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胰島素類似物持續(xù)放量通化東寶業(yè)績迎來復(fù)蘇

2025-07-21 10:23:56來源：今日熱點網(wǎng)

日前

，糖尿病領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)通化東寶（600867.SH）發(fā)布了2025年半年度業(yè)績預(yù)盈公告

，公司預(yù)計上半年實現(xiàn)歸母凈利潤2.17億元

，扣非凈利潤約為2.20億元

。

具體來看，胰島素類似物產(chǎn)品銷量增長顯著

，帶動國內(nèi)銷售收入較上期大幅增長，以及公司國際化戰(zhàn)略成效顯著

，出口收入增長明顯

，是通化東寶上半年業(yè)績增長的主要驅(qū)動因素。

回顧2024年

，對通化東寶來說

，頗為艱難。受胰島素集采降價

、研發(fā)項目終止等多重因素影響

，公司近20年來首次出現(xiàn)年度虧損。

危機(jī)的另一面是機(jī)遇

。在一次性短期干擾因素基本出清后

，2024下半年以來，隨著集采紅利逐步釋放

，“以價換量”效果顯現(xiàn)

，胰島素類似物快速放量，通化東寶業(yè)績“觸底反彈”

，展現(xiàn)出強(qiáng)大的經(jīng)營韌性

。

業(yè)內(nèi)分析人士稱，以新產(chǎn)品帶動增量市場

，這是集采背景下

，通化東寶的應(yīng)對策略之一。隨著胰島素類似物及利拉魯肽的醫(yī)院準(zhǔn)入數(shù)量持續(xù)增長

，入院銷售態(tài)勢良好

，公司產(chǎn)品銷量的提升已完全抵消產(chǎn)品降價帶來的影響，并帶動經(jīng)營業(yè)績持續(xù)向好

。

公開資料顯示

，在新一輪胰島素集采續(xù)標(biāo)中，通化東寶胰島素類似物在醫(yī)院準(zhǔn)入方面實現(xiàn)顯著提升和突破

，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷得到優(yōu)化

。其中，甘精胰島素新增準(zhǔn)入約1400家醫(yī)院，門冬胰島素新增準(zhǔn)入約3000家醫(yī)院

，預(yù)混型門冬胰島素新增準(zhǔn)入約5000家醫(yī)院

。隨著市場準(zhǔn)入范圍的不斷拓寬，直接拉動了公司產(chǎn)品銷量的增長

。

2025年一季度

，通化東寶的胰島素類類似物系列產(chǎn)品銷量大幅增長123%，其中門冬系列胰島素銷量更是同比增長超260%

。而此成績也一舉打破了市場對通化東寶長期以二代胰島素為主打產(chǎn)品的固有印象,胰島素類似物占總收入比例快速攀升至近40%

，逐步成長為業(yè)績增長的核心支柱。

本次半年度業(yè)績預(yù)告顯示

，2025年上半年通化東寶胰島素類似物銷量同比增長超200%

，較一季度增速明顯加快，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)實現(xiàn)二代三代均衡的良性發(fā)展

。

從行業(yè)趨勢看

，本次胰島素集采周期至2027年結(jié)束，通化東寶未來三年無進(jìn)一步降價壓力

，且協(xié)議量保障了收入基本盤

。隨著三代胰島素占比持續(xù)上升、GLP-1等新產(chǎn)品放量

，多家機(jī)構(gòu)預(yù)測公司2025年凈利潤有望同比顯著改善

。

值得一提的是，出海這一新的增長引擎

，有望在2025年開啟通化東寶業(yè)績增長的新征程

。

據(jù)悉，2024年

，通化東寶實現(xiàn)海外收入1.03億元

，同比增長近80%，2025年上半年繼續(xù)維持良好發(fā)展態(tài)勢

。

根據(jù)公司公告

，在海外申報和注冊方面，通化東寶“胰島素+GLP-1”產(chǎn)品出海獲得多項進(jìn)展：胰島素產(chǎn)品方面

，精蛋白人胰島素混合注射液（30R）在烏茲別克斯坦獲批上市

；精蛋白人胰島素注射液在尼加拉瓜獲批上市；人胰島素原料藥通過歐盟EMA上市批準(zhǔn)前GMP檢查

；甘精胰島素和門冬胰島素在廣大發(fā)展中國家的注冊資料準(zhǔn)備及申請工作也在有序開展

。GLP-1 產(chǎn)品方面，利拉魯肽注射液獲哥倫比亞GMP證書

；利拉魯肽注射液已接受埃及GMP現(xiàn)場審計

。

對于進(jìn)軍國際市場，通化東寶核心競爭力在于穩(wěn)定的產(chǎn)品品質(zhì)、充足的產(chǎn)能保障

、具有競爭力的價格策略以及多元化的產(chǎn)品矩陣

。此外，公司對國際市場合作模式保持開放和共贏的思路

，高度重視與合作伙伴的持續(xù)溝通以及目標(biāo)市場的售后服務(wù)

。通過強(qiáng)化產(chǎn)品“硬實力”與服務(wù)“軟實力”，公司持續(xù)提升在國際市場的競爭力和品牌影響力

，護(hù)航產(chǎn)品“出?div id="m50uktp" class="box-center"> ！毙蟹€(wěn)致遠(yuǎn)。

與此同時

，通化東寶正通過創(chuàng)新研發(fā)開辟增量市場

。2024年，公司研發(fā)總投入4.50億元

，同比增長7.15%，研發(fā)投入占營收比例高達(dá)22.42%

。

目前

，公司已有4款產(chǎn)品進(jìn)入III期臨床，3款創(chuàng)新藥推進(jìn)至II期臨床試驗階段

。其中

，痛風(fēng)領(lǐng)域雙靶點抑制劑THDBH151片于今年4月獲得IIa期臨床試驗總結(jié)報告，達(dá)到主要終點目標(biāo)

。公司GLP-1/GIP雙靶點受體激動劑（注射用THDBH120）于今年2月獲得降糖和減重Ib期臨床試驗積極的頂線結(jié)果

，減重適應(yīng)癥II期臨床試驗已完成首例受試者給藥。

未來

，隨著德谷胰島素利拉魯肽復(fù)方制劑

、司美格魯肽等重磅產(chǎn)品進(jìn)入商業(yè)化階段，將持續(xù)擴(kuò)大通化東寶的市場空間和發(fā)展?jié)摿?div id="jpandex" class="focus-wrap mb20 cf">，公司將通過新產(chǎn)品的快速商業(yè)化持續(xù)拓展增量市場

，驅(qū)動未來業(yè)績增長。

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責(zé)任編輯：孫知兵

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