǎn)行業(yè)

。

針對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)的工作安排，同日

，證監(jiān)會(huì)還發(fā)布了《公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引(試行)(征求意見稿)》(下稱《指引》)

。《指引》明確了“公募基金+資產(chǎn)支持證券”結(jié)構(gòu)

。同時(shí)

，打破原有“雙10”集中度限制，明確“80%以上基金資產(chǎn)持有單一基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券全部份額

，基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券持有基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目公司全部股權(quán)”

。

公募REITs試點(diǎn)的推出引發(fā)諸多期待

，不少基金公司紛紛表示希望獲得首批管理人資格。德邦基金總經(jīng)理陳星德表示

，REITs對(duì)公募基金行業(yè)是一個(gè)里程碑

，意味著全新的產(chǎn)品、廣闊的市場(chǎng)和巨大的挑戰(zhàn)

?div id="m50uktp" class="box-center"> ？梢哉f，公募REITs未來將可能再造一個(gè)基金行業(yè)

，再造一個(gè)新的細(xì)分資本市場(chǎng)

。

業(yè)內(nèi)人士表示，在當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)推出基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點(diǎn)有助于盤活不動(dòng)產(chǎn)存量市場(chǎng)

，提振市場(chǎng)信心

。此外，公募REITs的推出可進(jìn)一步完善資本市場(chǎng)產(chǎn)品譜系

，緩解資產(chǎn)荒

，為投資人提供更多投資選擇

。華泰固收研究團(tuán)隊(duì)表示

，如果公募REITs得到快速發(fā)展，將有助于提升經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率

，降低宏觀杠桿率

，也有助于相關(guān)企業(yè)盤活存量資產(chǎn)，降低資產(chǎn)負(fù)債率

，加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

。中金固收研報(bào)則表示，中國版REITs將挖掘優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

，為投資人提供高性價(jià)比的投資機(jī)會(huì)

。

REITs試點(diǎn)的開啟再一次為公募基金拓寬投資渠道，填補(bǔ)當(dāng)前金融產(chǎn)品的空白

。在新投資渠道上

，此前頗受關(guān)注的公募基金入局新三板也取得了新進(jìn)展。全國股轉(zhuǎn)公司市場(chǎng)發(fā)展部總監(jiān)孟浩近日表示

，首批公募基金入市產(chǎn)品已在積極籌備

。從精選層準(zhǔn)備情況看，已披露擬申報(bào)精選層的掛牌公司整體經(jīng)營業(yè)績突出

、研發(fā)能力強(qiáng)

，是新三板市場(chǎng)發(fā)展壯大的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)代表。2020年以來

，三板做市

、創(chuàng)新成指兩個(gè)市場(chǎng)指數(shù)漲幅超兩成

。

在此背景下，公募基金這類機(jī)構(gòu)投資者正在A股市場(chǎng)不斷壯大

，A股投資者結(jié)構(gòu)逐漸優(yōu)化

。統(tǒng)計(jì)顯示，今年一季度公募基金持有A股市值占流通市值比例進(jìn)一步提升

，并創(chuàng)下5年半以來的新高

。專家表示，資本市場(chǎng)的核心功能之一就是有效定價(jià)

，進(jìn)而優(yōu)化資源配置

，各類機(jī)構(gòu)投資者無疑是市場(chǎng)合理定價(jià)的中堅(jiān)力量，定價(jià)功能歸位

，市場(chǎng)的投融資功能方可積極運(yùn)轉(zhuǎn)

，A股市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的使命才能有效踐行。

另一方面

，對(duì)長期投資理念的引導(dǎo)

，開始成為公募發(fā)行市場(chǎng)的新趨勢(shì)，一個(gè)具體的表現(xiàn)便是公募基金積極布局封閉式權(quán)益基金

，以充分利用封閉運(yùn)作優(yōu)勢(shì)

，覆蓋完整市場(chǎng)周期，把握中長期投資機(jī)會(huì)

。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

，今年以來共有20家基金公司布局了封閉式權(quán)益基金，發(fā)行產(chǎn)品數(shù)達(dá)30只

，已成立22只

，規(guī)模達(dá)到505.47億元，其中有3只基金的首發(fā)規(guī)模超過了20億元

。

不過

，中短期來看，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不可忽視

。海外疫情發(fā)展形勢(shì)依舊嚴(yán)峻

，波動(dòng)加大的海外市場(chǎng)可能帶動(dòng)國內(nèi)市場(chǎng)震蕩。相比2019年末

，公募基金一季報(bào)持股市值出現(xiàn)萎縮

。不考慮一季報(bào)延期公司，一季報(bào)公募基金持股市值1.52萬億元

，相比去年末的2.41萬億元縮水8900億元

，縮水比例達(dá)37%，持股占流通股市值比例由去年末的4.99%降至3.31%。據(jù)東方財(cái)富證券研究所統(tǒng)計(jì)

，一季度末公募基金持倉市值超過千億的行業(yè)僅有3個(gè)

，分別是醫(yī)藥生物、電子

、食品飲料

，相比去年末的9個(gè)也有所減少。

責(zé)任編輯：孫知兵

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