資深新三板評(píng)論人周運(yùn)南：淺析中國(guó)多層次資本市場(chǎng)

， 確立了發(fā)展中國(guó)多層次資本市場(chǎng)的戰(zhàn)略方向。

從此之后

，我國(guó)深化資本市場(chǎng)改革的步伐明顯加大加快，黨的十九大報(bào)告指出“提高直接融資比重，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展”。近9年的政府工作報(bào)告中，都連續(xù)出現(xiàn)了“多層次資本市場(chǎng)”。

2020年3月1日起實(shí)施的新《證券法》

，對(duì)我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的法律地位進(jìn)行了確認(rèn)，將我國(guó)資本市場(chǎng)從一個(gè)層級(jí)升級(jí)為了三個(gè)層級(jí)，即第七章“證券交易場(chǎng)所”中的第九十六條規(guī)定“ 證券交易所、國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他全國(guó)性證券交易場(chǎng)所為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理，依法登記，取得法人資格。證券交易所、國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他全國(guó)性證券交易場(chǎng)所的設(shè)立、變更和解散由國(guó)務(wù)院決定。國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他全國(guó)性證券交易場(chǎng)所的組織機(jī)構(gòu)、管理辦法等，由國(guó)務(wù)院規(guī)定”；第九十七條規(guī)定“證券交易所、國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他全國(guó)性證券交易場(chǎng)所可以根據(jù)證券品種、行業(yè)特點(diǎn)、公司規(guī)模等因素設(shè)立不同的市場(chǎng)層次”；第九十八條規(guī)定“按照國(guó)務(wù)院規(guī)定設(shè)立的區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)為非公開(kāi)發(fā)行證券的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓提供場(chǎng)所和設(shè)施，具體管理辦法由國(guó)務(wù)院規(guī)定”。

2021年3月12日

，《國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》發(fā)布，強(qiáng)調(diào)“完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，健全多層次資本市場(chǎng)體系，大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，提高直接融資特別是股權(quán)融資比重”。

多層次資本市場(chǎng)具體架構(gòu)

從企業(yè)數(shù)量和規(guī)模上來(lái)區(qū)分