大摩維持中國神華“增持”評級 時代天使遭瑞信下調(diào)目標(biāo)價至117港元

，其中隱矯治方案毛利率同降2.9pcts至68.4%，主要系產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化及季節(jié)性促銷導(dǎo)致平均售價降低、新增口掃業(yè)務(wù)毛利率為17.2%;期間銷售費率同增0.37pcts至18.60%，管理費率同降4.51pcts至14.40%，主要系營收規(guī)模增長及管理效率提升，研發(fā)費率同降1.77pcts至9.68%，整體經(jīng)調(diào)整凈利率同降0.5pcts至27.33%。截止2021年底，經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額4.42億元(yoy+8.18%)，合約負(fù)債(來自客戶預(yù)付款)4.51億元(yoy+7.7%)，期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物達36.27億元。2021年公司擬以總股本為基按1.22港元/股派息，合計總派息2.05億港元。

瑞信：維持時代天使(06699)“跑輸大市”評級 目標(biāo)價下調(diào)至117港元

瑞信稱

，時代天使(06699)收入強勁但2022年業(yè)務(wù)量指引(增約16%至20%)令人失望，下調(diào)2022-23年每股盈測9%至14%。公司管理層重申2021年市占率穩(wěn)定及長期市場份額增長，但該行根據(jù)收集到的資料，該行認(rèn)為管理層看法過于樂觀。

美銀證券：予交通銀行(03328)“遜于大市”評級 目標(biāo)價5.6港元

美銀證券稱

，交通銀行(03328)凈息差復(fù)蘇及交易收益推動收入增長，上調(diào)2022/23年盈利預(yù)測1%-2%，于去年第四季度，不良貸款覆蓋率同比或按季上升至166.5%，而貸款準(zhǔn)備金覆蓋率按季下降至2.45%，兩者均在同行中維持低位。交銀去年業(yè)績表現(xiàn)符合預(yù)期，去年純利同比升11.9%至876億元人民幣，符合該行預(yù)期，撥備前利潤同比增長9.2%，則高于預(yù)期，其每股派息為0.355元人民幣，股息率為8%，認(rèn)為頗具吸引力