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環(huán)球訊息：斯瑞新材獲16家機(jī)構(gòu)調(diào)研：募投項(xiàng)目只是公司現(xiàn)有幾個(gè)產(chǎn)業(yè)方向中的其中一個(gè)
，公司每一個(gè)產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)都在穩(wěn)定增長(zhǎng)（附調(diào)研問(wèn)答）

2022-07-25 22:45:34來(lái)源：同花順綜合

斯瑞新材7月25日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表

，公司于2022年7月22日接受16家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研

，機(jī)構(gòu)類型為保險(xiǎn)公司

、其他

、基金公司、證券公司

、陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu)。

投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：

問(wèn)：貴司供給新能源汽車連接器的鑄錠材料

，與端環(huán)導(dǎo)條的鑄錠材料的區(qū)別是什么

？

(資料圖片)

答：

形狀區(qū)別：做端環(huán)導(dǎo)條主要是合金圓鑄錠，做新能源汽車連接器

，主要是合金扁鑄錠

，便于下游加工為板帶；

成分區(qū)別：根據(jù)導(dǎo)電率

、強(qiáng)度等要求

，合金材料的成分會(huì)有差異；

問(wèn)：貴公司給下游客戶

，比如興業(yè)盛泰供銅鉻鋯合金的鑄錠材料

，是用于做新能源汽車連接器嗎？

答：是的

，興業(yè)將鑄錠做成板帶

，應(yīng)該主要是用于新能源汽車。

該材料在新能源汽車上的應(yīng)用大致有三個(gè)方向：大電流連接器

、大電流繼電器和大電流的各類開(kāi)關(guān)，板帶應(yīng)用到連接器的比較多

，但是在新能源大電流上的應(yīng)用不僅是簡(jiǎn)單的連接器

。也有做成新能源汽車焊接用的電極帽。

問(wèn)：貴司募投項(xiàng)目主要是發(fā)力鑄錠這邊

，但鑄錠的毛利率低于整體公司的毛利率，目前的加工費(fèi)大概是什么范圍

？未來(lái)毛利率有沒(méi)有提升的空間？

答：常規(guī)大批量做鑄錠的加工費(fèi)大概就一萬(wàn)左右

，如果是非標(biāo)的個(gè)性的

，那么加工費(fèi)在一至三萬(wàn)。整體看

，毛利率相對(duì)其他產(chǎn)品低一點(diǎn)

，但是周轉(zhuǎn)快，投資回報(bào)率也不低

，這方面毛利率要提升可能難度比較大，所以從公司定位上更愿意把材料做成零件

、組件

，毛利率能到30%左右

。

問(wèn)：貴司招股書(shū)上說(shuō)連接器領(lǐng)域已經(jīng)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化了

，主要是銅鉻鋯合金，引線框架領(lǐng)域還處于研發(fā)階段

，該材料是銅鎳硅合金嗎

？?jī)烧呤呛辖鸬念愋筒灰粯铀运庪A段不同嗎？

答：銅鎳硅

、銅鉻鋯都可以做引線框架

。前段時(shí)間

，國(guó)家有個(gè)專項(xiàng)

，為7035銅鎳硅，我們參與其中一個(gè)團(tuán)隊(duì)研發(fā)這個(gè)材料用于制造鑄錠

。因?yàn)橛糜谝€框架的材料要經(jīng)過(guò)蝕刻和半蝕刻，對(duì)材料的要求更高

。

問(wèn)：現(xiàn)有高強(qiáng)高導(dǎo)產(chǎn)品從應(yīng)用場(chǎng)景或涉及領(lǐng)域來(lái)看

，產(chǎn)品的壁壘或者難度的排序是什么？

答：目前難度最高的有兩個(gè)方向

，一個(gè)是火箭發(fā)動(dòng)機(jī)噴口，因?yàn)榛鸺耐屏σ笤絹?lái)越大

，這個(gè)材料強(qiáng)度要求耐高溫越來(lái)越高

；第二個(gè)是高鐵上的絞線和接觸線，國(guó)家的高鐵要到時(shí)速400公里以上

，全新一代的鉻鋯銅能不能批量上線。

新能源汽車連接器方面，做材料難度不大

，但是國(guó)外做的更好

，客戶優(yōu)先用國(guó)外的

，另外一個(gè)難度是半蝕刻引線框架行業(yè)本身

，我們只能做到給下游提供材料。

問(wèn)：一輛新能源汽車用連接器上大概需要多少銅

？

答：這個(gè)我們沒(méi)有準(zhǔn)確的測(cè)量，但是媒體上有報(bào)道

，一輛新能源汽車

，各種各樣的銅合金的需求大概是70公斤。

問(wèn)：公司的利潤(rùn)水平就如招股書(shū)中所述持平

，那未來(lái)利潤(rùn)增量是主要來(lái)自于募投項(xiàng)目投產(chǎn)嗎？

答：募投項(xiàng)目只是公司現(xiàn)有幾個(gè)產(chǎn)業(yè)方向中的其中一個(gè)

