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紅塔紅土穩(wěn)健回報(bào)前7月虧損權(quán)益產(chǎn)品占比僅為13.56%

2020-08-14 09:16:22來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

盡管今年A股行情強(qiáng)烈分化

，但消費(fèi)、醫(yī)藥及中小創(chuàng)等科技股的大行其道仍然讓眾多權(quán)益基金賺的盆滿缽滿

，縱觀業(yè)績落后的基金

，其主要問題就是...

盡管今年A股行情強(qiáng)烈分化，但消費(fèi)

、醫(yī)藥及中小創(chuàng)等科技股的大行其道仍然讓眾多權(quán)益基金賺的盆滿缽滿

，縱觀業(yè)績落后的基金，其主要問題就是股票資產(chǎn)占比較少

，而紅塔紅土基金公司旗下的紅塔紅土穩(wěn)健回報(bào)也正是因此才在前7月的混基排名中遭遇虧損

。

數(shù)據(jù)顯示，紅塔紅土穩(wěn)健回報(bào)A

、C在今年前7月凈值收益率為-1.1873%和-1.3865%

。該基金成立于2017年3月24日，截止到2020年7月31日

，其累計(jì)單位凈值分別為1.3556元

、1.1794元。

盡管為靈活配置型混合基金

，但其二季報(bào)顯示

，股票資產(chǎn)占基金總資產(chǎn)的比例僅為55.35%，一季度時(shí)更是只有可憐的14.45%

?div id="jfovm50" class="index-wrap">？梢姡鸾?jīng)理的操作實(shí)在是有夠謹(jǐn)慎

。但是回報(bào)并不會(huì)因?yàn)橹?jǐn)慎而增長

。在股票資產(chǎn)占比很少的一季度，紅塔紅土穩(wěn)健回報(bào)A的凈值收益率還虧損了4.86%

，二季度小幅上漲1.3%;紅塔紅土穩(wěn)健回報(bào)C的一季度凈值收益率虧損4.92%

，二季度小幅上漲1.24%。

即便是在2019年的大牛市里

，該基金的股票資產(chǎn)也僅有50.90%

，但兩份額全年盈利僅為25.65%、23.09%

，均明顯跑輸同類均值和滬深300指數(shù)

。

該基金的基金經(jīng)理為陳紀(jì)靖和趙耀，其中陳紀(jì)靖從2019年3月14日就參與到紅塔紅土穩(wěn)健回報(bào)的管理工作中

，趙耀從當(dāng)年7月30日加入進(jìn)來

。資料顯示，陳紀(jì)靖曾就職于上海長量基金銷售投資顧問有限公司、上海茂典資產(chǎn)管理有限公司

、上海贊庚投資集團(tuán)有限公司

、深圳嘉石大巖資本管理有限公司，歷任債券研究員

、信評(píng)研究員

、投資經(jīng)理、固定收益部經(jīng)理

。2018年10月加入紅塔紅土基金管理有限公司

。

趙耀此前歷任諾安基金交易員、中國國際金融有限公司交易員

，現(xiàn)為紅塔紅土基金投資決策委員會(huì)秘書長

。

除了錯(cuò)失股票資產(chǎn)的布局時(shí)機(jī)外，紅塔紅土穩(wěn)健回報(bào)購買的重倉股也實(shí)在讓投資者郁悶

。今年二季報(bào)顯示

，其前十大重倉股分別為招商銀行、工商銀行

、京滬高鐵、常熟銀行

、農(nóng)業(yè)銀行

、建設(shè)銀行、郵儲(chǔ)銀行

、南京銀行

、長沙銀行、興業(yè)銀行

，其中9只都是銀行股

。

一季度時(shí)，其前十大重倉股為京滬高鐵

、中國平安

、郵儲(chǔ)銀行、貴州茅臺(tái)

、招商銀行

、浙商銀行、恒瑞醫(yī)藥

、興業(yè)銀行

、渝農(nóng)商行、伊利股份

。

從被其調(diào)倉的貴州茅臺(tái)

