施羅德亞洲高息股債基金^
^ 盡管本基金旨在投資于提供吸引收益率和持續(xù)派發(fā)股息的證券，基金管理人可酌情決定收益分配率。
投資者不應(yīng)理解為本基金表示或暗示收益分配率獲得保證。
投資者應(yīng)注意M類別(美元累積) 、M類別(
人民幣累積) 和M類別（人民幣對(duì)沖累積）份額并不進(jìn)行收益分配。風(fēng)險(xiǎn)提示:
1.基金主要投資于旨在提供吸引收益率和持續(xù)派發(fā)股息的亞洲(包括亞太區(qū)國家)股票和定息證券。基金將有限度地投資于以人民幣定值的投資項(xiàng)目。基金投資股票證券涉及股票投資風(fēng)險(xiǎn)。
2.基金投資于定息證券或會(huì)承受信貸和對(duì)手方、信貸評(píng)級(jí)等風(fēng)險(xiǎn)。投資于低于投資級(jí)及別及或未獲評(píng)級(jí)的定息證券與擁有較高評(píng)級(jí)證券相比, 須承受較高的風(fēng)險(xiǎn)。
3.基金管理人可酌情決定從本基金的資本支付收益分配。從資本中支付收益分配代表及相當(dāng)于歸還或提取投資者的部分原先投資金額，或該等原先投資金額應(yīng)得的資本收益，這可能導(dǎo)致相關(guān)派息份額的價(jià)值即時(shí)下跌。
4.基金投資于新興和較落后的市場須承受顯著的風(fēng)險(xiǎn)，例如擁有權(quán)及保管權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、政治和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、市場及結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)等等。
5.基金可投資與基金基礎(chǔ)貨幣不同的貨幣單位，須承受貨幣及兌換風(fēng)險(xiǎn)。若投資者的基本貨幣并非所投資的股份類別的貨幣，投資者需要進(jìn)行貨幣兌換而涉及兌換成本。人民幣現(xiàn)時(shí)不可自由兌換。不保證人民幣不會(huì)貶值。
6. 本基金投資于REITs，可能承受類似直接持有房地產(chǎn)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。REITs 依靠管理技巧，一般來說可能無法實(shí)現(xiàn)多樣化。
7. 基金可使用對(duì)沖策略將本基金相關(guān)資產(chǎn)的計(jì)價(jià)貨幣與本基金的基礎(chǔ)貨幣對(duì)沖。不保證市場能提供合意的對(duì)沖工具或?qū)_技術(shù)以達(dá)到理想效果，亦存在交易對(duì)手方違約及未對(duì)沖的貨幣匯兌風(fēng)險(xiǎn)，并因此令虧損擴(kuò)大。
8.基金可能投資于衍生工具以進(jìn)行對(duì)沖。在不利情況下，基金使用衍生工具或未能有效地對(duì)沖，基金可能承受重大虧損。涉及衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)包括對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)
、信貸風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)
性風(fēng)險(xiǎn)，該等
投資或須承受高度的資本虧損風(fēng)險(xiǎn)。
9.在內(nèi)地與香港基金互認(rèn)規(guī)定下，基金有市場總配額限制、
基金未能持續(xù)滿足互認(rèn)基金資格要求、市場慣例不同、持有
基金份額的代理安排等風(fēng)險(xiǎn)。中國內(nèi)地稅務(wù)事項(xiàng)的安排目前尚不夠清晰，基金在中國內(nèi)地銷售與中國內(nèi)地普通公募基金在稅收政策上可能存在差異，中國內(nèi)地與香港的稅收政策存在差異亦可導(dǎo)致在中國內(nèi)地銷售的基金份額的資產(chǎn)回報(bào)有別于在香港銷售的份額。請(qǐng)?jiān)旈営嘘P(guān)銷售文件以得悉有關(guān)詳情。投資者不應(yīng)僅倚賴本文件而作出任何投資決定。請(qǐng)?jiān)旈営嘘P(guān)銷售文件以得悉基金之詳情包括風(fēng)險(xiǎn)因素，選擇適合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的基金品種進(jìn)行投資。
