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制度創(chuàng)新提升融資服務(wù)能力支持創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展

2020-08-21 08:38:59來源：證券日報(bào)

8月24日，創(chuàng)業(yè)板注冊制下首批企業(yè)即將登臺(tái)亮相

。自設(shè)立以來

，創(chuàng)業(yè)板一直服務(wù)于創(chuàng)新型

、成長型企業(yè)

，并不斷探索適合創(chuàng)新企業(yè)融資發(fā)展的制度...

8月24日

，創(chuàng)業(yè)板注冊制下首批企業(yè)即將登臺(tái)亮相

。

自設(shè)立以來

，創(chuàng)業(yè)板一直服務(wù)于創(chuàng)新型

、成長型企業(yè)

，并不斷探索適合創(chuàng)新企業(yè)融資發(fā)展的制度。目前

，在存量創(chuàng)業(yè)板公司中

，超七成為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)。此次改革后

，創(chuàng)業(yè)板服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的定位更加明確

，并率先對一系列基礎(chǔ)制度進(jìn)行創(chuàng)新性的改革完善，為創(chuàng)新型企業(yè)提供更加高效

、便利的融資服務(wù)

，也為注冊制的下一步推廣打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

市場人士表示

，創(chuàng)業(yè)板始終堅(jiān)守創(chuàng)新定位

，與其他板塊錯(cuò)位發(fā)展

，完善了多層次資本市場體系，創(chuàng)業(yè)板此次改革后

，進(jìn)一步完善直接融資體系

，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，提升金融體系服務(wù)能力

，為中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供新的助力

。

支持創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展

《證券日報(bào)》記者據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，剔除已經(jīng)確定退市的公司后

，截至8月20日

，創(chuàng)業(yè)板上市公司830家，占A股上市公司總數(shù)的20.94%

，合計(jì)總市值9.06萬億元

，占A股總市值的12.05%。從行業(yè)屬性(申萬一級)來看

，醫(yī)藥生物

、計(jì)算機(jī)和電子行業(yè)總市值位列前三，分別為2.24萬億元

、1.13萬億元和1.07萬億元

，均超萬億元。機(jī)械設(shè)備

、醫(yī)藥生物和電子行業(yè)的累計(jì)首發(fā)募資金額較高

，分別為573.53億元、549.25億元和501.7億元

。

中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛對《證券日報(bào)》記者表示

，自2009年創(chuàng)業(yè)板開板以來，大量創(chuàng)新型

、成長型企業(yè)通過差異化的發(fā)行上市條件登陸創(chuàng)業(yè)板

，創(chuàng)業(yè)板成為我國資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)的重要平臺(tái)。截至目前

，創(chuàng)業(yè)板中超過九成企業(yè)為高新技術(shù)企業(yè)

，七成以上屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，涌現(xiàn)出邁瑞醫(yī)療

、寧德時(shí)代

、愛爾眼科、智飛生物

、樂普醫(yī)療等一批標(biāo)桿性企業(yè)

。

據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，830家創(chuàng)業(yè)板公司合計(jì)擁有專利11.85萬個(gè)，平均每家152個(gè)

，其中

，發(fā)明專利合計(jì)3.42萬個(gè)，平均每家43.83個(gè)

。寧德時(shí)代

、迪普科技等5家公司發(fā)明專利數(shù)量超500個(gè)。

在創(chuàng)業(yè)板注冊制下

，新申報(bào)企業(yè)也基本都符合“三創(chuàng)四新”定位

。深交所網(wǎng)站顯示，截至8月20日

，創(chuàng)業(yè)板注冊制下IPO申報(bào)企業(yè)已達(dá)365家，以證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類來看

，計(jì)算機(jī)

、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，專用設(shè)備制造業(yè)

，化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)和軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)公司數(shù)量較多

