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REITs產(chǎn)品發(fā)行提速險資加大配置力度

2025-08-15 09:08:17來源：新浪網(wǎng)

近日

，南方潤澤科技數(shù)據(jù)中心REIT

、南方萬國數(shù)據(jù)中心REIT正式上市交易，成為全國首批數(shù)據(jù)中心公募REITs

。中國證券報記者注意到

，在這兩只產(chǎn)品的發(fā)行階段，投資者認購較為踴躍

，其中不乏險資身影

。

業(yè)內人士認為，在當前市場環(huán)境下

，公募REITs憑借分紅穩(wěn)定

、風險較低等優(yōu)勢，成為險資優(yōu)化投資組合

、提升收益的重要工具

。未來隨著公募REITs市場穩(wěn)步擴容，險資或對其進一步提高配置比例

。

險資多元化投資公募REITs

(資料圖)

南方潤澤科技數(shù)據(jù)中心REIT

、南方萬國數(shù)據(jù)中心REIT于8月8日上市交易，截至當日收盤，兩只產(chǎn)品價格漲幅均達到30%

。作為市場首批以數(shù)據(jù)中心為底層資產(chǎn)的公募REITs

，兩只產(chǎn)品獲得投資者踴躍認購，公眾投資者發(fā)售部分均一日售罄

，提前結束募集并進行比例配售

。

此外，兩只產(chǎn)品還吸引不少機構投資者追捧

，其中不乏險資身影

。在南方潤澤科技數(shù)據(jù)中心REIT的76家戰(zhàn)略投資者中，有國壽資產(chǎn)

、平安健康保險

、平安產(chǎn)險、太平洋產(chǎn)險

、太平洋壽險

、中意資產(chǎn)、東吳人壽等保險機構

，中英人壽

、太平洋產(chǎn)險、太平洋壽險

、安聯(lián)資管

、平安健康保險、國壽資產(chǎn)

、長城人壽

、中國人壽等保險機構參與了南方萬國數(shù)據(jù)中心REIT的戰(zhàn)略配售。

今年上半年

，中國人壽

、首景投資、財信人壽等合伙成立北京平準基礎設施不動產(chǎn)股權投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)

，原則上只進行基礎設施公募REITs投資

。目前，其已投資南方潤澤科技數(shù)據(jù)中心REIT

、華夏華電清潔能源REIT

、創(chuàng)金合信首農REIT等。

除了戰(zhàn)略配售之外

，險資還通過網(wǎng)下發(fā)售方式參與公募REITs投資

。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月14日

，今年以來已有14只公募REITs發(fā)行

，不少險資投資賬戶參與了網(wǎng)下發(fā)售

。其中，南方潤澤科技數(shù)據(jù)中心REIT

、南方萬國數(shù)據(jù)中心REIT兩只產(chǎn)品的網(wǎng)下險資投資賬戶配售份額占比均超過10%

。

具有分紅穩(wěn)定等優(yōu)勢

業(yè)內人士表示，公募REITs分紅穩(wěn)定

、風險較低

，與險資的投資需求相匹配。在資產(chǎn)荒背景下

，公募REITs持續(xù)受到險資關注

。

國信證券非銀金融行業(yè)研究負責人孔祥認為，REITs作為長期投資工具之一

，主要投向為不動產(chǎn)等領域，具備收益穩(wěn)定

、流動性較強及信息相對透明等優(yōu)勢

，與險資等中長期資金需求有較強的契合度。險資參與REITs投資

，有助于優(yōu)化險資大類資產(chǎn)配置

。

當前，公募REITs市場快速發(fā)展

，為險資提供了相對豐富的底層資產(chǎn)

。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月14日

，已有73只公募REITs上市

，主要分為產(chǎn)權類和特許經(jīng)營類兩種，資產(chǎn)類別覆蓋園區(qū)基礎設施

、新型基礎設施

、消費基礎設施、能源基礎設施

、交通基礎設施

、水利設施、市政設施

、生態(tài)環(huán)保

、倉儲物流、保障性租賃住房等

。

業(yè)內人士認為

，監(jiān)管層優(yōu)化相關投資政策，有助于提高險資投資公募REITs的積極性

。2023年9月

，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的《關于優(yōu)化保險公司償付能力監(jiān)管標準的通知》提到

，對于投資公開募集基礎設施證券投資基金(REITs)中未穿透的，風險因子從0.6調整為0.5

。

配置比例或提升

業(yè)內人士認為

，隨著相關制度持續(xù)完善和市場不斷成熟，公募REITs規(guī)模有望保持增長

，險資仍將積極配置公募REITs

。未來，險資需要關注公募REITs的底層資產(chǎn)質量

、市場流動性等問題

。

多家險資機構表示，在當前市場環(huán)境下

，傳統(tǒng)固收類資產(chǎn)收益率難以覆蓋險資的負債成本

，險資需要調整資產(chǎn)配置策略：一方面增配權益投資，另一方面加大對公募REITs等另類資產(chǎn)的配置

，構建更加多元的投資組合

，以增厚投資收益。

不過

，業(yè)內人士也提到

，目前公募REITs產(chǎn)品規(guī)模較小，市場整體容量有限

，難以充分滿足險資等機構投資者的大規(guī)模配置需求

。國壽投資不動產(chǎn)投資事業(yè)部相關負責人認為，當前公募REITs市場流動性略顯不足

，整體換手率偏低

，單只REIT體量較小，承接險資等大體量資金難度較大

，建議簡化擴募流程

、提升擴募效率，推動REITs通過資產(chǎn)收購和處置優(yōu)化資產(chǎn)組合

，培養(yǎng)公募REITs中的“藍籌股”

，提升市場流動性。

關鍵詞：投資數(shù)據(jù)中心資產(chǎn) 基礎設施

責任編輯：孫知兵

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