近期，美國政府“對(duì)等關(guān)稅”落地的影響持續(xù)攪動(dòng)著全球證券市場的表現(xiàn)，投資的潛在難度也隨之增加。在此背景下，多元投資配置的優(yōu)勢再度顯現(xiàn)，能夠有效分散風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于國內(nèi)投資者而言，不妨借道相關(guān)基金產(chǎn)品應(yīng)對(duì)復(fù)雜的市場環(huán)境。以施羅德亞洲高息股債基金^為例，作為香港互認(rèn)基金中多元投資的代表性產(chǎn)品之一，該基金重點(diǎn)聚焦亞太高息股和優(yōu)質(zhì)債券，也在全球范圍內(nèi)靈活投資各類具備吸引力的投資標(biāo)的，不僅收益來源較為均衡，并且能夠動(dòng)態(tài)調(diào)整倉位。
據(jù)基金定期報(bào)告顯示，截至2025年3月末，施羅德亞洲高息股債基金^約5成基金資產(chǎn)投向股票，債券的投資比例則近4成，股債投資比例較為均衡。在地區(qū)配置上，該
基金覆蓋了10余個(gè)市場，其中權(quán)重占比前五的市場為
中國內(nèi)地、
中國香港、印度、澳大利亞和
中國臺(tái)灣。行業(yè)資產(chǎn)分布方面，施羅德亞洲高息股債
基金^持有金融、公用事業(yè)兩大高息行業(yè)證券（
股票+債券）合計(jì)占比近40%，還布局了具備較高成長
性的科技行業(yè)證券（近10%），以及受經(jīng)濟(jì)周期影響較小的非必選消費(fèi)品行業(yè)證券（近12%）。
從歷史業(yè)績表現(xiàn)來看
，也體現(xiàn)出了多元
投資的魅力。據(jù)晨星數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年3月末
，該
基金人民幣對(duì)沖累計(jì)份額自2015年12月18日成立以來總回報(bào)為37.93%；近五個(gè)完整年度（2020年-2024年）中，有4年均取得了正回報(bào)1
。此外，施羅德亞洲高息股債
基金^還設(shè)有每月派息類別（息率并不保證，派息可從資本中支付，注意風(fēng)險(xiǎn)提示3）
，目前其
人民幣派息款最新稅前年化派息率為7.0%（登記日為2025年3月26日2），在當(dāng)前充滿不確定性的市場環(huán)境下，此類份額可為
投資者提供一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流來源。
施羅德投資集團(tuán)亞洲區(qū)多元資產(chǎn)及固定收益管理總監(jiān)于學(xué)宇表示，由于當(dāng)前投資環(huán)境依然充滿不確定性，以及美國不斷變化的關(guān)稅政策帶來的影響
，導(dǎo)致美元走軟，美國國債走弱
。值得注意的是
，最
近30年期國債收益率的急劇回升，引發(fā)了全球投資者對(duì)美國獨(dú)特經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的質(zhì)疑。自2020年以來，美國國債在提供組合多樣化方面的能力不斷削弱。持續(xù)上升的債務(wù)水
平帶來了中期擔(dān)憂，同時(shí)，重塑國際貿(mào)易體系的努力對(duì)傳統(tǒng)上被視為避險(xiǎn)資產(chǎn)的美國國債施加了更大壓力
。美國在應(yīng)對(duì)不確定
性和錯(cuò)綜復(fù)雜的貿(mào)易壁壘入結(jié)果，使得美元面臨
下行風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)上
，較高的關(guān)稅會(huì)影響全球宏觀經(jīng)濟(jì)及貿(mào)易
。雖然其他地區(qū)的通脹壓力可能會(huì)緩解，但美國可能在較長一段時(shí)間仍然面臨通脹的挑戰(zhàn)
。對(duì)此
，各國或?qū)⑼瞥龈鄳?yīng)對(duì)刺激措施。
于學(xué)宇強(qiáng)調(diào)
，聚焦亞太地區(qū)
，盡管各國面臨的挑戰(zhàn)不盡相同，但整體而言
，財(cái)政狀況較為有利