，分別有43家、35家

、27家和27家

。

制度創(chuàng)新領(lǐng)銜存量改革

此次創(chuàng)業(yè)板注冊制改革，是資本市場“存量+增量”的改革

，對發(fā)行

、上市、交易

、持續(xù)監(jiān)管和退市等一系列基礎(chǔ)制度進(jìn)行了創(chuàng)新性的改革完善

。

招商證券策略分析師陳剛對《證券日報(bào)》記者表示，發(fā)行制度方面

，創(chuàng)業(yè)板注冊制放松了對企業(yè)的盈利要求

，完善了紅籌企業(yè)、特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)發(fā)行條件

，量化了紅籌企業(yè)營業(yè)收入快速增長的標(biāo)準(zhǔn)

。交易制度方面，創(chuàng)業(yè)板不僅放寬了對于單筆交易申報(bào)的數(shù)量限制

，還將20%漲跌幅限制推開到兩類創(chuàng)業(yè)板基金

。退市制度方面，此次改革對財(cái)務(wù)類退市標(biāo)準(zhǔn)做了量化

，設(shè)置退市風(fēng)險(xiǎn)警示

，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)程度差異優(yōu)化了各類退市情形的風(fēng)險(xiǎn)提示公告的披露時(shí)點(diǎn)和頻次;取消暫停上市、恢復(fù)上市環(huán)節(jié);對交易類退市不再設(shè)置退市整理期。

“創(chuàng)業(yè)板注冊制改革后

，優(yōu)化上市條件

，有利于企業(yè)擴(kuò)大直接融資比例，調(diào)整企業(yè)融資結(jié)構(gòu)

，并進(jìn)一步緩解中小型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資壓力

，提高中小型創(chuàng)業(yè)企業(yè)上市效率。除此之外還有利于優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)

，降低散戶比例

，提高機(jī)構(gòu)投資者比例，促使市場定價(jià)更加合理

。”陳剛表示

。

李湛表示，創(chuàng)業(yè)板改革方案市場化

、法治化特征鮮明

，其充分發(fā)揮市場配置資源的決定性作用。放松和取消不適應(yīng)發(fā)展需要的管制

，如放寬漲跌幅限制

、加快審核效率、提高股權(quán)激勵(lì)靈活性等

，激發(fā)包括企業(yè)

、投資者在內(nèi)的市場主體積極性，提升市場活躍度

。此外

，創(chuàng)業(yè)板以信息披露為核心，在首發(fā)

、再融資

、并購重組同步實(shí)施注冊制，統(tǒng)籌改革完善發(fā)行承銷

、上市

、信息披露、交易

、退市等市場基礎(chǔ)制度

，進(jìn)一步優(yōu)化市場功能，增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)板對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的服務(wù)能力

。

“創(chuàng)業(yè)板改革將進(jìn)一步提升資本市場對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)能力和效率

，有助于完善直接融資體系和提升股權(quán)融資規(guī)模，降低宏觀杠桿率水平

，增強(qiáng)企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)的能力

。同時(shí)，從科創(chuàng)板這一年的運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)來看，創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊制還能穩(wěn)定投資者情緒

，增強(qiáng)各方對我國資本市場和中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心

。創(chuàng)業(yè)板堅(jiān)守創(chuàng)新定位，將進(jìn)一步深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

，提升金融體系服務(wù)能力

，為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供新的助力。”李湛表示

。

“堅(jiān)守創(chuàng)新性

，是創(chuàng)業(yè)板運(yùn)行和發(fā)展的關(guān)鍵問題，核心在于準(zhǔn)入環(huán)節(jié)

。當(dāng)下國家對技術(shù)創(chuàng)新的需要更加迫切

，希望未來創(chuàng)業(yè)板能夠堅(jiān)守科技創(chuàng)新定位，持續(xù)服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)

。”太平洋證券投行部董事總經(jīng)理王晨光對《證券日報(bào)》記者表示

。

責(zé)任編輯：孫知兵

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