首頁 > 資訊 > 基金 > 正文

“招兵買馬”：公募熱議“超級牌照”機遇和壓力資管統(tǒng)一監(jiān)管待破題

2018-12-05 13:29:49來源：21世紀(jì)經(jīng)濟報道

市場關(guān)注的一個重點是

，《管理辦法》在前期已允許銀行私募理財產(chǎn)品直接投資股票和公募理財產(chǎn)品通過公募基金間接投資股票的基礎(chǔ)上，進一步允許理財子公司發(fā)行的公募理財產(chǎn)品直接投資股

銀行理財子公司落地在即

，隨著籌備的推進，銀行到處“招兵買馬”資管人才的消息也引爆了基金圈

。

12月2日

，《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》)正式出爐

。作為“理財新規(guī)”的配套制度

，《管理辦法》就銀行理財子公司的監(jiān)管安排、組織形式

、業(yè)務(wù)規(guī)則以及風(fēng)險管理等方面做出了規(guī)定和安排

。

消息就像一顆炸彈，在資管行業(yè)引發(fā)了不小的震蕩

。隨著多家銀行公布了設(shè)立理財子公司的計劃

，在“超級牌照”的壓力下，公募基金也迎來陣痛時刻

。

市場關(guān)注的一個重點是

，《管理辦法》在前期已允許銀行私募理財產(chǎn)品直接投資股票和公募理財產(chǎn)品通過公募基金間接投資股票的基礎(chǔ)上，進一步允許理財子公司發(fā)行的公募理財產(chǎn)品直接投資股票

。

根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者了解

，近期不少行業(yè)內(nèi)聚會，話題都圍繞公募基金即將遭遇的沖擊展開

。

熱議競合關(guān)系

“銀行理財子公司具有銷售渠道優(yōu)勢

，但是公募的投資研究體系以及專業(yè)的基金銷售人員又是銀行理財所欠缺的?div id="jfovm50" class="index-wrap">？傮w上在資源上

，銀行理財肯定比公募有優(yōu)勢，因此尤其是中小型基金管理人會更加擔(dān)憂

。公募基金必須要把業(yè)績做起來才能抵抗這種沖擊

，同時也要建立更完備的銷售體系。”12月4日

，華南某基金公司市場部人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者

。

12月4日，不少公募基金人士回應(yīng)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者這是行業(yè)利空

。此外不少基金公司人士還在多方打聽銀行理財子公司的消息

，一片“狼來了”的驚呼。

在業(yè)內(nèi)人士看來

，基金公司未來多個業(yè)務(wù)條線都將面臨挑戰(zhàn)

。不只是銷售資源，譬如在產(chǎn)品上

，固收產(chǎn)品的份額亦將受到擠壓

。

“此外，公募基金現(xiàn)有的薪酬激勵體系和內(nèi)部晉升機制將面臨挑戰(zhàn)，公募基金投研團隊需要持續(xù)提升自身的主動管理能力

，包括風(fēng)險控制能力

、資產(chǎn)配置能力、策略和標(biāo)的選擇能力

，同時公募基金行業(yè)內(nèi)部或面臨重新洗牌

。”華寶證券研報指出。

“長期來看

，會對基金公司固收產(chǎn)品的沖擊比較大

，尤其對于小公募或者依托于銀行渠道的公募影響會最大。因為銀行掌握著渠道

，對客戶的把握能力很強

。在這個背景下，基金公司的生存環(huán)境是面臨競爭和擠壓的

。” 天弘基金債券基金經(jīng)理王昌俊表示

。

不過，王昌俊亦指出

，“從短期來看

，銀行理財子公司無論是產(chǎn)品開發(fā)、投研團隊建設(shè)都需要有一定的時間

，公募基金20年來在制度

、人才、品牌

、凈值化產(chǎn)品管理方面的積累還是有一定的先發(fā)優(yōu)勢

，雖然可以復(fù)制，但是公募基金很多機制比銀行更靈活

，比如說薪酬結(jié)構(gòu)

、人員績效考核等等。”

