A+H挖掘低估的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) 廣發(fā)價值增長5月12日發(fā)售

、護城河等，不太在意市場趨勢和短期的“選美標(biāo)準(zhǔn)”。

同時

，獨立思考和深度研究也是程琨的鮮明標(biāo)簽，他敢于在市場沒有形成共識前重倉優(yōu)質(zhì)企業(yè)，能夠在并不熱門的領(lǐng)域篩選出優(yōu)秀的企業(yè)，這都源于他對深度研究“執(zhí)著”追求。

體現(xiàn)在組合管理上

，程琨管理的基金通常會保持較高倉位，不會大幅增減倉。其次，組合收益的主要來源是自下而上選股，較少自上而下進行行業(yè)配置，與市場熱門板塊保持一定的距離。這也使得程琨較少受制于市場冷熱或者風(fēng)格的變化。

業(yè)績穩(wěn)定優(yōu)異是程琨投資能力的有力佐證

。Wind統(tǒng)計顯示，程琨自2014年9月4日起管理的廣發(fā)逆向策略A，截至今年4月30日，累計回報224.58%，相比業(yè)績基準(zhǔn)和滬深300指數(shù)的超額收益分別達(dá)到145.09%和111.89%。其中， 2016年，中證全指下跌超過14%，廣發(fā)逆向策略逆市取得了3.61%的正收益。

重視安全邊際 尋覓價值低估的好企業(yè)

今年以來，A股市場波動加大

、行業(yè)和板塊之間的分化，賺錢難度大幅提升。

對此

，程琨認(rèn)為，投資人可以從兩方面進行應(yīng)對:一是從長期出發(fā)關(guān)注企業(yè)價值，選擇真正具有全球?qū)Ρ葍?yōu)勢、能在未來持續(xù)強化護城河的優(yōu)質(zhì)企業(yè);二是關(guān)注安全邊際，利用市場波動以相對低估的價格買好公司。在今年安全邊際尤為重要