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固收類基金業(yè)績回溫震蕩市可關注固收+和混合型FOF

2020-09-18 11:13:48來源：中國網(wǎng)財經(jīng)

近一個月來股市持續(xù)震蕩

，權益類基金業(yè)績也開始持續(xù)分化

，小漲四天大跌一天的市場環(huán)境讓不少基金投資者無所適從

。與此同時

，9月份后貨幣基...

近一個月來股市持續(xù)震蕩

，權益類基金業(yè)績也開始持續(xù)分化，小漲四天大跌一天的市場環(huán)境讓不少基金投資者無所適從

。與此同時，9月份后貨幣基金

、債券基金業(yè)績也開始觸底回升

，雖然未回到去年水平，但固收類基金業(yè)績相較二季度已有很大起色

。

面對復雜多變的市場環(huán)境

，個人投資者單打獨斗取得超額收益難上加難

，公募基金公司建議

，個人投資者此時可關注“固收+”基金或混合型FOF規(guī)避市場波動風險

。

固收類基金業(yè)績回溫權益類基金業(yè)績分化明顯

貨幣基金自2019年年初以來收益持續(xù)縮水， 5月份后

，債券基金整體更是經(jīng)歷了長達4個月的下跌，除可轉(zhuǎn)債基金外

，債券基金整體收益不及去年的“零頭”

，直至9月后，固收類基金業(yè)績才開始回暖

。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示

，截止9月16日，近一周債券基金平均上漲0.078%

，但近一個月債券基金整體平均下跌0.22%

，進入9月份后債券基金整體跌勢基本不再。此外

，傳統(tǒng)貨幣型基金最新平均7日年化收益率達到1.92%

，部分績優(yōu)貨幣基金每萬份基金收益已升至0.60元以上，而4月份時大多數(shù)貨幣基金每萬份基金收益基本均已跌至0.50元以下

，半數(shù)貨幣基金彼時每萬份基金收益已低至0.30元。

股市方面

，板塊熱點缺乏

、持幣觀望情緒甚濃

，股市持續(xù)震蕩下權益類基金開始兩極分化。

數(shù)據(jù)顯示

，截至9月16日

，偏股型基金近一個月漲跌參半，但平均跌幅為0.86%

。有21只偏股型基金跌幅超10%，共有164只偏股型基金跌幅超5%

，但與此同時

，并無一只偏股型基金漲幅超10%

，漲幅超5%的偏股型基金僅47只

，偏股型基金首尾業(yè)績差距接近25%

。

對于個人投資者來說，固收類基金業(yè)績雖然回暖但收益過低

，而持續(xù)震蕩的股市更加難以把握節(jié)奏，以重倉科技板塊為代表的基金凈值大幅度波動

，消費類基金凈值也開始出現(xiàn)反復

。個人投資者該如何進行投資?

加倉宜定投關注“固收+”和混合型FOF

部分公募基金人士認為

，消費

、醫(yī)藥

、科技依然是長期的發(fā)展方向，但如果估值過高也會構成風險

。而隨著股市持續(xù)調(diào)整

，投資者開始思考買入時機是否已經(jīng)到來。

對此

，富國基金認為

，市場風格難以捉摸的時候，不妨看看這種為資產(chǎn)配置量身打造的投資工具——FOF：FOF本質(zhì)上是各種基金的集合

，更多強調(diào)的一種資產(chǎn)配置能力而自下而上選擇的能力，擁有其他類別基金沒有的優(yōu)勢

。

FOF的運作致力于組合和股票、債券等單一資產(chǎn)之間的關聯(lián)度保持在一個合理范圍內(nèi)

，從而規(guī)避單一底層資產(chǎn)帶來的短期波動，享受長期持有資產(chǎn)帶來的回報

。比如每年資產(chǎn)的牛熊趨勢都有變化

，每年最優(yōu)秀的基金都是風水輪流轉(zhuǎn)，而FOF可以平滑各類基金或資產(chǎn)之間的波動性

，爭取較高的風險收益比。

基于大類資產(chǎn)配置

，F(xiàn)OF達成目標的靈活性又比常規(guī)基金更高

，市場條件發(fā)生變化時

，其他基金可能要放大一定的風險去實現(xiàn)預期收益目標，而FOF可以通過不同資產(chǎn)

