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雙環(huán)傳動獲65家機構(gòu)調(diào)研：公司2021年底已建成150萬臺套/年的新能源電驅(qū)動齒輪產(chǎn)能（附調(diào)研問答）

2022-01-15 16:56:52來源：同花順綜合

雙環(huán)傳動（002472）1月12日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2022年1月10日接受65家機構(gòu)單位調(diào)研

，機構(gòu)類型為QFII

、保險公司

、其他

、基金公司

、海外機構(gòu)

、證券公司

、陽光私募機構(gòu)

。

投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹：

一

、公司經(jīng)營情況簡介公司已披露2021年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計歸屬于上市公司股東的凈利潤在3.16～3.36億之間，公司2021年1～3季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.27億

。

回顧2021年下半年的宏觀環(huán)境

，新能源汽車景氣度依然不錯，也給公司帶來積極的影響

；國內(nèi)商用車

、工程機械等行業(yè)的景氣度與2021年上半年相比出現(xiàn)回落、承壓

，公司在該領(lǐng)域的齒輪業(yè)務(wù)也稍受一些影響

，但好于行業(yè)情況，原因之一

，公司在商用車

、工程機械的業(yè)務(wù)板塊面向的是全球市場，有出口海外項目

；其二

，在商用車業(yè)務(wù)領(lǐng)域從國五發(fā)動機轉(zhuǎn)向國六發(fā)動機、手動變速箱升級向自動變速箱的過程中

，市場對齒輪產(chǎn)品的精度提出了更高的要求

，公司的競爭優(yōu)勢進一步凸顯，在客戶端的份額得到了提升

，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了積極的變化

。

隨著2022年新能源汽車行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，以及公司新客戶

、新項目的量產(chǎn)爬坡順利推進

，新能源電驅(qū)動齒輪業(yè)務(wù)的發(fā)展會給公司帶來積極的影響。同時

，公司將會在2021年的經(jīng)營基礎(chǔ)上持續(xù)推進內(nèi)部管理改善

、降本提效的工作。

二

、互動環(huán)節(jié)

