中信建投：反擊行情展開 仍有彈性大的行業(yè)值得等待

，期間擾動因素或有反復，但不改修復趨勢;建議繼續(xù)堅持均衡配置，積極布局估值切換和景氣拐點行業(yè)。首先，改革和托底政策逐步明確，基本面預期逐步修復，9月社融數(shù)據(jù)超預期后在四季度增速有望繼續(xù)抬升，預計本輪國內(nèi)GDP同比改善將延續(xù)至明年二季度，經(jīng)濟和政策預期明朗奠定本輪修復行情的基礎(chǔ)。其次，通脹約束下美聯(lián)儲政策難轉(zhuǎn)向，年底前加息預計將如期落地，但預期難再惡化，A股基本面的相對優(yōu)勢顯現(xiàn)，人民幣匯率恢復雙向波動，外部因素的負面影響漸弱，打開本輪修復行情的窗口。最后，市場流動性開始改善，市場風險偏好從底部抬升，而仍然處于低位的估值還有修復空間，存量資金調(diào)倉和增量資金入場延續(xù)，產(chǎn)生資金接力效應(yīng)，強化本輪修復行情的持續(xù)性。

中信建投：反擊行情展開

中信建投認為

，上周市場反彈符合前期“底部區(qū)域，蓄勢反擊”的判斷，但反擊持續(xù)度還需要考察基本面和資金面的進一步配合。國內(nèi)9月CPI達到2.8%，打消了市場的對于今年政策收緊的顧慮