美聯(lián)儲收緊政策后 全球公司債上漲3.4%

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利用債券

在債券市場

，構(gòu)成公司借貸成本的各個層面似乎都將對投資者有利。企業(yè)債券收益率包括對類似政府債券的無風(fēng)險收益率，以及對借款人破產(chǎn)等威脅的補償溢價。

當(dāng)經(jīng)濟步履蹣跚時，這些組成部分往往會朝相反的方向移動

。盡管經(jīng)濟衰退將引發(fā)對企業(yè)償債能力的擔(dān)憂，并擴大與無風(fēng)險債券的利差，但在這種情況下，投資者向高質(zhì)量債券的避險將減輕沖擊。

Vontobel Asset Management投資組合經(jīng)理Christian Hantel表示:“對投資級評級的潛在損害似乎有限在規(guī)避風(fēng)險的情況下，政府債券收益率將走低

，并減輕利差擴大的影響。”

在經(jīng)濟低迷的情況下，政府債券收益率下降所帶來的好處對高等級債券的影響尤為明顯

，這些債券的期限較長，與垃圾級債券相比，息差更小。

Hantel稱：“風(fēng)險因素很多

，感覺風(fēng)險清單越來越長，但另一方面，如果你減持，甚至退出資產(chǎn)類別，你也無能為力