，通脹壓力較小。這表明我們可能會(huì)看到亞太各個(gè)
國家通過貨幣和財(cái)政刺激加速國內(nèi)支持。
中國在過去幾個(gè)月里已宣布一系列支持措施，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步放松以應(yīng)對(duì)關(guān)稅帶來的沖擊。韓國預(yù)計(jì)將繼續(xù)其降息周期
，財(cái)政支持可能會(huì)在
總統(tǒng)選舉后啟動(dòng)。印度已于四月初降息，可能會(huì)進(jìn)一步深化寬松以支持經(jīng)濟(jì)
。相對(duì)而言
，由于債務(wù)水
平高企和持續(xù)的通脹預(yù)期，美國反而面臨更大的挑戰(zhàn)。
美國資產(chǎn)動(dòng)態(tài)變化的初始表現(xiàn)
，加上全世界政策預(yù)期的分歧
，亞洲相對(duì)更強(qiáng)的增長前景以及相對(duì)于美國市場更有吸引力的估值，在當(dāng)前市場周期中不斷變化的背景下
，為
投資者提供了獨(dú)特的機(jī)遇。于學(xué)宇指出，主動(dòng)管理型的施羅德亞洲高息股債
基金^將繼續(xù)強(qiáng)調(diào)收益，保持對(duì)快速變化的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的敏銳反應(yīng)
，并根據(jù)需要調(diào)整其策略。
資料來源：施羅德投資 。1
基金自成立起的累積回報(bào)的表現(xiàn)以M類人民幣對(duì)沖資產(chǎn)凈價(jià)值計(jì)算 ，
收益再投資，截至2025年3月31日 。施羅德亞洲高息股債
基金^M類人民幣對(duì)沖累積份額的設(shè)立時(shí)間為2015年12月18日 。本
基金M類人民幣對(duì)沖累積份額2025年年初至3月底的表現(xiàn)為-0.70%；2020年到2024年的年度業(yè)績表現(xiàn)分別為3.57% 、5.95%
、-14.40%、0.54%以及6.48%
。2該數(shù)據(jù)基于2025年3月26日
登記的968166 M類別(人民幣派息)的派息情況 ，派息率=（每單位分紅/除息日單位資產(chǎn)凈值）*12。息率并不保證
，派息可從資本中支付
。根據(jù)
內(nèi)地個(gè)人投資者通過互認(rèn)從香港基金獲得的分配收益，將依法扣除個(gè)人所得稅。
內(nèi)地企業(yè)投資者通過基金互認(rèn)從香港基金獲得的分配收益將計(jì)入其總收入，并將依法繳納企業(yè)所得稅。就收息單位而言
，經(jīng)理人會(huì)每月宣布和派發(fā)股息
。然而，息率并不保證
。派息率并非
基金回報(bào)之準(zhǔn)則。
基金在支付派息時(shí)，可從資本中支付派息。
投資者應(yīng)注意從資本中支付派息時(shí)，即表示及相當(dāng)于從閣下原本
投資的金額中，或從該等金額賺取的資本收益中退回或提取部份款項(xiàng)，可能即時(shí)導(dǎo)致單位價(jià)值下跌。
本文件提供的資料只供參考用途
，并不構(gòu)成任何
投資建議。過往表現(xiàn)未必可作日后業(yè)績的準(zhǔn)則。
投資涉及風(fēng)險(xiǎn)，
投資者或無法取回最初投資之金額。投資者應(yīng)細(xì)閱相關(guān)銷售文件，特別是該基金所涉及的風(fēng)險(xiǎn)。投資者在這基金的投資只應(yīng)視為整個(gè)投資組合的一部分，而不應(yīng)作為整個(gè)投資組合。本文件所載的任何前瞻和意見均屬施羅德投資管理(香港)有限公司(“施羅德香港”)于刊發(fā)日期所有，并可能會(huì)作出變更。交銀施羅德基金管理有限公司(“交銀施羅德”) 不能保證或負(fù)責(zé)本文件內(nèi)容的準(zhǔn)確性及可靠性，在任何情況下也不會(huì)就其意見，建議或陳述所引致的損失承擔(dān)任何責(zé)任。本產(chǎn)品由施羅德香港管理 ，并由交銀施羅德?lián)?span id="ckq8qeo" class="keyword">內(nèi)地代理人
，代理人不承擔(dān)產(chǎn)品的
投資，兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任
