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近13億元并購遭問詢億通科技上市9年業(yè)績萎靡

2020-06-03 09:13:49來源：證券日報

一宗典型的蛇吞象并購

，在籌劃耗時8個多月后，最后以失敗告終

。6月1日

，億通科技公告稱，證監(jiān)會并購重組委召開工作會議

，對公司發(fā)行股份及...

一宗典型的“蛇吞象”并購

，在籌劃耗時8個多月后，最后以失敗告“終”

。

6月1日

，億通科技公告稱，證監(jiān)會并購重組委召開工作會議

，對公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關聯(lián)交易事項進行審核

，根據(jù)結果，該事項未獲得審核通過

。

《證券日報》記者了解到

，2019年9月16日，億通科技便拋出了并購重組計劃

，直至2020年1月21日

，公司披露了最初的收購方案，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購杭州華網(wǎng)信息技術有限公司(以下簡稱“華網(wǎng)信息”)100%股權

。根據(jù)審核結果公告

，本次未通過的原因，是公司未能充分披露華網(wǎng)信息的行業(yè)地位和核心競爭力

，持續(xù)盈利能力存在重大不確定性

，且未能充分披露定價的公允性。

對于投資者較為關注的問題，公司后期還會不會繼續(xù)推進本次并購事宜

，億通科技證券事務代表殷麗告訴《證券日報》記者：“目前

，公司也在進一步討論當中，討論完后相關信息也會及時進行披露的

。并購華網(wǎng)信息

，在主業(yè)上與公司還是有一點點關聯(lián)的，并不是完全跨行業(yè)

，對于并購華網(wǎng)信息

，公司也是比較看好其發(fā)展的。”

近13億元并購遭問詢

據(jù)悉

，億通科技并購華網(wǎng)信息交易對價為12.90億元

，其中現(xiàn)金支付3.26億元，股權支付9.64億元

。

《證券日報》記者通過天眼查了解到

，華網(wǎng)信息成立于2000年7月份，注冊資本1191.3625萬元

，其核心業(yè)務包括大數(shù)據(jù)平臺

、教育云平臺及教育云桌面等。據(jù)披露的財務數(shù)據(jù)顯示

，2017年至2019年8月份

，華網(wǎng)信息實現(xiàn)凈利潤分別為0.70億元、0.93億元

、0.45億元

。同時財務數(shù)據(jù)顯示2019年1月份至8月份，億通科技實現(xiàn)凈利潤0.03億元

。數(shù)據(jù)對比可以發(fā)現(xiàn)

，以2019年1月份至8月份為例，華網(wǎng)信息凈利潤是億通科技的15倍

。

根據(jù)2019年度報告顯示

，截至2019年12月底，億通科技總資產(chǎn)為5.23億元

，凈資產(chǎn)4.79億元

，貨幣資金為1.84億元;本次并購交易對價是總資產(chǎn)的2.47倍，現(xiàn)金支付金額是貨幣資金的1.77倍

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？梢钥闯觯舜蝺|通科技并購華網(wǎng)信息是一宗典型的“蛇吞象”交易

。

“近年來，億通科技業(yè)績受到下游廣電運營商在網(wǎng)絡規(guī)劃的影響較大，而目前廣電行業(yè)處于新業(yè)務開拓階段

，原有有線客戶流失

，增值業(yè)務拓展乏力的局面對于上游設備行業(yè)來說，發(fā)展存在一定壓力

。”有不愿具名分析師在接受《證券日報》記者采訪時表示：“本次收購華網(wǎng)信息

，對于億通科技來說，可拓展新的業(yè)務范圍;華網(wǎng)信息也可借用億通科技平臺

，拓展其市場范圍

，如若整合效果良好，有望發(fā)揮更好的協(xié)同效應

，改變公司業(yè)績下滑趨勢

。”

本次收購完成后，華網(wǎng)信息的經(jīng)營業(yè)績將納入上市公司合并報表

，上市公司在業(yè)務規(guī)模

、盈利水平等方面得到大幅提升。“并購華網(wǎng)信息

，可以為公司提供新的盈利增長點

，公司還是比較看好華網(wǎng)信息的發(fā)展。”殷麗向《證券日報》記者說道

。

記者發(fā)現(xiàn)

