私募股權(quán)代銷領(lǐng)域亂象叢生 第三方財(cái)富機(jī)構(gòu)路在何方？

，對(duì)私募PE產(chǎn)品保有規(guī)模進(jìn)行有序壓降;二是將所有私募股權(quán)基金募集服務(wù)轉(zhuǎn)交給關(guān)聯(lián)資產(chǎn)管理公司處理。

盡管嚴(yán)格履行《管理辦法》相關(guān)規(guī)定

，但不少第三方財(cái)富機(jī)構(gòu)私下認(rèn)為這種“一刀切”式監(jiān)管未必合適。

“我們做了初步統(tǒng)計(jì)，目前私募股權(quán)基金存量規(guī)模在1.5萬(wàn)億-2萬(wàn)億元人民幣

，粗略估計(jì)通過(guò)獨(dú)銷機(jī)構(gòu)募資規(guī)模達(dá)3000億-5000億元人民幣，若財(cái)富管理機(jī)構(gòu)無(wú)法參與私募PE/VC產(chǎn)品代銷，可能會(huì)加大這部分社會(huì)資金參與股權(quán)投資的難度，也不利于引導(dǎo)社會(huì)資金解決中小企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題。”一位第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)產(chǎn)品部門主管認(rèn)為。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到

，部分財(cái)富管理機(jī)構(gòu)正在與相關(guān)部門溝通，建議一是對(duì)獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)參與代銷PE/VC產(chǎn)品進(jìn)行試點(diǎn)，二是對(duì)獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)采取更嚴(yán)格的準(zhǔn)入門檻、信息披露要求。

“這項(xiàng)建議能否獲得相關(guān)部門認(rèn)可

，仍是未知數(shù)。”一位知情人士表示。目前，有的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)開(kāi)始轉(zhuǎn)向機(jī)構(gòu)投資者、產(chǎn)業(yè)資本開(kāi)展PE/VC產(chǎn)品代銷服務(wù)。

PE產(chǎn)品募資業(yè)務(wù)遷移挑戰(zhàn)

“目前，我們已經(jīng)將私募PE/VC產(chǎn)品代銷業(yè)務(wù)遷往關(guān)聯(lián)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)

，轉(zhuǎn)而交給PE FOF團(tuán)隊(duì)處理。”上述第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)產(chǎn)品部門主管向記者透露。這意味著，未來(lái)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)只能通過(guò)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)先發(fā)行PE FOF產(chǎn)品完成募資，再由后者投向私募PE/VC基金，才能完成整個(gè)產(chǎn)品的代銷流程。

在他看來(lái)

，這種曲線操作其實(shí)“里外不討好”。在財(cái)富管理機(jī)構(gòu)內(nèi)部，得說(shuō)服一批擅長(zhǎng)PE/VC產(chǎn)品銷售的員工轉(zhuǎn)崗，造成額外的用工成本增加;對(duì)高凈值客戶而言，由于PE FOF產(chǎn)品與私募PE/VC產(chǎn)品要各自收取一筆管理費(fèi)、超額利潤(rùn)分紅，他們對(duì)二次收費(fèi)頗為不滿。

“如果私募PE/VC機(jī)構(gòu)不能創(chuàng)造足夠可觀的投資回報(bào)