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聚焦新經(jīng)濟(jì)：私募機(jī)構(gòu)備戰(zhàn)新三板建議個(gè)人投資注意風(fēng)險(xiǎn)

2020-06-05 11:28:24來源：證券時(shí)報(bào)

伴隨新三板轉(zhuǎn)板規(guī)則火速落地

，多層次資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了互聯(lián)互通

，各路資金開始加速布局。作為新三板市場(chǎng)最主要的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者和重要的持股機(jī)...

伴隨新三板轉(zhuǎn)板規(guī)則火速落地

，多層次資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了互聯(lián)互通

，各路資金開始加速布局

。作為新三板市場(chǎng)最主要的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者和重要的持股機(jī)構(gòu)，私募基金也早已摩拳擦掌

。

“目前新的新三板精選層基金已經(jīng)在持續(xù)募集了

。”北京新鼎榮盛資本管理有限公司董事長(zhǎng)張弛告訴記者，“新鼎資本將會(huì)聚焦在集成電路

、生物醫(yī)藥

、人工智能、新能源汽車四大領(lǐng)域

，此外

，技術(shù)含量高的企業(yè)也是公司重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。”

對(duì)于個(gè)人投資者

，不少私募機(jī)構(gòu)人士建議注意投資風(fēng)險(xiǎn)

，另外，當(dāng)下A股的“打新神話”能否延續(xù)到新三板不太好說

，通過基金參與新三板投資是較好的路徑

。

聚焦新經(jīng)濟(jì)

2016年以來，私募基金已成為新三板市場(chǎng)最重要的參與主體之一

。

全國(guó)股轉(zhuǎn)公司總經(jīng)理徐明去年參加中國(guó)私募基金行業(yè)峰會(huì)時(shí)透露

，私募基金是新三板掛牌公司直接融資的重要資金提供者，截至2019年11月末，累計(jì)參與掛牌公司股票發(fā)行5438次

、投入資金2540億元

，占市場(chǎng)發(fā)行融資總額的51%;私募基金也是新三板市場(chǎng)當(dāng)前最主要的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者和重要的持股機(jī)構(gòu)。截至2019年11月末

，新三板私募基金證券賬戶2.5萬戶(含股權(quán)和證券類)

，占專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者賬戶總數(shù)的93%，私募基金及管理人持股市值2759億元

，占全市場(chǎng)總市值的9.3%

。

深圳一私募機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理告訴記者，新三板全面深化改革快速推進(jìn)中

，在轉(zhuǎn)板制度正式落地后

，精選層將會(huì)成為新三板和科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板之間互聯(lián)互通的重要通道

，新三板市場(chǎng)的吸引力大大提升

，這也會(huì)提升整個(gè)市場(chǎng)流動(dòng)性、融資功能

、定價(jià)功能等

。在此背景下，“先入精選層

，后轉(zhuǎn)板上市”會(huì)成為諸多中小企業(yè)上市的重要路徑

。

新三板轉(zhuǎn)板規(guī)則落地后，私募基金又將如何布局呢?

新鼎資本從2019年10月開始陸續(xù)募集新三板精選層相關(guān)基金

，其中

，“新鼎啃哥新三板精選層一號(hào)”、“新鼎啃哥新三板精選層二號(hào)”基金先后發(fā)行

，累計(jì)募集近2億元

，并且已經(jīng)在過去3個(gè)月投入新三板市場(chǎng)。張弛接受記者采訪時(shí)透露

，“目前還有新的新三板精選層基金在持續(xù)募集中

。”

具體布局方面，張弛表示

，新鼎資本會(huì)聚焦在集成電路

、生物醫(yī)藥、人工智能

、新能源汽車這四大領(lǐng)域相關(guān)企業(yè)

。“這四個(gè)領(lǐng)域我們很熟悉，也將會(huì)是我們?cè)谛氯逯攸c(diǎn)投資的領(lǐng)域

。”張弛表示

，“還有就是新三板技術(shù)含量高的企業(yè)也是我們的方向。目前公司比較看好生物醫(yī)藥、新材料

、高端裝備制造

、5G等新經(jīng)濟(jì)中科技含量高的行業(yè)龍頭企業(yè)。”

私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理夏風(fēng)光認(rèn)為

，新三板改革的重點(diǎn)以及現(xiàn)在資金關(guān)注新三板的一個(gè)核心原因

，是新三板精選層滿足一定的條件和期限后可以轉(zhuǎn)股主板，因此

，可以理解為這是一個(gè)多層次資本市場(chǎng)的梯隊(duì)建設(shè)

，那么在打新或者是參與投資的時(shí)候就要注意和主板的銜接。

通過對(duì)比新三板與A股同行業(yè)公司的競(jìng)爭(zhēng)能力

、比價(jià)關(guān)系等

，夏風(fēng)光表示，“有優(yōu)勢(shì)的公司才有可能存在研究關(guān)注的價(jià)值

。”

打新需注意風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)目前都聚焦新三板

，“打新”毫無疑問是新三板諸多話題中最熱的一個(gè)。對(duì)于“打新”

，不少私募機(jī)構(gòu)持謹(jǐn)慎態(tài)度

，同時(shí)也建議個(gè)人投資者通過基金等參與新三板投資。

數(shù)據(jù)顯示

，截至2020年6月3日

，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)已經(jīng)受理48家企業(yè)公開發(fā)行股票并在精選層掛牌的申請(qǐng)，并向其中38家企業(yè)出具了問詢意見;投資者方面

，目前新三板市場(chǎng)合格投資者已突破了100萬戶。

淳石資本執(zhí)行董事楊如意接受記者采訪時(shí)表示

，單獨(dú)就“打新”而言

，雖然A股“打新”幾乎都是上演不敗神話，但是這個(gè)神話能否延續(xù)到新三板精選層真的不好說

。

楊如意還表示

，對(duì)于個(gè)人投資者而言，不建議其投資新三板

，包括精選層及打新

，因?yàn)樾氯迤髽I(yè)普遍是中小企業(yè)，在規(guī)范性和持續(xù)經(jīng)營(yíng)性上風(fēng)險(xiǎn)要比A股公司大

，而個(gè)人投資者普遍難以分辨

。如果僅僅通過財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)去投資，片面性太大

。

張弛同樣持類似意見

，他表示，對(duì)于個(gè)人投資者，需要注意的就是投資風(fēng)險(xiǎn)

。畢竟新三板公司參差不齊

，如何選擇合適的股票，如何進(jìn)行投資判斷

，是重中之重

。新三板企業(yè)信息披露比A股上市公司要求要低，投資者如果僅僅根據(jù)公開信息

，很難做出投資判斷

。相對(duì)而言，機(jī)構(gòu)投資者都是去現(xiàn)場(chǎng)盡調(diào)

，并且跟進(jìn)企業(yè)很長(zhǎng)一段時(shí)間

，才會(huì)進(jìn)行投資決策。所以

，如果不是對(duì)企業(yè)很熟悉

，還是不建議個(gè)人直接參與新三板，最好是通過新三板基金參與

。

此外

，張弛還表示，無論是打新還是二級(jí)市場(chǎng)交易

，投資者都需要盡量選擇自己熟悉的行業(yè)領(lǐng)域

，避免追熱點(diǎn)、追高

。

夏風(fēng)光指出

，對(duì)于達(dá)不到門檻的投資者，可以關(guān)注一下跨市場(chǎng)基金

。但是對(duì)于基金的風(fēng)格

、歷史回報(bào)，以及基金經(jīng)理的投資理念

，同樣需要有足夠的了解和認(rèn)知

。

責(zé)任編輯：孫知兵

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