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具備邏輯支撐知名投資機(jī)構(gòu)重倉“潛伏”中藥股

2022-03-29 08:38:51來源：上海證券報(bào)

新華財(cái)經(jīng)上海3月29日電隨著2021年年報(bào)的陸續(xù)披露

，一些投資新動向頗值得關(guān)注

，知名投資機(jī)構(gòu)對中藥股的重倉“潛伏”，便是其中之一

。

各路機(jī)構(gòu)競相加倉中藥股

截至目前，中藥行業(yè)已有16家上市公司發(fā)布了2021年年報(bào)

，從目前披露的持倉來看

，知名公募基金、私募大佬均大幅加倉中藥相關(guān)個(gè)股

。

私募大佬高毅資產(chǎn)董事總經(jīng)理馮柳

，目前持有三只中藥股，他在去年第四季度加倉了華潤三九

，同時(shí)繼續(xù)堅(jiān)守同仁堂和康緣藥業(yè)，合計(jì)期末持股市值高達(dá)46.49億元

。

馮柳管理的高毅鄰山1號遠(yuǎn)望基金在去年四季度加倉了700萬股華潤三九

，期末持股增至4200萬股，持股市值高達(dá)14.38億元

，位列公司第三大流通股東

。而這已經(jīng)是馮柳連續(xù)3個(gè)季度加倉該股。

馮柳在去年四季度末還繼續(xù)堅(jiān)守同仁堂和康緣藥業(yè)

，持股市值分別達(dá)29.24億元和2.88億元。實(shí)際上

，馮柳持有這兩只中藥股的時(shí)間已將近2年

。

不僅是私募大佬，頂流的公募基金經(jīng)理對中藥股也青睞有加

。

掌管千億基金規(guī)模的葛蘭

，旗下中歐醫(yī)療健康混合基金也新進(jìn)入同仁堂前十大股東，持有2283.22萬股

，期末持股市值為10.27億元

。其同時(shí)新出現(xiàn)在健民集團(tuán)的前十大股東榜，持倉市值為2.66億元

，位列第四大股東。

大成基金的知名基金經(jīng)理韓創(chuàng)則攜3只基金一同出現(xiàn)在江中藥業(yè)股東榜

，合計(jì)持股市值達(dá)1.9億元

。

此外，還有廣發(fā)基金

、匯添富基金等基金產(chǎn)品投資了昆藥集團(tuán)

、健民集團(tuán)等中藥股

。

那么

，中藥股“香”在哪里？是業(yè)績格外優(yōu)異嗎

？

從相關(guān)數(shù)據(jù)來看的確表現(xiàn)不錯(cuò)

。

截至目前，71家中藥上市公司中有31家已經(jīng)披露年報(bào)或業(yè)績快報(bào)

。31家公司整體的營業(yè)收入同比增長13.68%

，凈利潤同比增長7.55%

，整體市盈率為32倍

。其中，24家公司盈利同比實(shí)現(xiàn)增長

。東阿阿膠

、特一藥業(yè)、健民集團(tuán)

、佐力藥業(yè)的業(yè)績同比均翻倍增長

。

中藥股被看好有邏輯支撐

進(jìn)一步來看

，中藥股受到“投資大牛”們的青睞

，僅僅是因?yàn)闃I(yè)績表現(xiàn)嗎？

記者采訪了多位行業(yè)人士

，綜合各方觀點(diǎn)：醫(yī)保談判/集采

、研發(fā)失敗率高和DRGs控費(fèi)是近兩年來西藥創(chuàng)新藥不再吃香的“三大因素”，可暫時(shí)來看

，中藥卻一樣都不沾

。

中藥部分品種不受集采和醫(yī)保談判的困擾。

國家醫(yī)保局、國家中醫(yī)藥管理局在2021年底印發(fā)的《醫(yī)保支持中藥傳承創(chuàng)新發(fā)展的指導(dǎo)意見》（下稱《意見》）明確

，建設(shè)中醫(yī)醫(yī)療機(jī)構(gòu)牽頭組建的緊密型醫(yī)療聯(lián)合體，實(shí)行總額付費(fèi)

、加強(qiáng)監(jiān)督考核

、結(jié)余留用、合理超支分擔(dān)的支付政策

，推動優(yōu)質(zhì)中醫(yī)藥醫(yī)療資源下沉到基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)

。

《意見》不僅允許中藥飲片可以順加不超過25%銷售，還考慮納入醫(yī)保藥品目錄

，并利用“雙通道”將參保患者用藥的渠道拓展到定點(diǎn)零售藥店

。

去年

，中藥配方顆粒結(jié)束20多年的試點(diǎn)工作，納入中藥飲片管理范疇

，正式實(shí)施備案制

。自此，中藥配方顆粒的生產(chǎn)又向省級試點(diǎn)企業(yè)以外符合條件的企業(yè)開放

，而且允許企業(yè)備案后跨省銷售

。

國家醫(yī)保局還表示適當(dāng)將中藥配方顆粒納入國家醫(yī)保報(bào)銷范圍，福建省本月已經(jīng)將中藥配方顆粒納入醫(yī)保

。中國中藥、華潤三九

、揚(yáng)子江藥業(yè)

、吉林敖東、精華制藥

、佐力藥業(yè)等眾多藥企紛紛搶占這一增長快速的市場

。

短期內(nèi)中藥沒有DRGs/DIP政策的控費(fèi)壓力。

與此同時(shí)

，《意見》還為中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)單獨(dú)辟出一塊“避風(fēng)港”：一般中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)項(xiàng)目可繼續(xù)按項(xiàng)目付費(fèi)，中醫(yī)醫(yī)療機(jī)構(gòu)可暫不實(shí)行按疾病診斷相關(guān)分組付費(fèi)

。對已經(jīng)實(shí)行DRG和DIP的地區(qū)

，適當(dāng)提高中醫(yī)醫(yī)療機(jī)構(gòu)、中醫(yī)病種的系數(shù)和分值

，體現(xiàn)中醫(yī)藥服務(wù)特點(diǎn)和優(yōu)勢

。

此前

，上海、浙江

、江西

、湖南

、廣東

、四川等7個(gè)省市獲得首批國家中醫(yī)藥綜合改革示范區(qū)的資格。示范區(qū)以省級為建設(shè)主體

，鼓勵(lì)在中醫(yī)藥服務(wù)模式、產(chǎn)業(yè)發(fā)展

、質(zhì)量監(jiān)管等方面先行先試