股基跑贏滬指 炒基或成散戶(hù)“標(biāo)配” 主動(dòng)股基平均收益超20%

，摩根士丹利華鑫基金固定收益投資部基金經(jīng)理施同亮認(rèn)為，月底資金偏緊，特別國(guó)債分流也給市場(chǎng)帶來(lái)很大的擾動(dòng)。開(kāi)放式基金遭遇一定的贖回壓力，市場(chǎng)階段性?huà)亯狠^重。債市波動(dòng)率加大，經(jīng)常出現(xiàn)日內(nèi)5-10個(gè)BP的上下浮動(dòng)，這在之前市場(chǎng)環(huán)境下并不常見(jiàn)。

股票投資風(fēng)險(xiǎn)太大

，“寶寶類(lèi)”產(chǎn)品收益持續(xù)恢復(fù)上行無(wú)期，債券基金又有負(fù)收益，更多投資者把獲取預(yù)期收益的希望寄托在權(quán)益類(lèi)基金上。

袁華明指出，專(zhuān)業(yè)性差距和交易費(fèi)率上的優(yōu)勢(shì)決定了大多數(shù)情況下普通散戶(hù)炒股比不上買(mǎi)基金

。去年以來(lái)醫(yī)藥、科技板塊引領(lǐng)的結(jié)構(gòu)性行情，更是有利于部分主題基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，進(jìn)一步提升了“炒股不如買(mǎi)基”的印象。隨著A股市場(chǎng)監(jiān)管加強(qiáng)，以及包括保險(xiǎn)、養(yǎng)老金和外資在內(nèi)的機(jī)構(gòu)資金影響力提升，市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)性要求會(huì)逐步升高，散戶(hù)資金向?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)集中將會(huì)是長(zhǎng)期趨勢(shì)。

“目前看

，今年權(quán)益類(lèi)投資的最佳時(shí)機(jī)是一季度末。”袁華明表示，這個(gè)時(shí)點(diǎn)通常早于基金銷(xiāo)售火熱時(shí)，基金業(yè)績(jī)需要在市場(chǎng)上漲過(guò)程中逐步確認(rèn)和實(shí)現(xiàn)。如果A股市場(chǎng)中長(zhǎng)期向好的話(huà)，現(xiàn)在比未來(lái)自然是更好的買(mǎi)入時(shí)點(diǎn)。

摩根士丹利華鑫基金研究管理部認(rèn)為

，A股市場(chǎng)總體趨勢(shì)仍然向好，或可圍繞中報(bào)窗口期，關(guān)注業(yè)績(jī)向好或者高景氣度的行業(yè)，結(jié)構(gòu)方向上關(guān)注優(yōu)質(zhì)消費(fèi)、科技龍頭，以及地產(chǎn)竣工產(chǎn)業(yè)鏈、可選消費(fèi)復(fù)蘇等板塊。