、恒瑞醫(yī)藥、伊利股份三只股票的走勢看，一季度

，貴州茅臺(tái)二級(jí)市場股價(jià)跌幅6.06%

，但二季度上漲33.2%;恒瑞醫(yī)藥今年一季度股價(jià)上漲5.17%，二季度則上漲20.65%;伊利股份在一季度下跌了3.53%

，二季度上漲7.08%

。

在一季報(bào)里，基金經(jīng)理表示

，受到疫情影響

，A 股整體在一季度沖高回落，但和海外市場相比優(yōu)勢明顯

，我國對(duì)疫情的控制也給了市場對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)更多的信心

。對(duì)于二季度，基金經(jīng)理認(rèn)為是布局A股的非常機(jī)會(huì)

。“在行業(yè)選擇上

，我們?nèi)匀粫?huì)偏好于低估值，業(yè)績波動(dòng)小的行業(yè)

，維持組合穩(wěn)健的投資風(fēng)格

。”

但二季度該基金卻將業(yè)績波動(dòng)受宏觀影響較小的消費(fèi)和醫(yī)藥股全部減持，且加倉了受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響比較大的銀行股

。對(duì)于二季度的業(yè)績表現(xiàn)

，基金經(jīng)理在二季報(bào)中也僅表示：“本基金抓住了二季度重要的建倉時(shí)機(jī)，增加了股票組合的倉位

。”對(duì)踏空消費(fèi)和醫(yī)藥股的操作只字未提

。

令人奇怪的是，陳紀(jì)靖雖然是做固收產(chǎn)品出身

，操作公募基金也僅為一年多時(shí)間

，但在紅塔紅土基金公司旗下，今年前7月業(yè)績最好的紅塔紅土盛世普益混合基金也是由其管理

，且獲得了28.31%的收益率

。在二季度的前十大重倉股中包括諸多牛股，如興齊眼藥

、藍(lán)帆醫(yī)療

、歌爾股份、寧德時(shí)代

、先導(dǎo)智能

。

而趙耀盡管管理公募基金已有超過5年的時(shí)間，且多為權(quán)益產(chǎn)品

，但在紅塔紅土穩(wěn)健回報(bào)的管理上

，無論是擇股還是擇時(shí)均沒有表現(xiàn)出過人之處

。

紅塔紅土穩(wěn)健回報(bào)在成立當(dāng)年年底的資產(chǎn)規(guī)模為1.0612億元，然而到了2018年年底

，就變成了0.1113億元

，2019年在牛市行情下再次增至1.1729億元，最新公布的2020年二季報(bào)顯示

，其資產(chǎn)規(guī)模為1.2035億元

，而這已經(jīng)是紅塔紅土基金公司旗下規(guī)模最大的權(quán)益基金了。

從合并之后的資產(chǎn)規(guī)?div id="jfovm50" class="index-wrap">？?div id="jfovm50" class="index-wrap">，該公司旗下目前共有6只權(quán)益類基金，但除了2只規(guī)模在1億元以上外

，其余4只全都不足1億元

，有3只更是少于0.5億元的資產(chǎn)管理規(guī)模。

而從整個(gè)公司看

，紅塔紅土基金盡管有71.95億元

，但其中的貨幣基金就占到了52.72億元，再加上9.76億元的債券型基金

，和沒有股票型基金的劣勢

，其權(quán)益產(chǎn)品占比僅為13.56%。

據(jù)悉

，紅塔紅土基金管理有限公司成立于2012年6月12日

，是中國內(nèi)地第72家基金管理公司，總部位于深圳

，注冊(cè)資本為2億元人民幣

。其中

，紅塔證券股份有限公司出資比例為49%

，深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司出資比例為26%，北京市華遠(yuǎn)集團(tuán)有限公司出資比例為25%

。

責(zé)任編輯：孫知兵

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