穩(wěn)健醫(yī)療4.5億元收購桂林乳膠100%股權(quán) 拓展醫(yī)用耗材產(chǎn)品

、避孕套等產(chǎn)品)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。標(biāo)的公司擁有醫(yī)療器械注冊(cè)證11個(gè)，各類專利證書35個(gè)，其中發(fā)明專利13項(xiàng)。桂林乳膠擁有國內(nèi)知名品牌“高邦”，其美譽(yù)度受到全國醫(yī)院的認(rèn)可。2021年度，桂林乳膠實(shí)現(xiàn)銷售收入約人民幣3.2億元，凈利潤約5085萬元，業(yè)務(wù)覆蓋國內(nèi)醫(yī)院、藥店、電商與外貿(mào)市場，其中國內(nèi)銷售占比約90%，醫(yī)用乳膠外科手套占總收入約55%。2022年1季度，標(biāo)的公司收入7499萬元，凈利潤947萬元，凈利潤率12.63%。

收購PE僅為8.8倍

，與原有業(yè)務(wù)多方位協(xié)同：公司以4.5億元收購紫竹乳膠100%股權(quán)，對(duì)應(yīng)其2021年凈利潤5085萬元，收購PE僅為8.8倍，收購價(jià)格合理。

收購資產(chǎn)與原有業(yè)務(wù)多方位產(chǎn)生協(xié)同，產(chǎn)品更加豐富：本次收購將填補(bǔ)穩(wěn)健醫(yī)療對(duì)于乳膠產(chǎn)品的空白

，桂林乳膠的醫(yī)用乳膠外科手套在國內(nèi)醫(yī)院的品牌知名度、規(guī)模、質(zhì)量皆領(lǐng)先，也是各種手術(shù)不可缺少的常規(guī)耗材，與穩(wěn)健醫(yī)療手術(shù)室耗材與傷口護(hù)理等產(chǎn)品互相配搭，形成各種組合包，向醫(yī)院提供一站式定制化解決方案。渠道協(xié)同：標(biāo)的資產(chǎn)桂林乳膠服務(wù)近1,500家醫(yī)院與23,000家藥店，穩(wěn)健醫(yī)療則覆蓋超4,000家醫(yī)院與超12萬家藥店，擁有線上粉絲超900萬，雙方在國內(nèi)醫(yī)院與消費(fèi)端渠道高度互補(bǔ)。

生產(chǎn)制造端：研發(fā)能力和制造是穩(wěn)健醫(yī)療的優(yōu)勢，將助力桂林乳膠持續(xù)開發(fā)乳膠類創(chuàng)新產(chǎn)品

，并打造高效領(lǐng)先的智能制造工廠。

投資建議

穩(wěn)健醫(yī)療醫(yī)用耗材公司&健康生活消費(fèi)品業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)，醫(yī)用耗材業(yè)務(wù)22年以來并購加速落地

，繼4月收購隆泰醫(yī)療55%股權(quán)后(國內(nèi)高端敷料龍頭)，5月并購湖南平安醫(yī)械拓展穿刺注射類用品，本次收購涉及乳膠手套等