，公司每一個(gè)產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)都在穩(wěn)定增長(zhǎng)

。

問(wèn)：特斯拉在快充領(lǐng)域可能會(huì)放量，高壓快充對(duì)貴司的鉻鋯銅鑄錠會(huì)有一些技術(shù)上的革新還是現(xiàn)有材料可以繼續(xù)適用

？

答：現(xiàn)在的銅鉻鋯，還有一種叫鋯銅

。從技術(shù)角度講

，用在所有快充上性能是沒(méi)問(wèn)題的。

問(wèn)：貴司產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域多

，技術(shù)壁壘高，未來(lái)公司有沒(méi)有重點(diǎn)發(fā)力的某個(gè)可以無(wú)限做大的產(chǎn)品或領(lǐng)域

，可以占到公司業(yè)務(wù)的50%甚至70%以上

？

答：圍繞新能源汽車連接器這個(gè)領(lǐng)域，公司制造的高強(qiáng)高導(dǎo)銅合金材料需求量暫時(shí)看不到上限

。

問(wèn)：中高壓開(kāi)關(guān)電接觸材料的主要下游是電網(wǎng)、電力設(shè)備嗎

？

答：是的

，該產(chǎn)品終端是電網(wǎng)領(lǐng)域。過(guò)去只是配電電網(wǎng)

，現(xiàn)在光伏

、風(fēng)電、抽水蓄能等新能源發(fā)電設(shè)備都有應(yīng)用

，過(guò)去火力發(fā)電后升到特高壓

、超高壓進(jìn)行輸電

，現(xiàn)在的新一代清潔能源發(fā)電，沒(méi)有溫室氣體排放

，所以從發(fā)電端

、輸電端、用電端都應(yīng)用

。下游最主要客戶是西門(mén)子

、ABB、伊頓

、施耐德

、東芝、國(guó)家電網(wǎng)等企業(yè)

，國(guó)外的企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)速度非常快

，我們也一直在調(diào)整生產(chǎn)線

。

問(wèn)：能把醫(yī)療影像CT球管每年需求的量?jī)r(jià)分析一下嗎？

答：一個(gè)CT球管大概用10,000-15,000元我們生產(chǎn)的零組件

，公司規(guī)劃2025年要打造3萬(wàn)套的產(chǎn)能支撐CT機(jī)每年更換的需求，對(duì)應(yīng)的是約三個(gè)億左右的收入

。

問(wèn)：貴司的高強(qiáng)高導(dǎo)銅合金材料

，在快充領(lǐng)域現(xiàn)有的大電流和高電壓兩種路徑上都有應(yīng)用嗎？

答：因?yàn)楦唠妷?div id="jfovm50" class="index-wrap">、大電流都?huì)造成發(fā)熱并對(duì)純銅的性能產(chǎn)生影響，這兩種快充路徑對(duì)抗電弧

、耐磨

、彈性的要求更高，都需要高強(qiáng)高導(dǎo)銅合金材料

。

問(wèn)：貴司除了做高強(qiáng)高導(dǎo)銅合金，還有其他銅合金材料的儲(chǔ)備和研發(fā)嗎

？

答：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是做銅基合金

，目前有銅鐵合金

，還有銅錳鎳、銅錳

、銅鈦等各類銅合金材料的研發(fā)。

問(wèn)：目前市場(chǎng)對(duì)高強(qiáng)高導(dǎo)銅合金新能源汽車用方向關(guān)注度比較高

，貴司有1.4萬(wàn)噸的產(chǎn)能要逐步投放

，客戶定位和以后的產(chǎn)能安排進(jìn)度是什么樣的？

答：公司將鑄錠材料供給下游

，下游做成板帶供給連接器行業(yè)。板帶最近的市場(chǎng)需求量會(huì)很大

，整體過(guò)去幾年是翻倍增長(zhǎng)的

。

新能源汽車板帶的需求，現(xiàn)在預(yù)測(cè)到2030年估計(jì)會(huì)到3-4萬(wàn)噸甚至更高

。用于連接器的不單是鉻鋯銅，還有鋯銅等其他銅合金

，公司募投項(xiàng)目計(jì)劃三年做到增加8000噸

，能產(chǎn)成5000-6000噸的板帶。即使如此和國(guó)內(nèi)同行加起來(lái)也占不到中國(guó)市場(chǎng)真正需求量的一半

，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)暫時(shí)還是以進(jìn)口為主。將來(lái)的市場(chǎng)布局一半是進(jìn)口的

