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天鐵股份獲8家機(jī)構(gòu)調(diào)研：公司軌交運(yùn)營的思維圍繞著“做一個(gè)軌下減振降噪整體解決方案的提供商”（附調(diào)研問答）

2022-02-21 11:50:19來源：同花順綜合

天鐵股份（300587）2月18日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2022年2月16日接受8家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研

，機(jī)構(gòu)類型為保險(xiǎn)公司

、基金公司

、證券公司

、陽光私募機(jī)構(gòu)

。

投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：

一

、參觀公司展廳

、生產(chǎn)線；

二

、公司董秘范薇薇介紹公司基本情況

；

三、提問環(huán)節(jié)

問：公司2022年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的激勵(lì)目標(biāo)每年增長50%

，為什么有這么強(qiáng)的信心

？

答：

首先，隨著我國交通強(qiáng)國建設(shè)

，大力發(fā)展都市圈

、城市群并強(qiáng)調(diào)低碳綠色出行的戰(zhàn)略背景下，城市軌道交通行業(yè)受益于該類新基建的快速發(fā)展

，整個(gè)行業(yè)發(fā)展前景較好。

環(huán)評(píng)環(huán)保的要求進(jìn)一步提升

，現(xiàn)有的新建里程之外進(jìn)一步拓展了市場空間

。

其次，隨著國家對(duì)抗震防災(zāi)工作的重視以及建筑減隔震技術(shù)及產(chǎn)品推廣應(yīng)用政策的實(shí)施

，建筑減隔震行業(yè)迎來快速發(fā)展

。

最后，昌吉利的鋰化物產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目建成投產(chǎn)后

，對(duì)于公司也是一個(gè)很好的助力

。

基于這三個(gè)業(yè)務(wù)板塊，無論是行業(yè)本身的發(fā)展還是企業(yè)內(nèi)在的核心技術(shù)

、銷售

、產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)綜合實(shí)力

、品牌建設(shè)等壁壘優(yōu)勢(shì)，我們都是非常有信心

。公司2022年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的激勵(lì)目標(biāo)每年增長50%也是公司對(duì)于管理層和核心骨干的考核目標(biāo)

。

問：《噪聲污染防治法》的發(fā)布，舊改是否有市場

？舊改的需求是有些哪些產(chǎn)品

？主要是用在哪里？

答：舊改隨著環(huán)評(píng)環(huán)保的要求進(jìn)一步提升

、居民投訴等一系列舉措是有改造需求的

。

公司軌交運(yùn)營的思維圍繞著“做一個(gè)軌下減振降噪整體解決方案的提供商”。新建里程有新建里程的解決方案

，舊改里程有舊改里程的解決方案

，只要客戶有軌下減振降噪的需求，我們就可以提供對(duì)應(yīng)的解決方案

。根據(jù)不同的應(yīng)用場景

、環(huán)境、行駛車速

、環(huán)評(píng)環(huán)保的要求以及客戶的特殊要求

，提供的設(shè)計(jì)方案和產(chǎn)品是不同的。

問：舊改的市場容量怎么樣

，訂單占比多少

？

答：

隨著《噪聲污染防治法》的實(shí)施，相關(guān)部門將加大力度進(jìn)行整改

，目前占比很少

。

問：后期減振滲透率預(yù)期達(dá)到多少？

答：

未來隨著減振降噪市場的要求進(jìn)一步提升

、公司綜合優(yōu)勢(shì)

，公司在減振降噪行業(yè)滲透率有望進(jìn)一步提升。具體能上升到多少以及多久的時(shí)間上升

，這是一個(gè)結(jié)果導(dǎo)向

。

問：舊改和新建價(jià)值量的話是有什么區(qū)別嗎？差距會(huì)很大嗎

？

答：

產(chǎn)品價(jià)值量不在于舊改或新建的區(qū)別

，主要在于不同減振降噪級(jí)別的產(chǎn)品其價(jià)值量不同。

問：公司未來對(duì)建筑減隔震的規(guī)劃

。

答：

建筑減隔震產(chǎn)品生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目是公司可轉(zhuǎn)債募投項(xiàng)目之一

，目前建設(shè)工作正在井然有序的推進(jìn)中，后續(xù)公司將根據(jù)減隔震市場的發(fā)展做進(jìn)一步規(guī)劃

。

問：建筑隔震技術(shù)壁壘較高

，天鐵在于產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)方面是否有障礙

？對(duì)于行業(yè)其他競爭對(duì)手有什么優(yōu)勢(shì)？

答：公司具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)

、核心產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢(shì)

、客戶資源優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢(shì)

、豐富的創(chuàng)新成功

、綜合成本優(yōu)勢(shì)、融資便利等系列優(yōu)勢(shì)

，產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)方面沒有障礙

。

問：隔震空間比減振空間大嗎？

答：是的

。

問：公司董事長去年進(jìn)行了一個(gè)大比例減持是什么原因呢

？后續(xù)是否會(huì)進(jìn)行增持？

答：董事長減持是因?yàn)閭€(gè)人資金需求

，與公司基本面無關(guān)

，后續(xù)是否會(huì)增持目前未收到相關(guān)信息。

問：昌吉利在安徽廬江擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目中未來規(guī)劃會(huì)偏向哪一類產(chǎn)品

