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年內(nèi)私募基金清盤3172只 19只屬于延期清盤

2020-12-10 11:43:01來源：證券日?qǐng)?bào)

因巨額贖回等多種因素所致，基金產(chǎn)品時(shí)有清盤可能?div id="jfovm50" class="index-wrap">！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者從私募排排網(wǎng)處最新獲悉，今年以來

，已有3172只私募基金進(jìn)行了清盤，其...

因巨額贖回等多種因素所致

，基金產(chǎn)品時(shí)有清盤可能

。《證券日?qǐng)?bào)》記者從私募排排網(wǎng)處最新獲悉

，今年以來

，已有3172只私募基金進(jìn)行了清盤，其中

，提前清盤的產(chǎn)品數(shù)量高達(dá)2568只

，占比超過了八成;此外，到期清盤的數(shù)量?jī)H有585只

，占比不足兩成

，19只屬于延期清盤。

多位業(yè)內(nèi)人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者

，超八成清盤私募基金屬于非正常清算

，其中，股票多頭型私募基金占據(jù)了絕大部分

。因巨額贖回而導(dǎo)致的產(chǎn)品清盤

，往往會(huì)造成凈值扭曲。不過

，私募基金清盤情況或有好轉(zhuǎn)

。

一般來說，基金清盤分為主動(dòng)和被動(dòng)方式

，其中主動(dòng)清盤基金大部分屬于到期清盤

，而被動(dòng)清盤的因素則較多，例如遭遇了巨額贖回等

。

分規(guī)模來看，百億元級(jí)私募年內(nèi)清盤產(chǎn)品數(shù)量有146只;管理規(guī)模在50億元至100億元的私募

，其清盤數(shù)量為218只;管理規(guī)模在20億元至50億元的私募

，清盤產(chǎn)品數(shù)量為422只;管理規(guī)模在10億元至20億元的私募

，年內(nèi)清盤基金有226只;管理規(guī)模在10億元以下(含1億元以下)，年內(nèi)清盤基金高達(dá)2155只

。由此可見

，清盤基金管理人絕大部分屬于小型私募。

分策略來看

，在清盤的私募基金中

，股票多頭型私募基金占據(jù)了絕大部分，合計(jì)有1826只產(chǎn)品清盤

，占比近六成;復(fù)合策略基金清盤數(shù)量為350只

，占比為1.1%;固收類清盤數(shù)量為153只，期貨類清盤數(shù)量為342只

，宏觀對(duì)沖策略清盤數(shù)量為56只

，相對(duì)價(jià)值清盤數(shù)量為315只。

從清盤機(jī)構(gòu)來看

，有多家百億元級(jí)私募在年內(nèi)也進(jìn)行了產(chǎn)品清盤

，包括了凱豐投資、鳴石投資

、歌斐諾寶

、源樂晟、玄元投資

、彤源投資

、少藪派投資、銀葉投資

、泰潤(rùn)海吉

、樂瑞資產(chǎn)、高毅資產(chǎn)

、正心谷資本和幻方量化等

，例如東方港灣年內(nèi)清盤了11只產(chǎn)品，幻方量化清盤了8只產(chǎn)品

。

私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理胡泊向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示

，提前清算的私募基金占比超過了八成，意味著多數(shù)私募基金屬于非正常清算

，但其中近七成私募基金清算時(shí)凈值高于初始凈值

，表現(xiàn)都是盈利的，盈利超過20%的產(chǎn)品高達(dá)386只;此外

，遭遇清算的私募基金產(chǎn)品中

，股票多頭占比接近六成。

被動(dòng)清盤基金

，除了因投資者資金流轉(zhuǎn)

、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大等因素

，業(yè)績(jī)不及預(yù)期是引起巨額贖回的最大可能。胡泊分析認(rèn)為

，造成提前清盤的主要原因可能在于兩方面：一是投資者不夠理性

，在產(chǎn)品大幅獲利情況下，急于獲利了結(jié)

，落袋為安的心態(tài)非常明顯

，同時(shí)也反映出投資者并不看好這種高收益的持續(xù)性，擔(dān)心均值回歸效應(yīng)

。二是量化私募近期表現(xiàn)欠佳

，加之管理人規(guī)模擴(kuò)張急于求成，引發(fā)了投資者的擔(dān)憂

，大量資金贖回對(duì)基金經(jīng)理操作造成很大影響

。

玄甲金融CEO林佳義告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，私募基金遭遇短期贖回屬于正?div id="jpandex" class="focus-wrap mb20 cf">，F(xiàn)象

，在權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)兩年走強(qiáng)后，年底或?qū)⒂瓉碚鹗幮星?div id="4qifd00" class="flower right">

，同時(shí)

，未來有去杠桿風(fēng)險(xiǎn)，更多資金方兌現(xiàn)收益存在壓力

。值得一提的是

，從清盤基金來看，部分產(chǎn)品屬于三年期封閉型產(chǎn)品

，很大可能是基于KPI考核因素影響

。可以預(yù)期

，未來申購贖回還是會(huì)受市場(chǎng)流動(dòng)性及行情影響

。

胡泊認(rèn)為，未來清算產(chǎn)品數(shù)量會(huì)逐年降低

，一方面在于A股市場(chǎng)價(jià)值投資的有效性越來越高

，投資者越來越趨于理性;另一方面因?yàn)樗侥荚絹碓絻A向于發(fā)行長(zhǎng)封閉期產(chǎn)品，保護(hù)投資者的同時(shí)篩選出與自身投資理念吻合的投資者

，達(dá)到雙贏目標(biāo)

。

責(zé)任編輯：孫知兵

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