“銀行理財子公司的劣勢在于如對權(quán)益市場不熟悉

、投研體系不健全

、投研隊伍和人才缺乏、金融科技亟需完善

、亟需打造業(yè)務(wù)特色等

。但這種劣勢將不會維持很久，人才流動

、大類資產(chǎn)配置等方式將很快填補銀行理財子公司的先天不足

。”北京某公募基金副總經(jīng)理受訪時指出。

事實上

，目前來看市場上一些已有的股份制銀行的招聘在基金業(yè)內(nèi)人士看來吸引力并不是很高

。

“銀行的薪酬結(jié)構(gòu)跟基金公司的薪酬結(jié)構(gòu)目前還是有些差距

，可能導(dǎo)致的情況是，特別好的人才請不動

，因為沒有那么多錢

，而請來的人會感覺到壓力非常大，因為銀行的體量特別大

，一上來就管理幾百億的產(chǎn)品

，可能經(jīng)驗不足，存在一個能力和價格層面上的不匹配的狀況

。”北京某大型公募基金基金經(jīng)理告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者

。

但這些劣勢補足后

，如何維持競爭優(yōu)勢

，則是當(dāng)下擺在基金公司面前的一個重點問題。

“比如在債券投資上銀行理財對于基金公司的替代性就很強

，如果基金公司自身沒有過硬的投研實力

，就很容易被替代。過往這幾年

，銀行的債券投資都是從大類配置化的做法

，沒有精細化投研，信用研究能力并不是很強

，而且銀行對凈值化產(chǎn)品經(jīng)驗不多

，因此在人才激勵機制沒到位之前，基金公司應(yīng)該抓住機會

。”王昌俊認(rèn)為

。

“短期來看雙方可以成為競合關(guān)系，銀行的優(yōu)勢是渠道以及資產(chǎn)端

，對企業(yè)和客戶有很強掌控力

，基金公司的優(yōu)勢是對凈值化產(chǎn)品的管理能力。競爭是一方面

，是否可以互相合作

，基金公司輸出投研能力給理財子公司，尤其是中小銀行的理財子公司更多會和基金公司是合作關(guān)系

。” 天弘基金固定收益機構(gòu)投資部副總經(jīng)理姜曉麗受訪指出

。

統(tǒng)一監(jiān)管在途

值得注意的是，發(fā)布實施《管理辦法》是銀保監(jiān)會落實“資管新規(guī)”和“理財新規(guī)”的重要舉措

，也是促進統(tǒng)一資管產(chǎn)品監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)

，更好保護投資者合法權(quán)益，有效防控金融風(fēng)險

。

銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人指出

，《管理辦法》在業(yè)務(wù)規(guī)則和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)方面

，嚴(yán)格遵守“資管新規(guī)”確定的我國資管行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn);以“理財新規(guī)”為基礎(chǔ)，除根據(jù)子公司特點對部分規(guī)定進行適當(dāng)調(diào)整外

，“理財新規(guī)”中絕大多數(shù)監(jiān)管規(guī)定適用于理財子公司

。此外，做好與同類機構(gòu)監(jiān)管制度對照銜接

。對照商業(yè)銀行設(shè)立非銀行金融機構(gòu)監(jiān)管制度

，并參考其他同類資管機構(gòu)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，在準(zhǔn)入條件和程序

、公司治理

、風(fēng)險隔離、關(guān)聯(lián)交易和持續(xù)監(jiān)管等方面做出了相關(guān)規(guī)定

。同時強化投資者保護

，強調(diào)依法保護投資者合法權(quán)益，在堅持專區(qū)銷售和錄音錄像

、風(fēng)險承受能力評估

、私募理財產(chǎn)品不得公開宣傳等現(xiàn)行規(guī)定的前提下，進一步要求理財子公司建立投資者保護機制

，配備專人專崗?fù)咨铺幚硗顿Y者投訴

。

從“資管新規(guī)”“理財新規(guī)”和《管理辦法》三項制度的關(guān)系來看，“資管新規(guī)”為各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品的統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)