？

答：無水氯化鋰是核心產(chǎn)品

，其他品類根據(jù)昌吉利的核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)、行業(yè)的發(fā)展

、市場的驅(qū)動(dòng)等綜合因素?cái)U(kuò)產(chǎn)新品類

，可以多項(xiàng)選擇。

問：公司產(chǎn)品豐富

，所有產(chǎn)品是替代關(guān)系還是協(xié)同關(guān)系
？

答：大部分產(chǎn)品是獨(dú)立的應(yīng)用場景，小部分產(chǎn)品取決于客戶需求不同

。

問：減振產(chǎn)品的毛利率水平

？

答：

公司綜合毛利率因產(chǎn)品收入構(gòu)成結(jié)構(gòu)發(fā)生變化而變化；單一產(chǎn)品毛利率未發(fā)生較大的變化

，趨于穩(wěn)定

。

問：公司新產(chǎn)品目前進(jìn)展如何？

答：

新簽訂單轉(zhuǎn)化為收入主要取決于施工完工比

，要求不一，完成時(shí)間不一

，一般1-2年之內(nèi)完成

。

問：聲屏障未來空間多大？

答：天鐵目前研發(fā)和應(yīng)用的聲屏障新產(chǎn)品為近軌聲屏障

，通過溫州等項(xiàng)目應(yīng)用成熟

，得到了業(yè)主

、客戶和行業(yè)專家的高度評(píng)價(jià)，其抗風(fēng)荷載等安全性更高

、造價(jià)相對(duì)更低

、具有顯著的性價(jià)比高。隨著《噪聲污染防治法》的實(shí)施

，對(duì)居民區(qū)安裝需求將進(jìn)一步提升

，對(duì)橋梁或路基地段的安裝比例將進(jìn)一步提高，應(yīng)用前景更為廣闊

。

問：2021年業(yè)績預(yù)計(jì)比2020年增長

，主要是體現(xiàn)在哪里？

答：收入結(jié)構(gòu)與2020年年報(bào)基本保持一致

，主要來于軌道交通的增長

。

問：公司認(rèn)為自身拿訂單能力在哪個(gè)區(qū)域比較強(qiáng)還是全國都比較強(qiáng)？

答：公司產(chǎn)品已經(jīng)運(yùn)用到40多個(gè)城市將近200條線路

，業(yè)內(nèi)口碑都是非常好

，做的是全國軌道交通的生意，沒有偏向哪個(gè)區(qū)域較強(qiáng)的說法

。只要軌下有減振降噪的需求

，天鐵就可以提供配套的系統(tǒng)解決方案。

問：公司是否有海外市場

？

答：

公司海外訂單是有的

，但基于中國是軌道交通行業(yè)在全球最大的市場，所以目前主要以國內(nèi)為主

。

問：公司產(chǎn)品使用壽命是多久

？

答：公司高等減振產(chǎn)品和特殊減振產(chǎn)品基本與軌道同壽命，中等減振產(chǎn)品中的扣件在軌道大整修時(shí)需要更換

。

問：建筑減隔震目前占公司主營收入有多少

？

答：目前體量較小。

問：2022年6月實(shí)施的《噪聲污染防治法》

，與老的版本有什么區(qū)別

，對(duì)公司有什么樣的機(jī)遇？

答：2022年6月實(shí)施的《噪聲污染防治法》強(qiáng)化噪聲和結(jié)構(gòu)二次振動(dòng)源頭防控

，筑牢污染第一防線

，明確振動(dòng)噪聲污染內(nèi)涵，擴(kuò)大法律適用范圍和執(zhí)行力度

。本次修改力度對(duì)軌交行業(yè)減振降噪提出更明確的使用范圍

、主體責(zé)任、監(jiān)管力度等要求;

浙江天鐵實(shí)業(yè)股份有限公司的主營業(yè)務(wù)為軌道工程橡膠制品的研發(fā)

、生產(chǎn)和銷售

。公司的主要產(chǎn)品主要包括隔離式橡膠減振墊

、彈性支承式無砟軌道用橡膠套靴、鋰化物系列產(chǎn)品

。主要應(yīng)用于軌道交通領(lǐng)域

，涵蓋城市軌道交通、高速鐵路

、重載鐵路和普通鐵路

。公司產(chǎn)品已應(yīng)用于國內(nèi)三十多個(gè)城市的上百余條城市軌道交通線路，是國內(nèi)應(yīng)用案例較為豐富的軌道結(jié)構(gòu)減振產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)之一

。

調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：

參與單位名稱	參與單位類別	參與人員姓名
銀華基金	基金公司	陳曉雅
領(lǐng)久私募基金	基金公司	紀(jì)榮斌
中信建投證券	證券公司	朱偉、李想、李木森、郭衍哲
信達(dá)證券	證券公司	任菲菲
太平洋證券	證券公司	李瑤芝
景熙資產(chǎn)	陽光私募機(jī)構(gòu)	史斯達(dá) 、辜嵐
國華人壽	保險(xiǎn)公司	趙翔
萬象創(chuàng)業(yè)投資	--	劉新林、吳江、金濤