A股公司套期保值調(diào)查 近千家公司參與 6000億元保證金對沖風險

，但“擅自平倉”的操作已然壞了規(guī)矩。

監(jiān)管部門進一步調(diào)查發(fā)現(xiàn)，2021年9月

，金字火腿的期貨賬戶累計投入資金7000萬元，超過董事會審議通過的5000萬元額度。此外，金字火腿的期貨業(yè)務(wù)風險控制制度存在對賬戶缺乏有效監(jiān)管、操作授權(quán)管理不到位等缺陷。

“賺太多”也預示著偏離了套保的初衷

。2020年4月，基于在市場上以合理價格買不到原材料的考量，秦安股份開始在期貨上建立多頭倉位，約5個月時間豪賺了7.69億元，市場嘩然。然而，有業(yè)內(nèi)人士認為，該公司的多頭倉位明顯超過了正常的原材料需求，已涉嫌投機。

還有脫離主營業(yè)務(wù)嘗試另起爐灶的案例

。比如，豪悅護理主營產(chǎn)品為嬰兒紙尿褲、成人紙尿褲以及衛(wèi)生巾等，居然選擇了焦煤、焦炭等產(chǎn)品進行套保，并造成較大的虧損。2021年11月，公司宣布已在辦理期貨賬戶注銷相關(guān)手續(xù)，將終止開展期貨投資及相關(guān)計劃。據(jù)測算，公司2021年度開展期貨投資累計投入1.53億元，累計虧損4583萬元。

同樣主動終止套保交易的還有金麒麟。據(jù)披露

，2020年12月，在作出鋼材價格將回落的預判后，公司對主要原材料熱卷進行了賣空！北本┮患移谪浌镜难芯繂T向記者介紹。

合力共建健康生態(tài)

奔著規(guī)避風險去參與套保，為何卻引發(fā)了新的風險

？如何防范套保變投機？

一位接受采訪的期貨公司負責人介紹，企業(yè)做套保主要面臨對衍生工具運用不熟悉

、風控制度不完善、財務(wù)處理不標準等問題。對期貨、期權(quán)等工具特點及交易制度不熟悉，直接束縛了企業(yè)的參與意愿，“想做但不敢做”是不少有實際風險管理需求的企業(yè)所面臨的直接問題。同時，企業(yè)內(nèi)部缺乏完善的風控制度，在頭寸、資金管理上缺乏有效決策，有些企業(yè)也缺乏相關(guān)財務(wù)制度，缺乏套期會計技能及經(jīng)驗。

在多年的套保服務(wù)中

，期貨公司也總結(jié)了一些經(jīng)驗，落實投教