，“理財新規(guī)”為“資管新規(guī)”的配套實施細則

，銀行自身開展理財業(yè)務(wù)需同時遵守“資管新規(guī)”和“理財新規(guī)”?div id="m50uktp" class="box-center"> ！豆芾磙k法》為“理財新規(guī)”的配套制度

，理財子公司開展理財業(yè)務(wù)需同時遵守“資管新規(guī)”“理財新規(guī)”和《管理辦法》。

華寶證券研報指出

，理財子公司的設(shè)立對于大資管行業(yè)格局的影響深遠

。銀行體系即將失去類資金池的假資管之后，獲得了超越公募基金那樣“真資管”的待遇

，包括獨特的非標(biāo)紅利

，未來在很多產(chǎn)品上將顯著分割存量份額，銀基合作模式也會變化很多

。但同時也要看到

，存量的超過20萬億不符合新規(guī)的理財，仍然還是最大的問題

。

“雖然短期內(nèi)資管行業(yè)無可避免陣痛期

，但統(tǒng)一監(jiān)管使得過去的監(jiān)管套利、政策套利等行為得到遏制

，有利于那些主動管理能力強

、風(fēng)控能力突出的資管機構(gòu)脫穎而出

。因此，統(tǒng)一監(jiān)管的開啟

，將使得資管行業(yè)的運作更加正規(guī)

，促進資管行業(yè)回歸本質(zhì)，有利于行業(yè)正本清源

。”前述公募基金人士指出

。

責(zé)任編輯：孫知兵

免責(zé)聲明：本文僅代表作者個人觀點，與太平洋財富網(wǎng)無關(guān)

。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實

，對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實性

、完整性

、及時性本站不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考

，并請自行核實相關(guān)內(nèi)容

。
如有問題

，請聯(lián)系我們

！

精彩推薦

閱讀排行

銀行理財子公司來勢洶洶 13.36萬億公募基金壓力山大
上一篇2018-12-04 14:21:36

關(guān)于我們　-　聯(lián)系方式　-　版權(quán)聲明　-　招聘信息　-　友鏈交換　-　網(wǎng)站統(tǒng)計

太平洋財富主辦版權(quán)所有：太平洋財富網(wǎng)

?中國互聯(lián)網(wǎng)違法和不良信息舉報中心

未經(jīng)過本站允許請勿將本站內(nèi)容傳播或復(fù)制業(yè)務(wù)QQ：331986683

感谢您访问我们的网站，您可能还对以下资源感兴趣：

五月婷婷操大逼,我和岳坶一起看片,久久精品无码一区二区三区,好硬好大我还要好爽视频,日本99热爱精品,日韩美女乱婬试看视频网站 ,寡妇下面水多好紧视频 ,亚洲AⅤ一区二区三区,色www亚洲国产张柏芝,亚洲av无码男人的天堂无广告,精品久久久久久久免费自慰,久久精品国产大片免费观看,AV影片影音先锋一本大道香蕉,香蕉97超级碰碰碰免费公开 ,啊轻点好爽在线观看,亚洲视频欧美不卡,久久精品国产99久