，一半是國(guó)產(chǎn)的

。

高強(qiáng)高導(dǎo)銅合金除了用于板帶，可做的種類其實(shí)非常多

，可應(yīng)用于火箭方面、也可將材料制作成粉末用于3D打印等

。募投項(xiàng)目也同步規(guī)劃了300噸鉻鋯銅粉末

，供下游客戶做3D打印，用于很多特殊的領(lǐng)域

。做成粉末附加值比較高

，公司更愿意做的是零件

、組件

，做鑄錠供給下游做板帶從我們定位來(lái)說(shuō)，是為了支持國(guó)家這個(gè)行業(yè)的發(fā)展

。

公司的定位是把材料做成零件

、組件

，服務(wù)終端客戶，公司做材料都是按照客戶的需求進(jìn)行非標(biāo)定制

。

問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)貴司高強(qiáng)高導(dǎo)銅合金制品

，現(xiàn)在的目標(biāo)終端客戶主要是哪些企業(yè)和哪些領(lǐng)域

？

答：高強(qiáng)高導(dǎo)銅合金制品中：端環(huán)導(dǎo)條零件

，客戶有GE-WAB集團(tuán)、阿爾斯通

、龐巴迪

、斯柯達(dá)

、日立、中車等

；火箭發(fā)動(dòng)機(jī)的客戶有藍(lán)箭

、星際榮耀等航天領(lǐng)域的民營(yíng)企業(yè)，國(guó)外的是馬斯克的space x

；光伏及半導(dǎo)體行業(yè)，如北方華創(chuàng)（002371）

。

問(wèn)：貴司的高性能金屬鉻粉

，在高溫合金里的作用是什么？是用來(lái)配套鎳基合金嗎

？這塊規(guī)劃的產(chǎn)能是多大？

答：鎳基高溫合金必須要配鉻粉

，鉻的作用是耐高溫

，隨著高溫合金溫度越高，鉻的配比越多

，過(guò)去是15%左右

，現(xiàn)在的新牌號(hào)都配到20%以上，這個(gè)配比未來(lái)還會(huì)繼續(xù)提升

，公司目前先規(guī)劃了2000噸產(chǎn)能;

陜西斯瑞新材料股份有限公司是一家以軌道交通

、電力電子、航空航天

、醫(yī)療影像等高端應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)槟繕?biāo)市場(chǎng)，向客戶提供高強(qiáng)高導(dǎo)銅合金材料及制品

，中高壓電接觸材料及制品

，高性能金屬鉻粉

，CT和DR球管零組件等產(chǎn)品的關(guān)鍵基礎(chǔ)材料和零組件制造商。公司主要產(chǎn)品是高強(qiáng)高導(dǎo)銅合金材料及制品

、中高壓電接觸材料及制品、高性能金屬鉻粉

、醫(yī)療影像零組件

。公司曾榮獲國(guó)家科技進(jìn)步二等獎(jiǎng)、陜西省科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)

、陜西省產(chǎn)學(xué)研聯(lián)合項(xiàng)目二等獎(jiǎng)

、國(guó)家重大科技成果產(chǎn)業(yè)化示范基地

、中國(guó)全國(guó)工商聯(lián)合會(huì)科技創(chuàng)新企業(yè)獎(jiǎng)

、中國(guó)國(guó)際工業(yè)博覽會(huì)銀獎(jiǎng)等重要獎(jiǎng)項(xiàng)，相關(guān)產(chǎn)品獲得工信部“制造業(yè)單項(xiàng)冠軍產(chǎn)品”

、國(guó)家重點(diǎn)新產(chǎn)品等榮譽(yù)

。

調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：

參與單位名稱	參與單位類別	參與人員姓名
東方阿爾法基金	基金公司	潘登
中郵基金	基金公司	張屹巖
新華基金	基金公司	張大江
申萬(wàn)菱信基金	基金公司	夏韻、龔云華
中泰證券	證券公司	于柏寒
中銀國(guó)際證券	證券公司	李娜
興業(yè)證券	證券公司	應(yīng)靜怡、張浩、賴福祥
財(cái)通證券	證券公司	朱乾棟
宏道投資	陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu)	莊自超、朱亞鋒
禾永投資	陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu)	焦云、顧義河、馬哲峰、馬正南
太平養(yǎng)老保險(xiǎn)	保險(xiǎn)公司	陳驍
陽(yáng)光資產(chǎn)	保險(xiǎn)公司	何欣知
上海胤勝資產(chǎn)	其他	王青
信達(dá)金屬	其他	云琳、婁永剛、白紫薇、黃禮恒
盤(pán)京資產(chǎn)	其他	張奇、馬欣
財(cái)通資管	其他	張若谷