績(jī)優(yōu)基金持股集中度顯著分化 寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)快速減倉33個(gè)點(diǎn)

，該基金持股集中度有所下降，是組合持續(xù)動(dòng)態(tài)優(yōu)化的表現(xiàn)，減少了部分高估值品種，配置了一些業(yè)績(jī)?cè)鏊倥c動(dòng)態(tài)估值匹配度更好的公司。在他看來，持股集中度的變化主要體現(xiàn)了基金經(jīng)理對(duì)所持股票的動(dòng)態(tài)調(diào)整，以保持組合的潛在收益率處于較好位置――在公司潛在收益率降低時(shí)減少配置、在公司潛在收益率升高時(shí)會(huì)增加配置。

南方醫(yī)藥保健基金經(jīng)理王崢?gòu)煽偨Y(jié)

，基金經(jīng)理的持股集中度主要受投資風(fēng)格的影響：擅長(zhǎng)把握市場(chǎng)熱點(diǎn)、交易靈活的基金經(jīng)理通常持倉集中度較低，而個(gè)股研究能力較強(qiáng)的基金經(jīng)理通常傾向于提高持股集中度。

多位基金經(jīng)理表示

，持股集中度受多種因素影響，重要的還是投資經(jīng)理風(fēng)格和市場(chǎng)風(fēng)格使然，投資者應(yīng)淡化短期風(fēng)格影響，聚焦基金的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，才能獲得更好的回報(bào)。

韓廣哲認(rèn)為

，基金經(jīng)理持股集中度的分散或集中，本質(zhì)上是基于對(duì)市場(chǎng)或公司潛在收益率的判斷。在成熟股票市場(chǎng)中，公司基本面與其定價(jià)是基本匹配的，而在市場(chǎng)與公司股價(jià)極端變化時(shí)，投資者面臨逆向操作或順勢(shì)而為兩種思考，其答案會(huì)影響持股集中度的變化方向。如果周期跨度足夠長(zhǎng)，市場(chǎng)走勢(shì)或風(fēng)格可能會(huì)外化為一些規(guī)律，例如鐘擺規(guī)律，成長(zhǎng)與價(jià)值、消費(fèi)與周期、小盤與大盤，等等，一種風(fēng)格走到極致