印度央行通脹預期過于樂觀

，四月或仍難加息

、食用油價格的大幅上漲，印度3月份CPI大概率維持在6%以上。因此，整個一季度，印度通脹都將6%以上。

從下個財年通脹預期來看

，2022—23財年印度年平均通脹4.5%也非常難以實現(xiàn)。經(jīng)濟研究機構摩根斯坦利在日前的報告中，將印度2022—23財年的增速預期下調(diào)50個基點，同時指出印度下個財年全年的通脹預期在6%左右，經(jīng)常賬戶赤字占GDP的比例在3%左右。印度HDFC銀行的高級經(jīng)濟學家古普塔指出，印度2月份的通貨膨脹率略高于預期，但現(xiàn)在6.07%的通脹率并未反映由于俄烏沖突導致的大宗商品價格上漲。因此，印度3月份的通貨膨脹率還將進一步升至6%以上。對于2022—23財年來說，如果第一季度油價平均為每桶110美元，考慮到直接和間接影響，印度下個財年的平均通脹率仍可能為5.7%。

正如古普塔所言

，印度2月份6.07%的通脹率并沒有將汽柴油價格的上漲包含進來。由于多種原因，印度國內(nèi)汽柴油零售價格已經(jīng)暫停更新超過4個月。在這4個月中，國際油價已從平均80美元一桶漲至100美元一桶。有機構預測，油價每上升10美元一桶，印度通脹率可能會提高10個百分點。印度將在3月晚些時候重新開始每日對油價進行更新，這將大幅拉升3月份的通脹率。

此外，國際食用油價格的上漲也對印度在今后幾個月的通脹走勢構成影響

。由于俄烏沖突對葵花籽油出口的影響、南美和馬來西亞等對油料出口的限制，印度進口食用油價格還將進一步上漲，并推高國內(nèi)通脹。

但印度央行會不會因為通脹壓力而在接下來4月份的雙月貨幣政策會議上實施加息？目前還很難說