問：公司大概的產(chǎn)能建設(shè)情況是怎樣的

？

答：目前，公司在乘用車業(yè)務(wù)板塊的主要戰(zhàn)略是積極推動新能源電驅(qū)動齒輪業(yè)務(wù)的發(fā)展

，緊抓a00級以上的純電動車型

，重點覆蓋中高端車型、具有競爭力的車型

。在這一戰(zhàn)略下

，公司2021年底已建成150萬臺套/年的新能源電驅(qū)動齒輪產(chǎn)能，這將作為公司的保底產(chǎn)能以配合市場需求

。在這基礎(chǔ)上

，公司將緊隨新能源汽車不斷提升的市場滲透率做產(chǎn)能擴建的準備

，也會對新能源電驅(qū)動齒輪業(yè)務(wù)的發(fā)展做資源上的傾斜。此外

，公司會持續(xù)關(guān)注混合動力在市場的發(fā)展狀況

，根據(jù)市場需求做好相應(yīng)的產(chǎn)能規(guī)劃。截止到2021年底

，公司具有代表性的混合動力項目已進入穩(wěn)步爬升的階段

。自2022年下半年起公司也將積極為此前披露的直接出口到歐洲、供給PPeT的新能源項目做準備

，這是公司在新能源汽車領(lǐng)域走向全球市場的開始

。

另外，公司將持續(xù)推動產(chǎn)線自動化的升級改造

。嘉興子公司將在4月份起對新能源電驅(qū)動齒輪生產(chǎn)車間啟動自動化升級改造工作

，逐步控制并減少操作工人數(shù)，打造公司智能制造的樣板車間

。

問：公司差速器產(chǎn)品的盈利能力跟齒輪相比怎么樣

？現(xiàn)在的模式是什么樣？

答：于公司而言

，差速器小總成的毛利率沒有齒輪高

，因為齒輪偏制造加工，差速器總成偏裝配

。差速器內(nèi)部結(jié)構(gòu)件包含了鑄造殼體

、直傘齒輪、小軸等產(chǎn)品

，目前以外采為主

，后續(xù)視業(yè)務(wù)發(fā)展而定

。

問：新能源產(chǎn)品現(xiàn)在盈利能力變化情況

？在公司整個收入結(jié)構(gòu)上的變化情況？

答：公司的核心競爭優(yōu)勢之一便是高精度產(chǎn)品的大批量制造能力

，而新能源電驅(qū)動齒輪恰恰是高精度齒輪的典型代表

，只要產(chǎn)能發(fā)揮率和設(shè)備效率得以提高，毛利率都有提升的空間

。

問：2022年資本開支方面具體計劃是什么

？這些年資本開支，對未來幾年在折舊方面大概情況是什么樣

？公司去年年初的時候

，規(guī)劃了新能源電驅(qū)動齒輪產(chǎn)品的產(chǎn)能，到去年年底建設(shè)進度情況如何

？

答：依據(jù)客戶需求公司原計劃在2021年底前逐步擴增新能源汽車齒輪產(chǎn)能到150萬臺套/年

，該計劃已在2021年年底順利完成

，新增的產(chǎn)能已逐步產(chǎn)生營收。2022年資本開支的主要方向集中在新能源電驅(qū)動齒輪

、商用車自動變速箱齒輪

、機器人關(guān)節(jié)這三個業(yè)務(wù)板塊以及研究院建設(shè)，公司會依據(jù)市場需求進一步籌劃

。

問：能否介紹一下RV的發(fā)展狀況

？

答：下游機器人廠家對關(guān)節(jié)的國產(chǎn)化訴求還是很強烈的，子公司環(huán)動科技得到了客戶的一致認可

，在市場上樹立了良好的品質(zhì)形象與口碑

。2022年公司將在現(xiàn)有產(chǎn)能基礎(chǔ)上結(jié)合行業(yè)趨勢進行相應(yīng)的產(chǎn)能規(guī)劃布局;

浙江雙環(huán)傳動機械股份有限公司主營業(yè)務(wù)為機械傳動齒輪及其相關(guān)零部件的研發(fā)、設(shè)計與制造

，主要應(yīng)用領(lǐng)域涵蓋汽車的動力總成和傳動裝置包括變速器

、分動箱等，新能源汽車的動力驅(qū)動裝置如混合動力變速器以及各類純電驅(qū)動電機與減速傳動齒輪

，非道路機械（含工程機械和農(nóng)用機械）中的減速和傳動裝置

，以及在軌道交通、風(fēng)力發(fā)電

、電動工具

、機器人自動化等多個行業(yè)門類中的驅(qū)動、傳動應(yīng)用場景

。公司始終秉持以客戶需求為導(dǎo)向

，以銷定產(chǎn)、以研促產(chǎn)

、屬地產(chǎn)銷的經(jīng)營管理理念

，經(jīng)過多年持續(xù)的專業(yè)化、規(guī)?div id="jfovm50" class="index-wrap">；?div id="jfovm50" class="index-wrap">，已發(fā)展成為具有較高國際知名度的齒輪及相關(guān)傳動零部件的研發(fā)、制造及服務(wù)的提供商

。

調(diào)研參與機構(gòu)詳情如下：

參與單位名稱	參與單位類別	參與人員姓名
興業(yè)基金	基金公司	--
華夏基金	基金公司	--
華泰保興基金	基金公司	--
南方基金	基金公司	--
工銀瑞信	基金公司	--
德邦基金	基金公司	--
恒越基金	基金公司	--
匯豐晉信	基金公司	--
泓德基金	基金公司	--
浦銀安盛	基金公司	--
長城基金	基金公司	--
鵬華基金	基金公司	--
東海證券	證券公司	--
華泰證券	證券公司	--
華融證券	證券公司	--
國君自營	證券公司	--
國泰君安	證券公司	--
國海證券	證券公司	--
天風(fēng)證券	證券公司	--
浙商證券	證券公司	--
野村東方國際證券	證券公司	--
常春藤資產(chǎn)	陽光私募機構(gòu)	--
彤源投資	陽光私募機構(gòu)	--
景林資產(chǎn)	陽光私募機構(gòu)	--
溪牛投資	陽光私募機構(gòu)	--
盈科資本	陽光私募機構(gòu)	--
趣時資產(chǎn)	陽光私募機構(gòu)	--
通用技術(shù)投資	陽光私募機構(gòu)	--
道仁資產(chǎn)	陽光私募機構(gòu)	--
上海人壽	保險公司	--
中再資產(chǎn)	保險公司	--
國泰人壽	保險公司	--
Aberdeen	海外機構(gòu)	--
Bernstein	海外機構(gòu)	--
Citi	海外機構(gòu)	--
Cyber Atlas Capital	海外機構(gòu)	--
HD capital	海外機構(gòu)	--
Mass Ave Global	海外機構(gòu)	--
Point72	海外機構(gòu)	--
保銀投資	海外機構(gòu)	--
凱基證券	海外機構(gòu)	--
路博邁	海外機構(gòu)	--
元大投信	QFII	--
瑞士信貸	QFII	--
中納博金	其他	--
華樂資本	其他	--
厚瞻資產(chǎn)	其他	--
大家資產(chǎn)	其他	--
太盟資產(chǎn)	其他	--
布恩施利	其他	--
弘鼎資本	其他	--
彼得明奇	其他	--
晨曦投資	其他	--
涌德瑞烜	其他	--
獵投資本	其他	--
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禾其投資	其他	--
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聚鳴投資	其他	--
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頤和久富	其他	--