南向資金持續(xù)百億元買港股 低估值引發(fā)市場看好港股補漲潛力

。港股市場行業(yè)分布呈兩頭大特征，即科技股和傳統(tǒng)行業(yè)占比都大，且傳統(tǒng)行業(yè)公司估值非常低。在交易復(fù)蘇邏輯中，低估值順周期的港股有望獲得更好收益率表現(xiàn)，這在2016年和2017年的復(fù)蘇中已經(jīng)出現(xiàn)過。

第二，人民幣匯率升值

，港股估值折價有望修復(fù)。2014年滬港通開通后，A股較H股的估值溢價非但沒有收窄反而持續(xù)擴大了，這背后的一個重要原因是人民幣匯率的貶值預(yù)期。2020年以后隨著人民幣匯率持續(xù)升值，貶值預(yù)期消褪，預(yù)計港股的估值折價會得到大幅修復(fù)。

第三

，也是最重要的，南下資金持續(xù)增加，港股定價權(quán)未來將從外資轉(zhuǎn)向內(nèi)資。巨量的南下資金反映了內(nèi)資機構(gòu)越來越重視港股市場，當(dāng)前“港股通標(biāo)的股票投資比例不超過本基金股票資產(chǎn)的50%”已成為內(nèi)資基金產(chǎn)品的標(biāo)配