、不同策略之間的動態(tài)配置來優(yōu)化

。

興證全球基金FOF投資與金融工程部總監(jiān)、養(yǎng)老金管理部總監(jiān)林國懷建議

，此時加倉最好的方式是定投。

林國懷認為

，客觀來說

，市場前期漲幅已經(jīng)較大，估值并不是那么便宜

，因此大家可以適度謹慎

。但也不建議在此時進行贖回

，因為贖回意味著你未來希望在更低的位置買進

，但未來是否會有更低的位置，當下的我們都很難知道

。通過定投的方式，未來逐步分批加倉

，會是一個不錯的解決方案

。

而工具正是混合型FOF。林國懷建議

，F(xiàn)OF基金有兩種重要應用場景——

第一種場景

，是投資人想買基金

，但不知道買什么，此時FOF基金可以提供一個優(yōu)于平均水平的一籃子解決方案?div id="jpandex" class="focus-wrap mb20 cf">，F(xiàn)在市場上有超過7000只基金

，同類基金內(nèi)部質(zhì)量參差不齊，這時投資人如果買一只FOF基金

，就可以省去選擇基金的麻煩

，只需要選擇跟自己風險偏好相符合的FOF產(chǎn)品即可

。我們作為FOF管理人

，則負責去研究

、跟蹤市場上眾多的基金，通過優(yōu)選基金

，追求穩(wěn)定超越市場平均的業(yè)績水平

。

第二種場景，是投資人有穩(wěn)定的家庭資產(chǎn)配置需求

。FOF基金在風險收益配置上相對而言是更穩(wěn)定的

，很少出現(xiàn)大開大合的狀況

。投資單只基金，你可能需要關注基金經(jīng)理是否變更

、TA的投資風格是否漂移、投資的股票是否踩雷等等

。但如果投資一只FOF

，這些問題都將由FOF基金經(jīng)理去幫你解決。

此外

，今年來備受市場關注的“固收+”也值得關注

。

富國鑫旺一年FOF基金經(jīng)理張子炎認為，今年以來

，“固收+”基金產(chǎn)品密集發(fā)行

，成為市場關注的焦點。在理財打破剛兌的大背景下

，傳統(tǒng)意義上的無風險投資收益率持續(xù)下行，為了獲取相對于通脹水平更高的投資回報

，投資者需要適度選擇性地承擔一定的風險

，“固收+”就是這樣一類產(chǎn)品

，以低風險的固定收益投資為基，并選擇性投資部分彈性資產(chǎn)來獲取彈性收益

，以期在風險可控的前提下實現(xiàn)收益的增厚

。

張子炎認為，“固收+”FOF是“固收+”大家庭中的一位新成員

。通過FOF的形式運作“固收+”策略

，有以下優(yōu)勢：1、FOF是為資產(chǎn)配置量身打造的投資工具

。通過分散化投資，爭取大幅降低組合的運作風險

，包括股債等單一資產(chǎn)大幅波動帶來的系統(tǒng)性風險和個股

、個券等單個投資標的帶來的踩雷風險，使得組合凈值更加穩(wěn)定。2

、20年來的運作歷史已經(jīng)證明了公募基金獲取超額回報的能力

，但基金持有人往往難以耐受其波動，過多的短期交易就會陷入“基金賺錢

，基民虧錢”怪圈

。FOF通過嚴格的資產(chǎn)配置策略約束組合風險目標，并通過成熟的基金選擇體系對基金進行優(yōu)中選優(yōu)，力求給組合提供穩(wěn)定的超額收益

，免去無效擇時的煩惱

，為持有人帶來更好的投資體驗。

責任編輯：孫知兵

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