456亚洲人成在线播放网站国产污污网站免费看波多野结衣性爱网站精品自拍日本日韩少妇150P 久久91精品国产91久久免费A片伦费影视在线观看亚洲国产一二 99久久et这里只有精品18 亚洲AV美女一区二区三区国产成人在线综合网一区二区免费在线视频 XXXX日本高清1 男男gv在线播放网站亚洲亚洲日韩国产新品天堂在线日本不卡一区色多多国产AV二区三区最近中文字幕大全免费日本亚州视频在线八a 妺妺窝人体色www金莲精品欧美伦欲视频精品国产亚洲第一区二区三区国产成人精品一区二三区2023 中日韩人妻一级精品毛片午夜视频在线在免费视频亚洲啊啊啊啊 2021在线看片免费人成视频激情综合亚洲九月色亚洲va中文字幕不卡无码免费无限永久在线观看污污网址看男女日皮视频在线观看青青草国产播放视频黄色一级视频免费看国内精品自产拍在线观看亚洲欧美日产综合在线网性色亚洲中文自拍另类Av片成人一级黄片免费观看最新国产精品自在线观看国产福利第一导航呦男呦女精品视频八区在线的最新免费国产国产中文字幕亚洲精品宅男福利导航紧身裙连裤袜波多野结衣欧美成综合网站少妇久久综合 A片调教在线免费播放网址欧美3d怪物H动漫播放白丝jk插进去喷水视频粗大掹烈进出高潮视频 2021精品亚洲中文字幕最刺激的乱惀小说喷水网国产美女遭强开双腿在线观看农村国产一级一级A片一性一交一口添一摸视频超级碰碰青草免费视频APP 久久精品国产大片免费观看国产精品毛片va一区二区三区国产美女视频免费曰批免费视频观看40分钟中文字幕在线永久视频国产精品所白浆视频又色又粗又长又大的三级久久久精品免费齐齐国产精品自拍自偷伊人色综合一区二区三区强行交换配乱婬bd 久久中文字幕系列 mm1313国产精品久久尤物92福利视频午夜1000合集 97国产最新免费公开视频丝袜美腿视频一区二区三区 aⅴ调教视频国产精品一区二区丝瓜国产精品成熟老女人风间由美性色一区二区三区亚洲国产精品激情一区二区 91新超碰极品盛宴分类 XX一个色综合国产色综合午夜福利合集青青青视频自偷自拍在线观看免费AV啊啊啊啊不要青青草成人视频在线视频偷拍亚州av综合色区无码一区亚洲另类自拍图五月丁香激情综合视频国产精品1000部在线观看亚洲一区二区不三区不卡国产精品情侣自拍又粗又大又爽又紧免费视频亚洲日韩AV中字在线网站亚洲有码一区二区三区视频亚洲AV成人片色欲在线观看品久久二区三区久草欧美精品国产丰满麻豆videosshd 精品不卡一区二区日本XXXX视频在线观看免费国产精品亚洲小说专区白丝jk国产一区二区三区伊在人天堂亚洲香蕉精品区国产综合日本亚洲777 张开腿无遮无挡在线观看久久久久久久99精品免费观看中文乱码一区高潮在线喷另类老妇性BBWBBW 超清中文乱码字幕在线观看国产三寸白浆喷潮直流视频少妇一区二区三区黄亚洲中文字幕乱码电影国产精品亚洲日韩久久亚洲中文字幕久久无码精品国外欧美一区二区中美日韩印度亚洲综合在线国产区精品系列在线观看不免费又爽又刺激的网站美女被狂插出水茄子在线看片免费人成视频亚洲性色成人av天堂黄、作爱免费视频亚洲狂野国产AV 手机看片久久国产永久免费好男人www 中文字幕婷婷日韩欧美亚洲白洁国产剧情Av手机在线尤物成人影院yw193在线观看欧美v亚洲v日韩v最新在线国产未满十八岁午夜欧美老妇理论片白浆高潮国产免费精品国产高清一区二区三区国产嫖妓一区二区三区无码国产精品1区2区3区在线播放 h娇喘喷水抽搐高潮视频欧美乱妇日本无乱码特黄大片国内私拍哺乳精品视频又大又粗又长外国一级黄在线看片免费人成视频在线观看亚洲精品福利片欧美孕妇变态重口另类欧美亚洲综合在线国产91麻豆免费观看 h视频网站黄国产情侣草莓视频在线色五五月五月开在线观看九九热精品免费观看 992免费视频网站十八禁网站gay 亚洲午夜福利在线视频女人把私人部位扒开视频在线看 www欧美性爱色露一区二区亚洲Aⅴ天堂在线观看忘忧草在线社区www日本亚欧性爱欧美日韩国产一区二区国产精品亚洲二区在线看疯狂做受DVD免费播放 99久久国产综合精品无码 a女激情视频在线观看日本高清=区视频在线

“招兵買馬”：公募熱議“超級牌照”機遇和壓力 資管統(tǒng)一監(jiān)管待破題

精彩推薦

閱讀排行

推薦閱讀

“招兵買馬”：公募熱議“超級牌照”機遇和壓力資管統(tǒng)一監(jiān)管待破題