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華泰柏瑞2醫(yī)藥主題基金11月跌超9% 后市震蕩在所難免

2020-12-08 09:57:30來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)

在剛過去的11月份里，A股市場出現(xiàn)了明顯的板塊輪動

，金融

、地產(chǎn)、有色

、機械等眾多順周期板塊表現(xiàn)強勢

，而此前持續(xù)上漲的大消費行業(yè)則出現(xiàn)...

在剛過去的11月份里

，A股市場出現(xiàn)了明顯的板塊輪動

，金融、地產(chǎn)

、有色

、機械等眾多順周期板塊表現(xiàn)強勢，而此前持續(xù)上漲的大消費行業(yè)則出現(xiàn)回調(diào)

。在這其中，醫(yī)藥行業(yè)由于前期漲幅較大和集采的壓力

，回調(diào)尤其明顯

。

根據(jù)記者統(tǒng)計，在4044只有可比業(yè)績的混合型基金中

，共有845只凈值在11月份下跌

，占比21%，而醫(yī)藥

、醫(yī)療

、健康產(chǎn)業(yè)等主題基金幾乎囊括了7%以上的跌幅。從跌幅靠前的混基看

，華泰柏瑞旗下共有兩只基金跌超9%以上

，分別是華泰柏瑞生物醫(yī)藥混合A、C(004905

、010031)和華泰柏瑞醫(yī)療健康(005805)

，數(shù)據(jù)顯示，其11月份凈值下跌分別9.69%

、9.74%

、9.07%

。

資料顯示

，華泰柏瑞生物醫(yī)藥混合A成立于2017年8月16日，華泰柏瑞生物醫(yī)藥混合C成立于2020年8月20日

。盡管基金名稱相同

，但由于成立時間相差較遠，導致A份額自成立以來截至到2020年12月4日的累計收益率高達155.73%

，而C份額在今年8月份成立時已經(jīng)處于醫(yī)藥板塊調(diào)整的前夕，所以至今累計收益率還虧損了1.16%

。

三季報顯示的前十大重倉股為愛爾眼科

、邁瑞醫(yī)療、恒瑞醫(yī)藥

、艾德生物

、凱萊英、康泰生物

、康龍化成

、通策醫(yī)療

、普洛藥業(yè)

、藥明康德。如果該基金保持這些重倉股不變

，從11月的股價表現(xiàn)看

，跌幅超過12%的就有5只，包括邁瑞醫(yī)療跌12.78%

、艾德生物跌12.1%

、凱萊英跌12.34%

、康龍化成跌18.61%

，而康泰生物更是大跌了24.85%。

其實從今年前三個季度的凈值表現(xiàn)看

，從三季度開始

，該基金似乎就已經(jīng)出現(xiàn)頹勢。一季度

，華泰柏瑞生物醫(yī)藥混合A上漲了15.37%

、二季度上漲39.87%

，但三季度卻僅上漲了2.86%

。

不過從三季報基金經(jīng)理的表述看，其對持倉個股的未來表現(xiàn)依然信心滿滿

，其表示：“2020年三季度

，我們堅持估值和基本面相結合的選股思路，控制回撤風險

，做到業(yè)績的可持續(xù)

、可復制

。當前醫(yī)藥板塊估值處于歷史較高水平

，但是醫(yī)藥行業(yè)高景氣的基本面沒有改變，醫(yī)藥行業(yè)的比較優(yōu)勢也沒有改變

，因此對中長期的組合收益依然保持信心

。考慮到估值和業(yè)績匹配

，我們在兼顧行業(yè)一線龍頭持倉的基礎上

，未來會加大高速成長的細分龍頭企業(yè)的投資

。”

而另一只華泰柏瑞醫(yī)療健康也在11月下跌了9.07%

，三季度前十大重倉股為智飛生物、恒瑞醫(yī)藥

、愛爾眼科

、凱萊英、通策醫(yī)療

、藥明康德、邁瑞醫(yī)療

、康龍化成

、康泰生物

、普洛藥業(yè)，其中的9只個股都與華泰柏瑞生物醫(yī)藥混合相同

。

造成上述兩只基金的絕大多數(shù)重倉股相同的原因是這兩只基金有同一位基金經(jīng)理

。

據(jù)悉，張弘曾任浙商證券股份有限公司研究員

，東方證券股份有限公司研究員，興全基金管理有限公司研究員

。2017年11月加入華泰柏瑞基金管理有限公司

，歷任研究部高級研究員兼基金經(jīng)理助理、投資研究部研究總監(jiān)助理兼基金經(jīng)理助理

。

不過

，如果從管理公募基金的經(jīng)驗值看，張弘顯然還屬于新人

，因為其管理公募基金的時間僅有1年33天

，最早從2019年11月5日開始管理華泰柏瑞醫(yī)療健康混合，今年6月份開始管理華泰柏瑞生物醫(yī)藥混合A

、8月20日管理華泰柏瑞生物醫(yī)藥混合C

。值得注意的是，華泰柏瑞生物醫(yī)藥混合A業(yè)績出現(xiàn)下降的時間也正是從三季度開始

。

其實張弘管理幾只醫(yī)藥主題基金的時間主要是在最近一年左右，而這也正是醫(yī)藥板塊開始火爆的時候

，這一年來

，醫(yī)藥板塊還沒有出現(xiàn)過像樣的調(diào)整，并且整體漲幅較大

，盡管在諸多因素的支撐下

，醫(yī)藥板塊長期業(yè)績增長向好，但短期畢竟估值較高

，后市震蕩在所難免

。

與張弘的管理經(jīng)驗尚淺相對應的是

，上述兩只基金的前任基金經(jīng)理徐曉杰是一位有著5年經(jīng)驗的老將

。資料顯示，徐曉杰從2018年6月25日到2020年4月21日管理華泰柏瑞醫(yī)療健康混合

，1年又301天的收益率為78.72%;從2017年8月16日到2020年7月3日管理華泰柏瑞生物醫(yī)藥混合A共計2年又322天

，任職回報是142.24%，而且這期間還遭遇過市場大幅調(diào)整，徐曉杰的投資能力已經(jīng)得到市場充分的檢驗

。不過可惜的是

，這樣一位優(yōu)秀的老將卻在7月份后跳槽至光大保德信基金公司

，這不得不說是華泰柏瑞的一個損失

。

責任編輯：孫知兵

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