首頁 > 國內經濟 > 正文

西南證券：給予貝達藥業(yè)增持評級

2025-08-28 09:05:20來源：證券之星

西南證券股份有限公司杜向陽近期對貝達藥業(yè)（300558）進行研究并發(fā)布了研究報告《2025半年報點評：商業(yè)化落地加速，核心產品賦能收入增長》

，給予貝達藥業(yè)增持評級

。

(資料圖片)

貝達藥業(yè)

投資要點

事件：貝達藥業(yè)于2025年8月20日公布半年度報告

。報告期內

，公司實現(xiàn)營業(yè)收入17.31億元

，同比增長15.37%

；利潤總額1.88億元

，同比下降24.90%；歸母凈利潤為1.40億元

，同比下滑37.53%

。其中，2025年第二季度單季實現(xiàn)營業(yè)收入8.14億元

，同比增長6.39%

；歸母凈利潤0.40億元

，同比下降68.36%。

費用上升致凈利率回落

，毛利率維持高位

，EBITDA彰顯核心業(yè)務持續(xù)性。2025年上半年

，公司毛利率維持在80%以上的行業(yè)領先水平

，然而凈利率因計入當期損益的折舊攤銷(本期發(fā)生額1.5億元，同比增長179.47%)等費用升高出現(xiàn)下降

。但核心業(yè)務EBITDA達5.0億元

，同比增長13.1%，彰顯核心業(yè)務的持續(xù)造血能力

。

腫瘤創(chuàng)新藥商業(yè)化加速

，核心產品保持市場領先。1)乳腺癌方面

，自研乳腺癌新藥泰瑞西利III期臨床研究數(shù)據(jù)展示優(yōu)異療效

，已于2025年6月獲批上市；經銷博銳生物HER2陽性腫瘤治療的基石用藥安瑞澤(曲妥珠單抗)

