天天消息
！住房抵押貸款證券化怎么操作
？住房抵押貸款證券化的操作步驟

2023-02-14 11:14:24來(lái)源：百文網(wǎng)

住房抵押貸款證券化（MBS：Mortgage-BackedSecuritization）是指金融機(jī)構(gòu)（主要是商業(yè)銀行）把自己所持有的流動(dòng)性較差但具有未來(lái)現(xiàn)金收入流的住房抵押貸款匯聚重組為抵押貸款群組

。由證券化機(jī)構(gòu)以現(xiàn)金方式購(gòu)入

，經(jīng)過(guò)擔(dān)?div id="m50uktp" class="box-center"> ；蛐庞迷黾?jí)后以證券的形式出售給投資者的融資過(guò)程

。

主要操作步驟：

【資料圖】

、確定證券化資產(chǎn)并組建資產(chǎn)池

。發(fā)起人一方面要對(duì)自己的融資需求進(jìn)行分析

，一方面要按照證券化的要求選擇用以證券化的資產(chǎn)。一般選擇未來(lái)現(xiàn)金流量穩(wěn)定的資產(chǎn)

。

、設(shè)立特殊目的機(jī)構(gòu)(SPV)。目的是為了最大限度地降低商業(yè)銀行的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)證券化的影響

。

、"資產(chǎn)"的真實(shí)出售。只有“真實(shí)出售”才能實(shí)現(xiàn)證券化的資產(chǎn)和商業(yè)銀行之間的“破產(chǎn)隔離”

，從而有效地保護(hù)了投資者的利益

。

4、信用增級(jí)

。提高所發(fā)行證券的信用級(jí)別

，使證券在信用質(zhì)量、償付的時(shí)間性與確定性等方面能更好的滿足投資者的需要

。

、信用評(píng)級(jí)。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通過(guò)審查各種合同和文件的合法性及有效性

，給出評(píng)級(jí)結(jié)果

。信用等級(jí)越高，表明證券的風(fēng)險(xiǎn)越低

，從而使發(fā)行證券籌集資金的成本越低

。

6、發(fā)售證券

。

、向發(fā)起人支付資產(chǎn)購(gòu)買價(jià)款。當(dāng)證券出售后

，承銷商將發(fā)行款項(xiàng)劃歸發(fā)行人SPV

，發(fā)行人再按照約定向承銷商支付發(fā)行費(fèi)用，有助于住房抵押貸款證券化市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定及證券化產(chǎn)品期限結(jié)構(gòu)的合理化。

、管理資產(chǎn)池

，實(shí)現(xiàn)證券化交易的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。SPV聘請(qǐng)專門的服務(wù)商來(lái)對(duì)資產(chǎn)池進(jìn)行管理

。服務(wù)商一般由商業(yè)銀行擔(dān)任

，這是因?yàn)樯虡I(yè)銀行已經(jīng)熟悉基礎(chǔ)資產(chǎn)的情況。

、清償證券

。按照證券發(fā)行時(shí)說(shuō)明書的約定，在證券償付日

，SPV將委托受托人按時(shí)

、足額地向投資者償付本息。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行

責(zé)任編輯：孫知兵

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