，在這場“蛇吞象”并購交易背后，隱藏著諸多疑點

。3月27日

，證監(jiān)會發(fā)布了《關于億通科技發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金申請的反饋意見》，證監(jiān)會分別就標的公司資產(chǎn)質(zhì)量

、業(yè)績情況

、資產(chǎn)負債率以及本次交易所產(chǎn)生的商譽風險等問題提出質(zhì)詢?div id="jfovm50" class="index-wrap">！蹲C券日報》記者注意到

，此前2月10日，深交所就此事件下發(fā)了多達27個問題的問詢函

，要求億通科技做出解釋說明

。

證監(jiān)會反饋意見第一個問題就涉及業(yè)績承諾，即為何業(yè)績承諾以2019年為第一期?是否合理?是否損害上市公司和中小股東利益?

根據(jù)交易報告書顯示

，本次交易華網(wǎng)信息還附帶了2019年-2022年扣非后凈利潤分別不低于1.05億元

、1.30億元、1.50億元

、1.55億元的業(yè)績承諾

。但如今來看

，億通科技還是沒有通過審核。

“‘蛇吞象’并購被否案例不多

，在第一次上會被否后

，第二次重新再上會要看公司有沒有進行整改，整改的力度是什么

。”有不愿具名律師在接受《證券日報》記者采訪時表示：“就億通科技披露華網(wǎng)信息核心競爭力不充分和持續(xù)盈利存在不確定性

，短期內(nèi)再上會就沒有必要了。”

上市9年業(yè)績長期萎靡

2011年5月份

，登陸A股市場的億通科技

，主要從事廣播電視設備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以及承接智能化視頻監(jiān)控工程服務

?div id="m50uktp" class="box-center"> ！蹲C券日報》記者注意，公司自上市以來

，資產(chǎn)規(guī)模一直維持在5億元上下

。2011年上市時公司總資產(chǎn)為5.31億元，2019年為5.23億元

，基本回到原點

。以至于億通科技早已淪為了“殼”公司。

《證券日報》記者查閱歷年年報了解到

，億通科技自上市以來

，經(jīng)營業(yè)績大幅度萎縮。2011年公司凈利潤為2614萬元

，隨后2014年

、2015年凈利分別為1050萬元、1173萬元;2016年到2019年凈利分別為380萬元

、366萬元

、498萬元、634萬元

。

“億通科技近三年來營收規(guī)模處于不斷下滑趨勢

，公司所涉及業(yè)務均受到不同程度萎縮。”上述分析師向《證券日報》記者表示：“就2019年經(jīng)營表現(xiàn)來看

，億通科技有線電視傳輸設備以及數(shù)據(jù)通信網(wǎng)絡設備業(yè)務對公司業(yè)績產(chǎn)生較大影響

。其中，有線電視網(wǎng)絡傳輸設備收到廣電雙向網(wǎng)改造放緩的實施影響和市場銷售價格的影響

，下滑較為明顯

，2019年該板塊毛利率同比下滑了9.76個百分點，拖累公司整體業(yè)績

。數(shù)據(jù)通信設備板塊因國內(nèi)市場需求下滑較多影響

，該板塊2019年營收同比下滑34.82%

，是公司業(yè)績2019年下滑的主要影響方向。”

“對于億通科技來說

，近年來公司傳統(tǒng)業(yè)務發(fā)展承壓

，急需新的盈利增長點。而本次并購華網(wǎng)信息

，拓展教育信息化領域，主要是通過引入盈利能力優(yōu)良

、符合國家產(chǎn)業(yè)政策的優(yōu)質(zhì)經(jīng)營性資產(chǎn)

，發(fā)掘新的利潤增長點。”上述分析師向《證券日報》記者說道

。

《證券日報》記者注意到

，億通科技上市9年以來從未進行過任何資本運作，如今公司首次試圖借助外延式并購布局教育信息化領域來“脫困”

，這一愿望能否實現(xiàn)?在本次并購重組被否后

，公司會不會堅持推進該重組事項，本報記者將持續(xù)關注

。

責任編輯：孫知兵

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