，標志著公司在乳腺癌領域的商業(yè)化布局已逐步展開

。2)肺癌方面，治療ALK+晚期NSCLC的小分子藥物恩沙替尼已獲FDA

、ISAF批準上市，已納入NCCN非小細胞肺癌指南和醫(yī)保

；三代EGFR-TKI貝福替尼PFS(22.1個月)表現(xiàn)優(yōu)異

，已于2024年11月納入醫(yī)保，有望快速放量

。3)腎癌方面

，國內首個腎癌創(chuàng)新藥伏羅尼布已納入醫(yī)保，獲CSCO指南Ⅰ級推薦

，該藥在眼科適應癥領域已顯示出良好的臨床潛力

，未來境內外市場可期。公司持續(xù)強化市場推廣力度

，加速藥品在全國醫(yī)院

、藥店的準入進程，提升藥品市場份額

。

在研管線推進順利

，多品種長線潛力待釋放。截至報告披露日

，公司已開始推進臨床的主要研發(fā)項目共14個

。其中恩沙替尼和貝福替尼術后輔助治療均已進入三期臨床

，有望拓展相關適應癥，為公司營收貢獻新增量

。EYP-1901玻璃體內植入劑DURAVYU的眼科適應癥研究已完成兩項III期臨床研究入組

。

盈利預測與投資建議。預計2025-2027年歸母凈利潤分別為5.47億元

、5.18億元

、5.51億元，對應PE分別為56

、59

、56倍。公司核心產品?div id="4qifd00" class="flower right">

？颂婺岜３址€(wěn)健

，新產品恩沙替尼和貝福替尼等新藥上市貢獻未來增量，在研管線順利推進

，維持“持有”評級

。

風險提示：研發(fā)不及預期風險；聲譽風險

；流動性風險

；應付賬款違約風險。

最新盈利預測明細如下：

該股最近90天內共有7家機構給出評級

，買入評級6家

，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為83.0

。

關鍵詞：財經頻道財經資訊

責任編輯：孫知兵

免責聲明：本文僅代表作者個人觀點

，與太平洋財富網無關。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內容未經本站證實

，對本文以及其中全部或者部分內容

、文字的真實性、完整性

、及時性本站不作任何保證或承諾

，請讀者僅作參考，并請自行核實相關內容

。
如有問題

，請聯(lián)系我們！

精彩推薦

港股三大指數(shù)低開低走跌幅均擴大逾1%

港股三大指數(shù)低開低走跌幅均擴大逾1%
【快播報】曝未來iPhone屏幕將升級為雙層OLED
9月3日起央行陸續(xù)發(fā)行抗戰(zhàn)勝利80周年紀念幣先睹為快每日資訊
創(chuàng)業(yè)板50ETF獲融資買入1.82億元
，近三日累計買入5.55億元-要聞
地平線機器人-W上半年收入同比大增67.6%-頭條
日本貿易談判代表取消訪美計劃
恩達集團控股發(fā)布中期業(yè)績股東應占溢利1419.8萬港元同比減少56.7%

，調整到位了嗎？_動態(tài)">滬指放量中陰險守3800點

，調整到位了嗎

？_動態(tài)

哈利伯頓：杜蘭特說19年不后悔總決賽復出

，所以我也不后悔_每日報道

，為漲幅最大的中概股">美股異動丨Pitanium漲62.46%，為漲幅最大的中概股

，看好AI+AR眼鏡產業(yè)鏈">焦點報道:華泰證券：頭部企業(yè)重磅新品發(fā)布在即

，看好AI+AR眼鏡產業(yè)鏈

達夢數(shù)據(jù): 招商證券股份有限公司關于武漢達夢數(shù)據(jù)庫股份有限公司部分募集資金投資項目延期的核查意見內容摘要

A股城商行半年報業(yè)績分化：對公業(yè)務成勝負手

英偉達CFO：預計全年運營費用同比增幅將達到30%高位區(qū)間今日視點

最新消息：疑似半場

！葡萄牙男籃68投26中拿62分捷克男籃全場55中16僅50分

閱讀排行

鴻銘股份：8月27日獲融資買入315.90萬元天天資訊
下一篇2025-08-28 09:56:26
國金證券：給予華蘭生物增持評級
上一篇2025-08-28 07:54:23

?中國互聯(lián)網違法和不良信息舉報中心

未經過本站允許請勿將本站內容傳播或復制業(yè)務QQ：3 31 986 683

感谢您访问我们的网站，您可能还对以下资源感兴趣：

五月婷婷操大逼,我和岳坶一起看片,久久精品无码一区二区三区,好硬好大我还要好爽视频,日本99热爱精品,日韩美女乱婬试看视频网站 ,寡妇下面水多好紧视频 ,亚洲AⅤ一区二区三区,色www亚洲国产张柏芝,亚洲av无码男人的天堂无广告,精品久久久久久久免费自慰,久久精品国产大片免费观看,AV影片影音先锋一本大道香蕉,香蕉97超级碰碰碰免费公开 ,啊轻点好爽在线观看,亚洲视频欧美不卡,久久精品国产99久

