配置型外資加速流入 “白馬藍(lán)籌”獲關(guān)注

，三季報(bào)后，結(jié)構(gòu)性修復(fù)機(jī)會(huì)良多。

海通證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為

，今年處在基本面和情緒面驅(qū)動(dòng)的“牛市第三階段”，全部A股的ROE（凈資產(chǎn)收益率）仍處在上升趨勢(shì)中，資金情緒還有上升的空間，往后看，未來3至6個(gè)月市場(chǎng)整體趨勢(shì)較好。

“低估值”“性價(jià)比”獲機(jī)構(gòu)關(guān)注

中信證券建議

，圍繞基本面預(yù)期低位、估值低位和高景氣板塊調(diào)整后相對(duì)低位的三個(gè)維度配置。側(cè)重基本面預(yù)期低位且前期估值充分修正的行業(yè)，風(fēng)格上側(cè)重于白馬價(jià)值。

具體來看，基本面預(yù)期仍處于低位的品種中

，建議重點(diǎn)關(guān)注前期受成本和供應(yīng)鏈問題壓制的中游制造，如小家電、汽車零部件等，逐步增配估值回歸合理區(qū)間的部分消費(fèi)和醫(yī)藥行業(yè)，如白酒、食品、免稅店、疫苗、血制品等。

估值仍處于相對(duì)低位的品種中

，建議關(guān)注地產(chǎn)局部信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期緩釋后的優(yōu)質(zhì)開發(fā)商和建材企業(yè)，經(jīng)濟(jì)下行預(yù)期緩解后有估值修復(fù)空間的銀行，以及政策預(yù)期有所改善的港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭。

在高景氣板塊調(diào)整后處于相對(duì)低位的品種中，如國(guó)產(chǎn)化邏輯推動(dòng)的半導(dǎo)體設(shè)備

、專用芯片器件以及鋰電、軍工等板塊，都有一定性價(jià)比。

國(guó)泰君安證券策略團(tuán)隊(duì)表示

，當(dāng)前A股處于風(fēng)格切換的起點(diǎn)，低估值藍(lán)籌股將是配置的主要方向。具體來看