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每日簡訊：套利是什么意思？跨期套利和跨市套利的區(qū)別

2023-03-08 08:31:29來源：百文網(wǎng)

(資料圖片)

套利(spreads):指同時(shí)買進(jìn)和賣出兩張不同種類的期貨合約

。交易者買進(jìn)自認(rèn)為是"便宜的"合約

，同時(shí)賣出那些"高價(jià)的"合約

，從兩合約價(jià)格間的變動(dòng)關(guān)系中獲利

。在進(jìn)行套利時(shí)

，交易者注意的是合約之間的相互價(jià)格關(guān)系

，而不是絕對(duì)價(jià)格水平

。

套利一般可分為三類：跨期套利、跨市套利和跨商品套利

。

跨期套利是套利交易中最普遍的一種

，是利用同一商品但不同交割月份之間正常價(jià)格差距出現(xiàn)異常變化時(shí)進(jìn)行對(duì)沖而獲利的，又可分為牛市套利(bullspread)和熊市套利(bearspread兩種形式

。

例如在進(jìn)行金屬牛市套利時(shí)

，交易所買入近期交割月份的金屬合約，同時(shí)賣出遠(yuǎn)期交割月份的金屬合約

，希望近期合約價(jià)格上漲幅度大于遠(yuǎn)期合約價(jià)格的上漲幅度

；而熊市套利則相反，即賣出近期交割月份合約

，買入遠(yuǎn)期交割月份合約

，并期望遠(yuǎn)期合約價(jià)格下跌幅度小于近期合約的價(jià)格下跌幅度。

跨市套利是在不同交易所之間的套利交易行為

。當(dāng)同一期貨商品合約在兩個(gè)或更多的交易所進(jìn)行交易時(shí)

，由于區(qū)域間的地理差別，各商品合約間存在一定的價(jià)差關(guān)系

。

例如倫敦金屬交易所(LME)與上海期貨交易所(SHFE)都進(jìn)行陰極銅的期貨交易

，每年兩個(gè)市場(chǎng)間會(huì)出現(xiàn)幾次價(jià)差超出正常范圍的情況，這為交易者的跨市套利提供了機(jī)會(huì)

。

例如當(dāng)LME銅價(jià)低于SHFE時(shí)

，交易者可以在買入LME銅合約的同時(shí)，賣出SHFE的銅合約

，待兩個(gè)市場(chǎng)價(jià)格關(guān)系恢復(fù)正常時(shí)再將買賣合約對(duì)沖平倉并從中獲利

，反之亦然。在做跨市套利時(shí)應(yīng)注意影響各市場(chǎng)價(jià)格差的幾個(gè)因素

，如運(yùn)費(fèi)

、關(guān)稅、匯率等

。

跨商品套利指的是利用兩種不同的

、但相關(guān)聯(lián)商品之間的價(jià)差進(jìn)行交易。這兩種商品之間具有相互替代性或受同一供求因素制約

?div id="m50uktp" class="box-center"> ？缟唐诽桌慕灰仔问绞峭瑫r(shí)買進(jìn)和賣出相同交割月份但不同種類的商品期貨合約。

例如金屬之間

、農(nóng)產(chǎn)品之間

、金屬與能源之間等都可以進(jìn)行套利交易。

關(guān)鍵詞：合約商品價(jià)格

責(zé)任編輯：孫知兵

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