456亚洲人成在线播放网站国产污污网站免费看波多野结衣性爱网站精品自拍日本日韩少妇150P 久久91精品国产91久久免费A片伦费影视在线观看亚洲国产一二 99久久et这里只有精品18 亚洲AV美女一区二区三区国产成人在线综合网一区二区免费在线视频 XXXX日本高清1 男男gv在线播放网站亚洲亚洲日韩国产新品天堂在线日本不卡一区色多多国产AV二区三区最近中文字幕大全免费日本亚州视频在线八a 妺妺窝人体色www金莲精品欧美伦欲视频精品国产亚洲第一区二区三区国产成人精品一区二三区2023 中日韩人妻一级精品毛片午夜视频在线在免费视频亚洲啊啊啊啊 2021在线看片免费人成视频激情综合亚洲九月色亚洲va中文字幕不卡无码免费无限永久在线观看污污网址看男女日皮视频在线观看青青草国产播放视频黄色一级视频免费看国内精品自产拍在线观看亚洲欧美日产综合在线网性色亚洲中文自拍另类Av片成人一级黄片免费观看最新国产精品自在线观看国产福利第一导航呦男呦女精品视频八区在线的最新免费国产国产中文字幕亚洲精品宅男福利导航紧身裙连裤袜波多野结衣欧美成综合网站少妇久久综合 A片调教在线免费播放网址欧美3d怪物H动漫播放白丝jk插进去喷水视频粗大掹烈进出高潮视频 2021精品亚洲中文字幕最刺激的乱惀小说喷水网国产美女遭强开双腿在线观看农村国产一级一级A片一性一交一口添一摸视频超级碰碰青草免费视频APP 久久精品国产大片免费观看国产精品毛片va一区二区三区国产美女视频免费曰批免费视频观看40分钟中文字幕在线永久视频国产精品所白浆视频又色又粗又长又大的三级久久久精品免费齐齐国产精品自拍自偷伊人色综合一区二区三区强行交换配乱婬bd 久久中文字幕系列 mm1313国产精品久久尤物92福利视频午夜1000合集 97国产最新免费公开视频丝袜美腿视频一区二区三区 aⅴ调教视频国产精品一区二区丝瓜国产精品成熟老女人风间由美性色一区二区三区亚洲国产精品激情一区二区 91新超碰极品盛宴分类 XX一个色综合国产色综合午夜福利合集青青青视频自偷自拍在线观看免费AV啊啊啊啊不要青青草成人视频在线视频偷拍亚州av综合色区无码一区亚洲另类自拍图五月丁香激情综合视频国产精品1000部在线观看亚洲一区二区不三区不卡国产精品情侣自拍又粗又大又爽又紧免费视频亚洲日韩AV中字在线网站亚洲有码一区二区三区视频亚洲AV成人片色欲在线观看品久久二区三区久草欧美精品国产丰满麻豆videosshd 精品不卡一区二区日本XXXX视频在线观看免费国产精品亚洲小说专区白丝jk国产一区二区三区伊在人天堂亚洲香蕉精品区国产综合日本亚洲777 张开腿无遮无挡在线观看久久久久久久99精品免费观看中文乱码一区高潮在线喷另类老妇性BBWBBW 超清中文乱码字幕在线观看国产三寸白浆喷潮直流视频少妇一区二区三区黄亚洲中文字幕乱码电影国产精品亚洲日韩久久亚洲中文字幕久久无码精品国外欧美一区二区中美日韩印度亚洲综合在线国产区精品系列在线观看不免费又爽又刺激的网站美女被狂插出水茄子在线看片免费人成视频亚洲性色成人av天堂黄、作爱免费视频亚洲狂野国产AV 手机看片久久国产永久免费好男人www 中文字幕婷婷日韩欧美亚洲白洁国产剧情Av手机在线尤物成人影院yw193在线观看欧美v亚洲v日韩v最新在线国产未满十八岁午夜欧美老妇理论片白浆高潮国产免费精品国产高清一区二区三区国产嫖妓一区二区三区无码国产精品1区2区3区在线播放 h娇喘喷水抽搐高潮视频欧美乱妇日本无乱码特黄大片国内私拍哺乳精品视频又大又粗又长外国一级黄在线看片免费人成视频在线观看亚洲精品福利片欧美孕妇变态重口另类欧美亚洲综合在线国产91麻豆免费观看 h视频网站黄国产情侣草莓视频在线色五五月五月开在线观看九九热精品免费观看 992免费视频网站十八禁网站gay 亚洲午夜福利在线视频女人把私人部位扒开视频在线看 www欧美性爱色露一区二区亚洲Aⅴ天堂在线观看忘忧草在线社区www日本亚欧性爱欧美日韩国产一区二区国产精品亚洲二区在线看疯狂做受DVD免费播放 99久久国产综合精品无码 a女激情视频在线观看日本高清=区视频在线

西南證券：給予貝達藥業(yè)增持評級

精彩推薦

港股三大指數(shù)低開低走 跌幅均擴大逾1%

閱讀排行

推薦閱讀

港股三大指數(shù)低開低走跌幅均擴大逾1%